Historia bankowości w Stanach Zjednoczonych - History of banking in the United States

W tym artykule szczegółowo opisano historię bankowości w Stanach Zjednoczonych . Bankowość w Stanach Zjednoczonych jest regulowana zarówno przez rządy federalne, jak i stanowe.

Nowy naród

W pierwszej połowie XIX wieku wiele mniejszych banków komercyjnych w Nowej Anglii było łatwo czarterowanych, ponieważ zezwalało na to prawo (głównie z powodu otwartego prawa franczyzowego). Rozwój bankowości komercyjnej spowodował wzrost możliwości pożyczania przez przedsiębiorców kapitału wykorzystywanego do rozwoju przedsiębiorstwa. Mały sektor bankowości prywatnej doświadczył wielu pożyczek poufnych. Wiele z tych banków faktycznie zachęciło do wczesnych inwestycji i pomogło pobudzić wiele późniejszych projektów. Pomimo tego, co niektórzy mogą uważać za dyskryminujące praktyki w zakresie udzielania pożyczek poufnych, banki te w rzeczywistości były bardzo zdrowe, a niepowodzenia były rzadkością, co dodatkowo zachęcało do ewolucji finansowej w Stanach Zjednoczonych.

Wczesne próby stworzenia banku narodowego

W 1781 r. na mocy aktu Kongresu Konfederacji ustanowiono Bank of North America w Filadelfii, który zastąpił ustanowiony przez stan Bank of Pennsylvania założony w 1780 r. w celu pomocy w finansowaniu wojny. Bank Ameryki Północnej uzyskał monopol na emisję weksli jako waluty na szczeblu krajowym.

Robert Morris , pierwszy nadinspektor finansów powołany na mocy Statutu Konfederacji, zaproponował Bank of North America jako bank komercyjny, który miałby działać jako jedyny agent fiskalny i monetarny rządu . W związku z tym został nazwany „ojcem systemu kredytu i obiegu papieru w Stanach Zjednoczonych”. Widział krajowy, nastawiony na zysk, prywatny monopol podążający śladami Banku Anglii w razie potrzeby, ponieważ wcześniejsze próby finansowania wojny o niepodległość, takie jak waluta kontynentalna emitowana przez Kongres Kontynentalny , doprowadziły do takiej deprecjacji że Alexander Hamilton uważał je za „publiczne zawstydzenie”. Po wojnie utworzono szereg banków stanowych, w tym w 1784 r.: Bank of New York i Bank of Massachusetts .

W ostatniej dekadzie osiemnastego wieku Stany Zjednoczone miały zaledwie trzy banki, ale w obiegu znajdowało się wiele różnych walut: monety angielskie, hiszpańskie, francuskie, portugalskie, banknoty emitowane przez stany i miejscowości. Wartości tych walut zostały zbliżone i opublikowano wahania kursów walut. Chociaż wartości różnych walut podlegały wahaniom geograficznym, nie miało to znaczenia w społeczeństwie zdominowanym przez lokalne branże. Ron Michener z UVA szczegółowo omawia kolonialną sytuację monetarną.

Zwolennicy banku argumentowali, że jeśli naród ma się rozwijać i prosperować, potrzebuje powszechnie akceptowanej standardowej monety, a to najlepiej zapewniłaby Mennica Stanów Zjednoczonych , wspomagana i wspierana przez narodowy bank i podatek akcyzowy . Przeciwnicy banku argumentowali, że rządowa monopolizacja pieniądza była skorumpowanym działaniem, które doprowadziłoby do zubożenia ludzi.

Pierwszy Bank Stanów Zjednoczonych

W 1791 Kongres zarejestrował Pierwszy Bank Stanów Zjednoczonych . Bank, który był współwłasnością rządu federalnego i prywatnych akcjonariuszy, był ogólnokrajowym bankiem komercyjnym, który służył jako bank rządu federalnego i działał jako zwykły bank komercyjny, konkurujący z bankami stanowymi. Kiedy deponenci przynosili banknoty stanowe do First Bank of the United States, ten przedstawiał te banknoty bankom stanowym, domagając się złota, co ograniczało zdolność banków stanowych do emisji banknotów i utrzymywania odpowiednich rezerw. W związku z tym, kiedy w 1811 r. wszczęto odnowienie statutu Pierwszego Banku Stanów Zjednoczonych, spotkało się ono z dużym sprzeciwem ze strony banków stanowych i ustawa o odnowieniu nie została uchwalona.

Drugi Bank Stanów Zjednoczonych został otwarty w styczniu 1817 roku, sześć lat po Pierwszy Bank Stanów Zjednoczonych utraciła prawa miejskie. Głównym powodem utworzenia Drugiego Banku Stanów Zjednoczonych było to, że podczas wojny 1812 r. Stany Zjednoczone doświadczyły poważnej inflacji i miały trudności z finansowaniem operacji wojskowych. W efekcie status kredytowo-pożyczkowy Skarbu Państwa był na najniższym poziomie w historii.

Bankowość prywatna eksplodowała gwałtownie po zakończeniu wojny w 1815 r., której kulminacją była panika z 1819 r . .

Epoka Jacksona

Statut Drugiego Banku Stanów Zjednoczonych (BUS) obowiązywał przez 20 lat, a zatem podlegał odnowieniu w 1836 roku. Jego rola jako depozytariusza dochodów rządu federalnego sprawiła, że stał się on politycznym celem banków czarterowanych przez poszczególne stany, które się sprzeciwiały. zazdrościł relacji BUS z rządem centralnym. W debacie o odnowieniu statutu w grę wchodziła polityka partyzancka. „Klasyczne stwierdzenie Arthura Schlesingera było takie, że polityka partyzancka w okresie Jacksona była ugruntowana w konflikcie klasowym. Patrząc przez pryzmat dyskursu elity partyjnej, Schlesinger postrzegał konflikt międzypartyjny jako starcie między bogatymi wigami a demokratami z klasy robotniczej ”. (Grynaviski) Prezydent Andrew Jackson zdecydowanie sprzeciwił się odnowieniu jego statutu i zbudował swoją platformę wyborczą w 1832 r. wokół likwidacji Drugiego Banku Stanów Zjednoczonych. Politycznym celem Jacksona był Nicholas Biddle , finansista , polityk i prezes Banku Stanów Zjednoczonych.

Oprócz ogólnej niechęci do bankowości i przekonaniu, że specie (złoto i / lub srebro) były tylko prawdziwych pieniędzy, przyczyny Jacksona o przeciwstawnych odnowienia Karty obracało się wokół jego przekonanie, że nadając moc i odpowiedzialność na jednym brzegu było przyczyną inflacji i innych postrzeganych zła.

We wrześniu 1833 roku prezydent Jackson wydał zarządzenie, które zakończyło deponowanie funduszy rządowych w Banku Stanów Zjednoczonych. Po wrześniu 1833 depozyty te zostały złożone w bankach państwowych, powszechnie nazywanych „ bankami domowymi ” Jacksona . Chociaż prawdą jest, że 6 z 7 początkowych depozytów było kontrolowanych przez Jacksonańskich Demokratów , późniejsze depozyty, takie jak w Północnej Karolinie , Południowej Karolinie i Michigan , były prowadzone przez menedżerów, którzy sprzeciwiali się polityce Jacksona. Prawdopodobnie błędną nazwą jest nazywanie wszystkich repozytoriów państwowych „bankami zoologicznymi”.

1837-1863: Era „wolnej bankowości”

Przed 1837 r. statut banku można było uzyskać tylko na mocy określonego aktu ustawodawczego, ale w 1837 r. ustawa Michigan zezwalała na automatyczne czarterowanie banków, które mogły spełnić wymagania czarterowe stanu Michigan, tak aby nie wymagały już specjalnej zgody ustawodawcy stanowego . W następnym roku Nowy Jork uchwalił podobne przepisy ustawą o wolnej bankowości, a inne stany wkrótce po nich podążyły. Banki te mogą wydawać banknoty przed gatunku ( złote i srebrne monety ) oraz stany regulował rezerwy obowiązkowej , stopy procentowe dla kredytów i depozytów , niezbędnego współczynnika kapitałowego itp wolnej bankowości szybko rozprzestrzeniła się do innych państw, a od 1840 do 1863 roku wszystkie bankowego interesy były prowadzone przez instytucje państwowe.

Podczas gdy systemy bankowe kilku państw były początkowo niestabilne, z czasem wskaźniki finansowe w większości państw ustabilizowały się. We wczesnych latach wolnej bankowości w wielu zachodnich stanach branża bankowa przekształciła się w „dziką” bankowość z powodu rozluźnienia i nadużywania prawa stanowego. Banknoty zostały wydane z niewielkim lub żadnym zabezpieczeniem, a kredyt został nadmiernie rozszerzony; depresje przyniosły fale bankructw. W szczególności wielość banknotów państwowych spowodowała wielkie zamieszanie i straty. Rzeczywista wartość bonu bankowego była często niższa od jego wartości nominalnej, a siła finansowa banku wystawiającego na ogół determinowała wielkość dyskonta. Jednak po kilku latach doświadczeń, z wyjątkiem kilku szoków egzogenicznych, różne państwa rozwinęły bardziej funkcjonalne i stabilne branże bankowe.

Ustawa o banku narodowym

Aby rozwiązać problemy ery „wolnej bankowości”, Kongres uchwalił ustawy o bankowości narodowej z 1863 i 1864 r. , które stworzyły Narodowy System Bankowy Stanów Zjednoczonych i przewidywały system banków czarterowanych przez rząd federalny. Ustawa o bankach narodowych zachęcała do rozwoju waluty krajowej opartej na bankowych pakietach papierów skarbowych USA. Ustanowił Office of the Comptroller of the Currency jako część Departamentu Skarbu Stanów Zjednoczonych , upoważniając go do badania i regulowania krajowych banków czarterowych.

Kongres uchwalił ustawę o banku narodowym, próbując wycofać dolary, które wydał na finansowanie wysiłków Północy w wojnie secesyjnej . Jako dodatkową zachętę dla banków do poddania się nadzorowi federalnemu, w 1865 roku Kongres zaczął opodatkowywać wszystkie banknoty stanowe (zwane również „rachunkami kredytowymi” lub „ skryptami ”) standardową stawką 10%, co zachęciło wiele banków stanowych do przejścia na te. Podatek ten wywołał także inną reakcję banków państwowych – powszechne przyjęcie rachunku depozytowego na żądanie , zwanego też rachunkiem bieżącym . Do lat 80. XIX wieku rachunki depozytowe zmieniły podstawowe źródło dochodów wielu banków. Rezultatem tych wydarzeń jest tak zwany „system podwójnej bankowości”. Nowe banki mogą wybrać albo statuty stanowe, albo narodowe (bank może również zmienić swoje statuty z jednego na drugi).

Początkowo ten nowy narodowy system bankowy rósł bardzo szybko kosztem banków państwowych, ale banki państwowe szybko odzyskały siły, gdy sektor czeków zaczął się rozwijać. Dodatkowo obniżono wymogi kapitałowe dla banków państwowych, co pomogło w ich odrodzeniu.

Powstanie banków inwestycyjnych

Wojna domowa

Podczas wojny secesyjnej domy bankowe były syndykowane, aby zaspokoić zapotrzebowanie rządu federalnego na pieniądze na sfinansowanie wysiłków wojennych. Jay Cooke rozpoczął pierwszą w historii Stanów Zjednoczonych masową operację sprzedaży papierów wartościowych, zatrudniając tysiące sprzedawców do przekazania szerokiej grupie inwestorów obligacji rządowych o wartości 830 milionów dolarów. Działając jako agent Departamentu Skarbu, Cooke zwrócił się następnie do opinii publicznej i osobiście poprowadził zbiórkę obligacji wojennych, która przyniosła około 1,5 miliarda dolarów dla Skarbu Państwa.

Rosnący popyt na kapitał w epoce pozłacanej

Rozwój sektora bankowości komercyjnej zbiegł się z rozwojem wczesnych fabryk, ponieważ przedsiębiorcy musieli polegać na bankach komercyjnych w celu finansowania własnych projektów. Z powodu tego zapotrzebowania na kapitał pod koniec XIX wieku zaczęło powstawać wiele banków. W 1880 Nowa Anglia stała się jednym z najbardziej obleganych obszarów na świecie.

Lance Davis wykazał, że proces formowania się kapitału w XIX wieku różnił się wyraźnie na brytyjskim rynku kapitałowym od amerykańskiego. Brytyjscy przemysłowcy z łatwością mogli zaspokoić swoje zapotrzebowanie na kapitał, korzystając z ogromnego źródła kapitału międzynarodowego poprzez brytyjskie banki, takie jak Westminster's, Lloyds i Barclays. W przeciwieństwie do tego, dramatyczny rozwój Stanów Zjednoczonych stworzył wymogi kapitałowe, które znacznie przewyższyły ograniczone zasoby kapitałowe amerykańskich banków. Bankowość inwestycyjna w Stanach Zjednoczonych pojawiła się, by służyć ekspansji kolei, firm wydobywczych i przemysłu ciężkiego. W przeciwieństwie do banków komercyjnych banki inwestycyjne nie były upoważnione do emitowania banknotów ani przyjmowania depozytów. Zamiast tego służyli jako brokerzy lub pośrednicy, skupiając inwestorów z kapitałem i firmy, które tego kapitału potrzebowały.

Bimetalizm i złoty standard

Bimetalizm stał się centrum konfliktu politycznego pod koniec XIX wieku. Aby sfinansować wojnę secesyjną, Stany Zjednoczone przeszły z bimetalizmu na płaskie dolary. W 1873 r. rząd uchwalił Czwartą Ustawę Monetarną i wkrótce wznowienie płatności gatunkowych rozpoczęło się bez bezpłatnego i nieograniczonego bicia monet w srebrze. To postawiło Stany Zjednoczone na monometalicznym standardzie złota. To rozzłościło zwolenników srebra monetarnego, znanego jako silverites . Nazwali ten akt „Zbrodnią 1973 roku”, ponieważ uznano, że hamował inflację.

Panika roku 1893 była ciężka depresja ogólnopolski, który przyniósł tę kwestię pieniędzy na pierwszy plan. „Srebryci” argumentowali, że używanie srebra zwiększy podaż pieniądza i oznacza więcej gotówki dla wszystkich, co utożsamiali z dobrobytem. Zwolennicy złota sprzeciwili się temu, że srebro trwale pogorszy gospodarkę, ale solidny pieniądz wyprodukowany przez standard złota przywróci dobrobyt.

Plakaty republikańskie z 1896 r. ostrzegają przed wolnym srebrem.

Bimetalizmu i „ Wolnego Srebra ” domagał się William Jennings Bryan, który w 1896 roku przejął kierownictwo Partii Demokratycznej , a także Partii Populistycznej i Srebrnej Partii Republikańskiej . Partia Republikańska nominowany William McKinley na platformie wspierającej standard złota, która sprzyjała interesom finansowym na wschodnim wybrzeżu. Frakcja Republikanów z regionów wydobycia srebra na Zachodzie, znana jako Srebrni Republikanie, poparła Bryana.

Bryan wygłosił słynne przemówienie „Krzyż złota” na Konwencji Narodowo-Demokratycznej w dniu 9 lipca 1896 r. Jednak jego kampania prezydencka zakończyła się niepowodzeniem; można to częściowo przypisać odkryciu procesu cyjankowego, za pomocą którego można było wydobywać złoto z rudy niskiej jakości. Zwiększyło to światową podaż złota i spowodowało inflację, jaką miało przynieść darmowe monety srebra. Kampania McKinleya była skuteczna w przekonywaniu wyborców, że słaby postęp gospodarczy i bezrobocie pogorszy przyjęcie platformy Bryana.

Początek 20 wieku

W okresie od 1890 do 1925 branża bankowości inwestycyjnej była silnie skoncentrowana i zdominowana przez oligopol, który składał się z JP Morgan & Co.; Kuhn, Loeb i Spółka; Bracia Brązowi; oraz Kidder, Peabody & Co. Nie było prawnego wymogu oddzielenia działalności banków komercyjnych i inwestycyjnych; w rezultacie depozyty ze strony bankowości komercyjnej stanowiły wewnętrzną dostawę kapitału, który mógł być wykorzystany do sfinansowania działalności ubezpieczeniowej po stronie bankowości inwestycyjnej.

Panika 1907 i Komitet Pujo

W 1913 r. Komitet Pujo jednogłośnie ustalił, że mała klika finansistów uzyskała skonsolidowaną kontrolę nad wieloma gałęziami przemysłu poprzez nadużycie zaufania publicznego w Stanach Zjednoczonych. Przewodniczący Komisji Bankowej i Walutowej Izby Reprezentantów Arsène Pujo ( D – La. 7th ) zwołał specjalną komisję w celu zbadania „zaufania pieniężnego”, de facto monopolu Morgana i innych najpotężniejszych bankierów Nowego Jorku. Komitet wydał zjadliwy raport na temat handlu bankowego i stwierdził, że członkowie JP Morgan & Co. zasiadają również w zarządach 112 korporacji o kapitalizacji rynkowej 22,5 miliarda dolarów (całkowita kapitalizacja nowojorskiej giełdy wynosiła następnie szacuje się na 26,5 mld USD).

Adwokat Samuel Untermyer, który kierował Komitetem Śledczym Funduszu Pieniężnego Pujo w 1913 r. w celu zbadania funduszy powierniczych, określił zaufanie finansowe George'owi Bakerowi podczas przesłuchań Pujo; „Definiujemy zaufanie pieniężne jako ustaloną tożsamość i wspólnotę interesów między kilkoma liderami finansów, która została stworzona i jest utrzymywana razem poprzez przechowywanie akcji, powiązane dyrekcje i inne formy dominacji nad bankami, firmami powierniczymi, kolejami, usług publicznych i korporacji przemysłowych, co zaowocowało ogromną i rosnącą koncentracją oraz kontrolą pieniędzy i kredytów w rękach kilku ludzi”.

Raport Komitetu Pujo stwierdził, że społeczność wpływowych liderów finansowych przejęła kontrolę nad głównymi rynkami produkcyjnymi, transportowymi, wydobywczymi, telekomunikacyjnymi i finansowymi w Stanach Zjednoczonych. Raport ujawnił, że co najmniej osiemnaście różnych dużych korporacji finansowych było pod kontrolą kartelu kierowanego przez JP Morgana, George'a F Bakera i Jamesa Stillmana. Ci trzej mężczyźni, dzięki zasobom siedmiu banków i firm powierniczych (Banker's Trust Co., Guaranty Trust Co., Astor Trust Co., National Bank of Commerce, Liberty National Bank, Chase National Bank, Farmer's Loan and Trust Co.) kontrolowali około 2,1 miliarda dolarów. Raport ujawnił, że garstka mężczyzn sprawowała manipulacyjną kontrolę nad giełdą nowojorską i próbowała ominąć przepisy dotyczące handlu międzystanowego.

Raport Pujo wyróżnić poszczególne bankierów tym Paul Warburg , Jacob H. Schiff , Felix M. Warburg , Frank E. Peabody, William Rockefeller i Benjamin Strong Jr . Raport zidentyfikował ponad 22 miliardy dolarów w zasobach i kapitalizacji kontrolowanych przez 341 dyrektorów sprawowanych w 112 korporacjach przez członków imperium kierowanego przez JP Morgana .

Ustalenia komitetu zainspirowały publiczne poparcie dla ratyfikacji szesnastej poprawki w 1913 r., uchwalenia ustawy o Rezerwie Federalnej w tym samym roku i uchwalenia ustawy antymonopolowej Claytona w 1914 r. Zostały one również szeroko nagłośnione w książce Louisa Brandeisa Inne Pieniądze Ludowe -- i jak bankierzy z tego korzystają .

System Rezerwy Federalnej

Panika roku 1907 kierował się przez prywatnego konglomeratu, którzy postawili sobie jako „pożyczkodawca ostatniej instancji” dla banków w kłopotach. Wysiłek ten zdołał powstrzymać panikę i doprowadził do wezwania agencji federalnej do zrobienia tego samego. W odpowiedzi na mocy Ustawy o Rezerwie Federalnej z 1913 r. utworzono System Rezerwy Federalnej , ustanawiając nowy bank centralny, który miał służyć jako formalny „ pożyczkodawca ostatniej instancji ” dla banków w czasach kryzysu płynności — paniki, w której deponenci próbowali szybciej wycofać swoje pieniądze niż bank mógłby ją wypłacić.

Ustawodawstwo przewidywało system, który obejmował kilka regionalnych banków Rezerwy Federalnej i siedmioosobową radę zarządzającą. Wszystkie banki krajowe musiały przystąpić do systemu, a inne banki mogły dołączyć. Kongres stworzył banknoty Rezerwy Federalnej, aby zapewnić krajowi elastyczną podaż waluty. Banknoty miały zostać wyemitowane do Banków Rezerwy Federalnej w celu późniejszego przekazania instytucjom bankowym zgodnie z potrzebami publicznymi.

Ustawa o Rezerwie Federalnej z 1913 r. ustanowiła obecny System Rezerwy Federalnej i poddała wszystkie banki w Stanach Zjednoczonych zwierzchnictwu Rezerwy Federalnej (jednostki quasi-rządowej), tworząc dwanaście regionalnych Banków Rezerwy Federalnej, które są nadzorowane przez Rezerwę Federalną Zarząd .

Unie kredytowe

Unie kredytowe powstały w Europie w połowie XIX wieku. Pierwsza unia kredytowa w Stanach Zjednoczonych została założona w 1908 roku w New Hampshire. W tym czasie banki nie chciały pożyczać wielu biednym robotnikom, którzy następnie zwrócili się do skorumpowanych lichwiarzy i rekinów pożyczkowych . Biznesmen i filantrop Edward Filene stał na czele wysiłków zmierzających do zabezpieczenia ustawodawstwa dla spółdzielczych kas oszczędnościowo-kredytowych, najpierw w Massachusetts, a później w całych Stanach Zjednoczonych. Z pomocą Credit Union National Extension Bureau i armii ochotników, stany zaczęły uchwalać w latach dwudziestych ustawodawstwo dotyczące unii kredytowych. Spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe tworzone były na zasadzie więzi zrzeszenia , często zaczynając od niewielkiej grupy pracowników. Pomimo sprzeciwu ze strony branży bankowej, ustawa Federal Credit Union Act została podpisana w 1934 r. jako część New Deal , zezwalając na tworzenie federalnych unii kredytowych w Stanach Zjednoczonych. Utworzono Krajowe Stowarzyszenie Unii Kredytowej (CUNA), a do 1937 r. w 45 stanach działało 6400 kas z 1,5 miliona członków. Obecnie w Stanach Zjednoczonych istnieje ponad 9500 unii kredytowych i są one regulowane przez National Credit Union Administration (NCUA).

Ustawa McFaddena

Ustawa McFadden została uchwalona w 1927 roku na podstawie zaleceń kontrolera waluty , Henry'ego May Dawesa . Ustawa miała na celu zapewnienie równouprawnienia konkurencji banków krajowych z bankami państwowymi poprzez umożliwienie bankom krajowym oddziałów w zakresie dozwolonym przez prawo stanowe. Ustawa McFaddena wyraźnie zabroniła tworzenia oddziałów międzystanowych, zezwalając każdemu bankowi krajowemu na prowadzenie oddziałów tylko w stanie, w którym się znajduje. Chociaż ustawa Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act z 1994 r. uchyliła to postanowienie ustawy McFadden, stanowiła, że prawo stanowe nadal kontroluje rozgałęzienia wewnątrzstanowe lub oddziały w granicach stanu, zarówno dla banków stanowych, jak i krajowych.

Kasy oszczędnościowo-pożyczkowe

Stowarzyszenie oszczędności i pożyczek stało się silną siłą na początku XX wieku, pomagając ludziom posiadającym domy, udzielając kredytów hipotecznych, a także dalej pomagając swoim członkom w podstawowych placówkach oszczędzania i inwestowania , zazwyczaj za pomocą książeczek oszczędnościowych i terminowych certyfikatów depozytowych.

Najwcześniejsze kredyty hipoteczne nie były oferowane przez banki, ale przez firmy ubezpieczeniowe i znacznie różniły się od znanych dzisiaj kredytów hipotecznych lub mieszkaniowych. Większość wczesnych kredytów hipotecznych była krótkoterminowa z jakimś rodzajem spłaty balonowej na koniec okresu lub były to pożyczki tylko na odsetki, które nie spłacały kwoty głównej pożyczki przy każdej spłacie. W związku z tym wiele osób było albo wiecznie zadłużonych w ciągłym cyklu refinansowania zakupu domu, albo straciło dom przez przejęcie, gdy nie były w stanie spłacić balonu na koniec okresu pożyczki.

Kongres Stanów Zjednoczonych uchwalił ustawę o Federal Home Loan Bank Act w 1932 r., podczas Wielkiego Kryzysu . Ustanowiła Federalny Bank Pożyczek Mieszkaniowych (Federal Home Loan Bank) i związaną z nim Radę Federalnego Banku Pożyczek Mieszkaniowych ( Federal Home Loan Bank Board), aby pomagać innym bankom w zapewnianiu finansowania w celu oferowania długoterminowych, amortyzowanych pożyczek na zakup domów. Chodziło o to, aby zaangażować banki, a nie firmy ubezpieczeniowe, w udzielanie pożyczek i udzielać realistycznych pożyczek, które ludzie mogliby spłacić i uzyskać pełną własność swoich domów.

W całych Stanach Zjednoczonych pojawiły się stowarzyszenia oszczędnościowe i pożyczkowe, ponieważ przez Federalny Bank Kredytów Mieszkaniowych dostępne były tanie fundusze na cele udzielania kredytów hipotecznych.

Reformy ery New Deal

W latach 30. XX wieku Stany Zjednoczone i reszta świata doświadczyły poważnego kryzysu gospodarczego, który obecnie nazywa się Wielkim Kryzysem . W Stanach Zjednoczonych w szczytowym momencie Wielkiego Kryzysu oficjalna stopa bezrobocia wynosiła 25%, a giełda spadła o 75% od 1929 roku. Biegi bankowe były powszechne, ponieważ nie było ubezpieczenia depozytów w bankach, banki utrzymywały tylko ułamek depozyty w rezerwie, a klienci narażali się na ryzyko utraty pieniędzy, które zdeponowali, jeśli ich bank upadł.

Na początku 1933 roku system bankowy w Stanach Zjednoczonych praktycznie przestał funkcjonować. Nadchodząca administracja Roosevelta i nadchodzący Kongres podjęły natychmiastowe kroki w celu uchwalenia ustawodawstwa w odpowiedzi na Wielki Kryzys . Roosevelt objął urząd z ogromnym kapitałem politycznym . Amerykanie wszystkich przekonań politycznych domagali się natychmiastowych działań, a Roosevelt odpowiedział niezwykłą serią nowych programów w „pierwszych stu dniach” administracji, podczas których spotykał się z Kongresem przez 100 dni. Podczas tych 100 dni stanowienia prawa Kongres przychylił się do każdej prośby, której zażądał Roosevelt, i uchwalił kilka programów (takich jak FDIC w celu ubezpieczenia kont bankowych), którym się sprzeciwił.

Głównym elementem Nowego Ładu Roosevelta była reforma krajowego systemu bankowego. Ostrym językiem Roosevelt przypisał sobie zasługę zdetronizowania bankierów, których rzekomo spowodował klęskę. 4 marca 1933 r. w swoim pierwszym przemówieniu inauguracyjnym ogłosił:

Praktyki kantorów pozbawionych skrupułów są oskarżane w sądzie opinii publicznej, odrzucane przez serca i umysły ludzi. ... Zmieniacze pieniędzy uciekli z wysokich miejsc w świątyni naszej cywilizacji.

Ustawa o bankowości kryzysowej

Roosevelt zamknął wszystkie banki w kraju i trzymał je zamknięte, dopóki nie mógł uchwalić nowych przepisów. 9 marca Roosevelt wysłał do Kongresu ustawę o bankowości awaryjnej , napisaną w dużej mierze przez najlepszych doradców Hoovera. Ustawa została uchwalona i podpisana tego samego dnia. Przewidywał system ponownego otwierania zdrowych banków pod nadzorem Skarbu Państwa , z dostępnymi w razie potrzeby pożyczkami federalnymi. Trzy czwarte banków w Systemie Rezerwy Federalnej zostało ponownie otwartych w ciągu najbliższych trzech dni. W ciągu miesiąca napłynęły do nich miliardy dolarów w zgromadzonej walucie i złocie, stabilizując w ten sposób system bankowy. Do końca 1933 roku 4004 małych lokalnych banków zostało trwale zamkniętych i połączonych w większe banki. (Ich deponenci ostatecznie otrzymali średnio 86 centów za dolara swoich depozytów; powszechnym fałszywym mitem jest to, że nie otrzymali niczego w zamian.)

Utworzenie FDIC i FSLIC

W czerwcu 1933 r., wbrew sprzeciwom Roosevelta, Kongres utworzył Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), która od 1 stycznia 1934 r. ubezpieczała depozyty do 2500 dolarów. 16 czerwca 1933 r. prezydent Franklin D. Roosevelt podpisał ustawę bankową z 1933 r. To prawodawstwo:

Ustanowił FDIC jako tymczasową korporację rządową
Udzielił FDIC upoważnienia do zapewniania bankom ubezpieczenia depozytów
Dał FDIC uprawnienia do regulowania i nadzorowania państwowych banków niebędących członkami
Sfinansował FDIC pożyczkami początkowymi w wysokości 289 mln USD za pośrednictwem Skarbu Państwa USA i Rezerwy Federalnej
Po raz pierwszy rozszerzono nadzór federalny na wszystkie banki komercyjne
Oddzielna bankowość komercyjna i inwestycyjna (ustawa Glass-Steagall)
Zakaz płacenia przez banki odsetek na rachunkach czekowych
Zezwoliło bankom krajowym na prowadzenie oddziałów w całym stanie, jeśli zezwala na to prawo stanowe.

FSLIC została utworzona jako część Krajowej Ustawy Mieszkaniowej z 1934 r. w celu ubezpieczenia depozytów w oszczędnościach i pożyczkach, rok po utworzeniu FDIC w celu ubezpieczania depozytów w bankach komercyjnych. Zarządzała nim Rada Federalnego Banku Pożyczkowego (FHLBB).

Rezygnacja ze standardu złota

Aby poradzić sobie z deflacją, naród odszedł od standardu złota. W marcu i kwietniu, w serii ustaw i rozporządzeń , rząd zawiesił standard złota dla waluty Stanów Zjednoczonych . Każdy, kto posiadał znaczne ilości złotych monet, był upoważniony do wymiany ich na istniejącą stałą cenę w dolarach amerykańskich, po czym Stany Zjednoczone nie płaciłyby już złotem na żądanie za dolara, a złoto nie byłoby już uważane za ważny prawny środek płatniczy w przypadku długów prywatnych i zamówienia publiczne. Dolarowi pozwolono swobodnie pływać na rynkach walutowych bez gwarantowanej ceny złota, by rok później ponownie ustabilizować się na znacznie niższym poziomie wraz z uchwaleniem ustawy o rezerwach złota w 1934 roku. Rynki natychmiast dobrze zareagowały na zawieszenie, w nadziei, że spadek cen w końcu się skończy.

Ustawa Glass-Steagall z 1933 r.

Ustawa Glassa-Steagalla z 1933 r. została uchwalona w reakcji na upadek dużej części amerykańskiego systemu bankowości komercyjnej na początku 1933 r. Jeden z jej przepisów wprowadził podział typów banków według ich działalności ( bankowość komercyjna i inwestycyjna ). Aby dostosować się do nowej regulacji, większość dużych banków podzieliła się na odrębne podmioty. Na przykład JP Morgan podzielił się na trzy podmioty: JP Morgan nadal działał jako bank komercyjny, Morgan Stanley został utworzony, aby działać jako bank inwestycyjny, a Morgan Grenfell działał jako brytyjski bank handlowy.

Prawo bankowe z 1935 r.

Ustawa Bankowa z 1935 r. wzmocniła uprawnienia Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej w zakresie zarządzania kredytami, zaostrzyła istniejące ograniczenia dotyczące angażowania się banków w niektóre rodzaje działalności oraz rozszerzyła uprawnienia nadzorcze FDIC.

System z Bretton Woods

Systemu z Bretton Woods z monetarnego zarządzania, wszedł po Bretton Woods umowy z 1944 roku ustalono zasady handlowych i finansowych relacji między głównych światowych państw przemysłowych w połowie 20 wieku. System z Bretton Woods był pierwszym przykładem w pełni wynegocjowanego porządku monetarnego, który miał regulować stosunki monetarne między niezależnymi państwami narodowymi.

Tworząc system zasad, instytucji i procedur regulujących międzynarodowy system monetarny, planiści z Bretton Woods ustanowili Międzynarodowy Fundusz Walutowy (IMF) i Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju (IBRD), który dziś jest częścią świata Grupa Banku . Głównymi cechami systemu z Bretton Woods było zobowiązanie każdego kraju do przyjęcia polityki monetarnej, która utrzymywałaby kurs wymiany poprzez powiązanie jego waluty z dolarem amerykańskim oraz zdolność MFW do zniwelowania tymczasowej nierównowagi płatniczej .

Bankomaty automatyczne

2 września 1969 roku Chemical Bank zainstalował pierwszy bankomat w Stanach Zjednoczonych w swoim oddziale w Rockville Centre w stanie Nowy Jork . Pierwsze bankomaty zostały zaprojektowane tak, aby wydawać określoną ilość gotówki po włożeniu przez użytkownika specjalnie zakodowanej karty. Reklama Chemical Bank głosiła: „2 września nasz bank zostanie otwarty o 9:00 i nigdy więcej nie zostanie zamknięty”. Bankomat chemiczny, początkowo znany jako Docuteller, został zaprojektowany przez Donalda Wetzela i jego firmę Docutel . Dyrektorzy branży chemicznej byli początkowo niezdecydowani co do przejścia na bankowość elektroniczną, biorąc pod uwagę wysokie koszty wczesnych maszyn. Ponadto dyrektorzy obawiali się, że klienci będą opierać się maszynom obsługującym ich pieniądze.

Szok Nixona

W 1971 roku prezydent Richard Nixon podjął szereg działań ekonomicznych, które łącznie są znane jako Szok Nixona . Środki te obejmowały jednostronne anulowanie bezpośredniej wymienialności dolara amerykańskiego na złoto, co zasadniczo zakończyło istniejący system międzynarodowej wymiany finansowej Bretton Woods .

Deregulacja lat 80. i 90.

Ustawodawstwo przyjęte przez rząd federalny w latach 80., takie jak Ustawa o Deregulacji Instytucji Depozytowych i Kontroli Monetarnej z 1980 r. oraz Garn-St. Germain Depository Institutions Act z 1982 r. zmniejszył różnice między bankami a innymi instytucjami finansowymi w Stanach Zjednoczonych. Ustawodawstwo to jest często określane jako „deregulacja” i często jest obwiniane za upadek ponad 500 spółdzielni oszczędnościowo-pożyczkowych w latach 1980-1988, a następnie za upadek Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Oszczędnościowo-Pożyczkowych (FSLIC), której zobowiązania zostały przejęte. przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) w 1989 r. Jednak niektórzy krytycy tego punktu widzenia, zwłaszcza libertarianie , wskazywali, że przepisy te rozszerzają pokusę nadużycia, udzielając łatwych kredytów instytucjom finansowym z federalnym ubezpieczeniem, zachęcając je do nadmiernego ) ponieść porażkę.

Kryzys oszczędnościowo-kredytowy

Kryzys oszczędnościowo-pożyczkowy z lat 80. i 90. był porażką 747 z 3234 towarzystw oszczędnościowo-pożyczkowych w Stanach Zjednoczonych. „Na dzień 31 grudnia 1995 r. RTC oszacowało, że całkowity koszt rozwiązania 747 upadłych instytucji wyniósł 87,9 miliarda dolarów”. Pozostała część pomocy została opłacona z opłat na kontach oszczędnościowo-pożyczkowych, które przyczyniły się do dużych deficytów budżetowych na początku lat dziewięćdziesiątych.

Jednoczesne spowolnienie w branży finansowej i na rynku nieruchomości mogło być jedną z przyczyn recesji gospodarczej w latach 1990-1991 . W latach 1986-1991 liczba nowych domów budowanych rocznie spadła z 1,8 miliona do 1 miliona, co było wówczas najniższym wskaźnikiem od II wojny światowej .

Rozszerzenie ubezpieczenia FDIC - 1989

Do 1989 r. banki posiadające statuty państwowe (banki narodowe) musiały uczestniczyć w FDIC, podczas gdy banki państwowe albo musiały uzyskać ubezpieczenie FDIC na mocy prawa stanowego, albo mogły dobrowolnie do niego przystąpić (zwykle w celu wzmocnienia pozorów wypłacalności) . Po uchwaleniu ustawy Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act z 1989 r. („FDICIA”), wszystkie banki komercyjne, które przyjmowały depozyty, musiały uzyskać ubezpieczenie FDIC i posiadać główny federalny regulator (Fed dla banków stanowych będących członkami Rezerwy Federalnej System, FDIC dla banków państwowych „niebędących członkami” oraz Urząd Kontrolera Waluty dla wszystkich banków narodowych).

Uwaga: Federalne Spółdzielcze Kasy Kredytowe są regulowane przez National Credit Union Administration (NCUA). Stowarzyszenia Oszczędnościowo-Pożyczkowe (S&L) i Federalne Banki Oszczędnościowe (FSB) są regulowane przez Biuro Nadzoru Gospodarczego (OTS)

Bankowość międzystanowa

Od czasu Ustawy o Bankach Narodowych , bankom posiadającym status narodowy zakazano korzystania z bankowości międzypaństwowej. Zakaz ten został dodatkowo zapisany w ustawie McFadden z 1927 r. Ograniczenie bankowości międzystanowej uniemożliwiło bankom osiągnięcie dywersyfikacji geograficznej, czyniąc je szczególnie podatnymi na lokalne zakłócenia gospodarcze. Ustawa Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act z 1994 roku zniosła ten zakaz.

Uchylenie ustawy Glass-Steagall

Przepisy ustawy Glass-Steagall, które zabraniają bankowemu holdingowi posiadania innych spółek finansowych, zostały uchylone 12 listopada 1999 r. przez ustawę Gramm–Leach–Bliley .

Uchylenie ustawy Glass-Steagall z 1933 r. skutecznie usunęło podział, który wcześniej istniał między bankami inwestycyjnymi z Wall Street i bankami depozytowymi. To uchylenie bezpośrednio przyczyniło się do powagi kryzysu finansowego w latach 2007–2010 .

Kryzys finansowy późnych lat 2000

Kryzys finansowy late-2000 jest uważany przez wielu ekonomistów za najgorszy kryzys finansowy od czasu Wielkiego Kryzysu z 1930 roku. Został on wywołany niedoborem płynności w systemie bankowym Stanów Zjednoczonych i doprowadził do upadku dużych instytucji finansowych, ratowania banków przez rządy krajowe oraz załamania na giełdach na całym świecie. W wielu obszarach ucierpiał również rynek mieszkaniowy, co spowodowało liczne eksmisje , przejęcia nieruchomości i przedłużające się wakaty. Przyczynił się do upadku kluczowych przedsiębiorstw, spadku zamożności konsumentów szacowanego na biliony dolarów amerykańskich oraz znacznego spadku aktywności gospodarczej, co doprowadziło do poważnej światowej recesji gospodarczej w 2008 roku .

Załamanie się amerykańskiej bańki na rynku nieruchomości , które osiągnęło szczyt w 2006 r., spowodowało gwałtowny spadek wartości papierów wartościowych powiązanych z wyceną nieruchomości w USA , szkodząc instytucjom finansowym na całym świecie. Pytania dotyczące wypłacalności banków , spadków dostępności kredytów i utraty zaufania inwestorów wpłynęły na światowe rynki akcji , gdzie papiery wartościowe odnotowały duże straty w 2008 i na początku 2009 roku. W tym okresie gospodarki na całym świecie spowolniły, ponieważ kredyty zaostrzyły się, a handel międzynarodowy zmalał. Krytycy argumentowali, że agencje ratingowe i inwestorzy nie potrafili dokładnie wycenić ryzyka związanego z produktami finansowymi związanymi z kredytami hipotecznymi , a rządy nie dostosowały swoich praktyk regulacyjnych do rynków finansowych XXI wieku. Rządy i banki centralne odpowiedziały bezprecedensowymi bodźcami fiskalnymi , ekspansją polityki pieniężnej i instytucjonalnymi ratami ratunkowymi.

Trwa debata na temat roli, jaką uchylenie Glass-Steagall odegrało w kryzysie finansowym końca 2000 roku.

Chociaż nastąpiły wstrząsy wtórne, sam kryzys finansowy zakończył się gdzieś między końcem 2008 roku a połową 2009 roku. Chociaż sugerowano wiele przyczyn kryzysu finansowego, z różną wagą przypisywaną przez ekspertów, Senat Stanów Zjednoczonych wydający Raport Levina-Coburna stwierdził, że „kryzys nie był klęską żywiołową, ale wynikiem złożonych produktów finansowych o wysokim ryzyku; nieujawnione konflikty interesów oraz niepowodzenie organów regulacyjnych, agencji ratingowych i samego rynku w powstrzymaniu nadużyć Wall Street”.

Wdrożone lub rozważane są zarówno rozwiązania rynkowe, jak i regulacyjne.

Rozszerzenie ubezpieczenia FDIC - 2008-2010

Z powodu kryzysu finansowego z 2008 roku oraz aby zachęcić firmy i osoby o wysokich dochodach do trzymania gotówki w największych bankach (zamiast ich rozprowadzania), Kongres tymczasowo podniósł limit ubezpieczenia do 250 000 USD. Wraz z uchwaleniem ustawy Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act wzrost ten stał się trwały od 21 lipca 2010 r.

Ustawa Dodda-Franka

Ustawa o reformie i ochronie konsumentów Dodda-Franka na Wall Street jest najbardziej radykalną zmianą regulacji finansowych w Stanach Zjednoczonych od czasów Wielkiego Kryzysu i reprezentuje znaczącą zmianę w amerykańskim środowisku regulacji finansowych, która ma wpływ na wszystkie federalne agencje nadzoru finansowego i ma wpływ na prawie każdy aspekt krajowego przemysłu usług finansowych.

Covid-19 pandemia

16 marca 2020 r., w związku z kryzysem gospodarczym wywołanym pandemią COVID-19 , po raz pierwszy od powstania Rezerwy Federalnej, wymóg rezerwy cząstkowej został obniżony do 0%.

Zobacz też

Bibliografia

Dalsza lektura

Browning, Andrew H. Panika z 1819 roku: pierwszy wielki kryzys (2019) Kompleksowa naukowa historia epoki w Stanach Zjednoczonych; fragment
Czernow, Ron. Dom Morgana: amerykańska dynastia bankowa i narodziny nowoczesnych finansów (2001).
Grossman, Richard S. Konto nieuregulowane: ewolucja bankowości w uprzemysłowionym świecie od 1800 roku (Princeton University Press; 2010) 384 strony. Rozważa, jak kryzysy, akcje ratunkowe, fuzje i regulacje ukształtowały historię bankowości w Europie Zachodniej, Stanach Zjednoczonych, Kanadzie, Japonii i Australii.
Hammond, Bray , Banki i polityka w Ameryce, od rewolucji do wojny domowej , (Princeton University Press, 1957).
- ch 8 pojawia się w Bray Hammond, "Walka Andrew Jacksona z 'Money Power'" American Heritage (czerwiec 1956) 7 # 4 online
Hammonda, Braya. Suwerenność i pusta sakiewka: banki i polityka w wojnie domowej (Princeton University Press. 1970).
Klebaner, Benjamin J. Amerykańska bankowość komercyjna: historia (Twayne, 1990). online
Mason, David L. Od budynków i pożyczek do ratowania: Historia amerykańskiego przemysłu oszczędnościowego i pożyczkowego, 1831-1995 (Cambridge University Press, 2004).
Meltzer, Allan H. Historia Rezerwy Federalnej (2 vol. U Chicago Press, 2010).
Murphy, Sharon Ann. Pieniądze innych ludzi: jak działała bankowość we wczesnej republice Ameryki (2017) przegląd online
Pak, Susie J. Panowie Bankierzy. Świat JP Morgana (2013) 1880-1910
Perkins, Edwin J. Amerykańskie finanse publiczne i usługi finansowe, 1700-1815 (The Ohio State University Press, 1994) Pełny tekst online za darmo .
Rothbard, Murray N. , Historia pieniądza i bankowości w Stanach Zjednoczonych . Pełny tekst (510 stron) w formacie pdf , Interpretacja libertariańska
Schweikart, Larry, wyd. Bankowość i finanse do 1913 (1990), encyklopedia z krótkimi artykułami ekspertów
Schweikart, Larry, wyd. Bankowość i Finanse, 1913-1989 (1990), encyklopedia z krótkimi artykułami ekspertów
Sylla, Ryszardzie. „Rynki papierów wartościowych w USA i system bankowy, 1790-1840”. Przegląd-Federal Reserve Bank of Saint Louis 80 (1998): 83-98. online

Historiografia

Murphy, Sharon Ann. „Banki i bankowość we wczesnej republice amerykańskiej”. Kompas historii 10,5 (2012): 409–422.

Languages

In other projects