Wachovia - Wachovia
 | |
| Rodzaj | Publiczny |
|---|---|
| NYSE : WB | |
| Przemysł | Usługi finansowe |
| Założony | 16 czerwca 1879 |
| Zmarły | 2008 (jako niezależna korporacja) 2011 (jako marka) |
| Los | Nabyte przez Wellsa Fargo |
| Siedziba | Charlotte, Karolina Północna |
| Produkty | Bankowość, Inwestycje |
| Właściciel | Wells Fargo |
| Strona internetowa | Zarchiwizowana oficjalna strona internetowa w Wayback Machine (indeks archiwum) |
Wachovia była zdywersyfikowaną firmą świadczącą usługi finansowe z siedzibą w Charlotte w Północnej Karolinie . Przed przejęciem przez Wells Fargo and Company w 2008 r. Wachovia była czwartą co do wielkości spółką holdingową banków w Stanach Zjednoczonych pod względem sumy aktywów. Wachovia dostarcza szeroki zakres usług bankowych, zarządzania aktywami , zarządzania majątkiem oraz korporacyjnych i bankowości inwestycyjnej produktów i usług. W szczytowym okresie był jednym z największych dostawców usług finansowych w Stanach Zjednoczonych, prowadzącym centra finansowe w 21 stanach i Waszyngtonie, z lokalizacjami od Connecticut po Florydę i zachód po Kalifornię. Wachovia świadczyła globalne usługi za pośrednictwem ponad 40 biur na całym świecie.
Przejęcie Wachovii przez Wells Fargo zostało zakończone 31 grudnia 2008 roku, po wymuszonej przez rząd sprzedaży, aby uniknąć porażki Wachovii. Marka Wachovia została wchłonięta przez markę Wells Fargo w procesie, który trwał trzy lata. 15 października 2011 r. ostatnie oddziały Wachovii w Północnej Karolinie zostały przekształcone w Wells Fargo.
Linie biznesowe
Wachovia powstała w 2001 roku w wyniku fuzji oryginalnej Wachovia Corporation z siedzibą w Winston-Salem w Północnej Karolinie ; oraz First Union Corporation z siedzibą w Charlotte .
Firma została podzielona na cztery dywizje: General Bank (klienci detaliczni, małe firmy i klienci komercyjni), Wealth Management (zamożna działalność, zaufanie osobiste i działalność ubezpieczeniowa), Capital Management (zarządzanie aktywami, usługi emerytalne i detaliczne usługi maklerskie ) oraz Bank Korporacyjny i Inwestycyjny (rynki kapitałowe, bankowość inwestycyjna i doradztwo finansowe).
Obsługuje klientów detalicznych firm maklerskich pod nazwą Wachovia Securities na terenie całego kraju iw sześciu krajach Ameryki Łacińskiej oraz klientów bankowości inwestycyjnej w wybranych branżach na terenie całego kraju. W 2009 roku Wachovia Securities była pierwszą firmą Wachovii, która została przekształcona w markę Wells Fargo, kiedy to firma przekształciła się w Wells Fargo Advisors. Calibre był niezależnym konsultantem zatrudnionym przez Wachovię dla Family Wealth Group do kierowników badań. Grupa nie używa już Calibre.
Korporacyjne i instytucjonalne rynki kapitałowe firmy oraz grupy bankowości inwestycyjnej działały pod marką Wachovia Securities, podczas gdy jej grupa zarządzania aktywami działała pod marką Evergreen Investments do 2010 r., kiedy rodzina funduszy Evergreen połączyła się z Wells Fargo Advantage Funds oraz funduszami instytucjonalnymi i high-net. wartościowe produkty połączone z Wells Capital Management i jego podmiotami powiązanymi.
Wachovia za private equity ramię działa jak Wachovia Capital Partners . Dodatkowo grupa kredytów opartych na aktywach działała pod nazwą Wachovia Capital Finance .
Pochodzenie nazwy firmy
Wachovia ( / szer ɑː k oʊ v I ə / wah- KOH -vee-ə ) ma swoje początki w łacińskiej formie austriackiego nazwy Wachau . Kiedy morawscy osadnicy przybyli do Bethabara w Północnej Karolinie w 1753 roku, nadali tę nazwę nabytej ziemi, ponieważ przypominała dolinę Wachau wzdłuż Dunaju . Obszar dawniej znany jako Wachovia stanowi obecnie większość hrabstwa Forsyth , a największym miastem jest obecnie Winston-Salem .
Pierwsza Unia
First Union został założony jako Union National Bank 2 czerwca 1908 roku, jako małe biuro bankowe w holu hotelu Charlotte przez HM Victora.
Bank połączył się z First National Bank and Trust Company of Asheville w Północnej Karolinie w 1958 roku, stając się First Union National Bank of North Carolina. First Union Corporation została założona w 1967 roku.
Przez 1990, to wzrosła w południowej potęgą regionalną strategią dublowanie jego długoletni rywal na Tryon Street w Charlotte, NCNB (później NationsBank a teraz Bank of America ). Jednak w 1995 roku przejął First Fidelity Bancorporation z Newark, New Jersey ; za jednym zamachem stając się głównym graczem na północnym wschodzie. Jej zasięg na północnym wschodzie wzrósł jeszcze bardziej w 1998 roku, kiedy przejął CoreStates Financial Corporation z Filadelfii . Jeden z poprzedników CoreStates, Bank of North America , był pierwszym bankiem zaproponowanym, czarterowanym i zarejestrowanym w Ameryce 31 grudnia 1781 roku. Dawny oddział Bank of North America w Filadelfii działa do dziś jako oddział Wells Fargo
Wachovia
Wachovia Corporation rozpoczęła działalność 16 czerwca 1879 r. w Winston-Salem w Północnej Karolinie jako Wachovia National Bank. Współzałożycielami banku byli James Alexander Gray i William Lemly. W 1911 roku bank połączył się z Wachovia Loan and Trust Company , „największą spółką powierniczą między Baltimore a Nowym Orleanem ”, która została założona 15 czerwca 1893 roku. Wachovia stała się jednym z największych banków na południowym wschodzie, częściowo na siły swoich rachunków od RJ Reynolds Tobacco Company , która również miała swoją siedzibę w Winston-Salem. 12 grudnia 1986 roku Wachovia kupiła First Atlanta. Założona jako Atlanta National Bank 14 września 1865 r., a później przemianowana na First National Bank of Atlanta, instytucja ta była najstarszym bankiem narodowym w Atlancie. Ten zakup sprawił, że Wachovia stała się jedną z nielicznych firm z podwójną siedzibą: jedną w Winston-Salem i jedną w Atlancie. W 1991 r. Wachovia weszła na rynek Karoliny Południowej, nabywając South Carolina National Corporation, założoną jako Bank of Charleston w 1834 r. W 1998 r. Wachovia nabyła dwa banki z siedzibą w Wirginii, Jefferson National Bank i Central Fidelity Bank. W 1997 roku Wachovia nabyła zarówno 1st United Bancorp, jak i American Bankshares Inc, dając swój pierwszy wpis na Florydę . W 2000 roku Wachovia dokonała ostatecznego zakupu, którym był Bank Bezpieczeństwa Republiki.
Fuzja First Union i Wachovia
16 kwietnia 2001 roku First Union ogłosiło, że przejmie Wachovię poprzez wymianę akcji First Union o wartości około 13,4 miliarda dolarów. First Union zaoferował dwie swoje akcje za każdą wyemitowaną akcję Wachovii. Ogłoszenie zostało ogłoszone przez prezesa Wachovii LM „Bud” Bakera Jr. i prezesa First Union Kena Thompsona . Baker zostałby prezesem połączonego banku, a Thompson zostałby prezesem i dyrektorem generalnym. First Union był nominalnie ocalałym, a połączony bank miał siedzibę w Charlotte i przyjął strukturę korporacyjną First Union i zachował historię cen akcji First Union sprzed 2001 roku. Jednak jako ważną część fuzji, połączony bank przyjął nazwę Wachovii i symbol giełdowy.
Fuzja ta spotkała się z dużym zaskoczeniem w prasie finansowej i analitykach ds. bezpieczeństwa. Podczas gdy Wachovia była postrzegana jako kandydat do przejęcia po problemach z zarobkami i jakością kredytową w 2000 roku, zalotnik zaszokował analityków, ponieważ wielu spekulowało, że Wachovia zostanie sprzedana firmie SunTrust z siedzibą w Atlancie .
Umowa spotkała się ze sceptycyzmem i krytyką. Analitycy, pamiętając problemy z przejęciem CoreStates, obawiali się możliwości połączenia First Union z inną dużą firmą. Obywatele i politycy Winston-Salem doznali ciosu swojej dumie obywatelskiej, ponieważ połączona firma miała siedzibę w Charlotte. Miasto Winston-Salem było zaniepokojone zarówno utratą miejsc pracy, jak i utratą pozycji w wyniku utraty głównej siedziby korporacji. First Union obawiał się potencjalnego ubytku depozytów i utraty klientów w mieście. First Union odpowiedział na te obawy, umieszczając siedzibę zarządzania majątkiem i region Karoliny w Winston-Salem.
14 maja 2001 SunTrust ogłosił konkurencyjną ofertę przejęcia Wachovii, pierwszą od wielu lat próbę wrogiego przejęcia w sektorze bankowym. Starając się, aby transakcja była atrakcyjna dla inwestorów, SunTrust argumentował, że zapewni płynniejsze przejście niż First Union i zaoferuje wyższą cenę gotówkową za akcje Wachovii niż First Union.
Rada dyrektorów Wachovii odrzuciła ofertę SunTrust i poparła fuzję z First Union. SunTrust kontynuował swoją wrogą próbę przejęcia, prowadząc w lecie do zaciętej bitwy pomiędzy SunTrust a First Union. Oba banki zwiększyły swoje oferty dla Wachovii, wykupiły ogłoszenia prasowe, wysłały listy do akcjonariuszy i rozpoczęły batalię sądową o wzajemne zakwestionowanie ofert przejęcia. 3 sierpnia 2001 r. udziałowcy Wachovii zatwierdzili umowę First Union, odrzucając próby SunTrust wyboru nowej rady dyrektorów Wachovii i kończąc próbę wrogiego przejęcia SunTrust.
Kolejna komplikacja dotyczyła działu kart kredytowych każdego banku. W kwietniu 2001 roku Wachovia zgodziła się sprzedać bankowi One swój portfel kart kredytowych o wartości 8 miliardów dolarów . Karty, które nadal byłyby oznaczone jako Wachovia, zostałyby wydane przez pierwszy oddział Banku One w USA. First Union sprzedał swój portfel kart kredytowych MBNA w sierpniu 2000 roku. Po rozpoczęciu negocjacji, nowa Wachovia zgodziła się odkupić swój portfel od Bank One we wrześniu 2001 roku i odsprzedać go MBNA. Wachovia zapłaciła Bankowi One opłatę za zakończenie połączenia w wysokości 350 milionów dolarów .
4 września 2001 r. doszło do oficjalnego połączenia First Union i Wachovii. Aby zapobiec powtórzeniu się problemów CoreStates, nowa Wachovia stopniowo wprowadzała konwersję starszych systemów komputerowych Wachovia na systemy First Union. Firma najpierw zaczęła konwertować systemy w południowo-wschodnich Stanach Zjednoczonych, gdzie oba banki miały oddziały, zanim przeniosła się do oddziałów First Union na północnym wschodzie, które musiały jedynie zmienić swoje znaki, aby odzwierciedlić nową nazwę i logo firmy. Proces ten zakończył się 18 sierpnia 2003 r., prawie 2 lata po połączeniu.
W porównaniu z zakupem CoreStates, fuzja First Union i Wachovii została uznana przez analityków za udaną. Celowe tempo konwersji firmy zapobiegało odpływowi klientów na dużą skalę . W rzeczywistości, Wachovia zajęła pierwsze miejsce pod względem zadowolenia klientów wśród głównych banków według corocznego amerykańskiego indeksu zadowolenia klientów Uniwersytetu Michigan za każdy rok po fuzji.
Kiedy Wachovia i First Union połączyły się, budynki Charlotte's One , Two i Three First Union stały się odpowiednio One, Two i Three Wachovia Center, a 55-piętrowe First Union Financial Center w centrum Miami stało się Wachovia Financial Center . Fuzja wpłynęła również na nazwy halowych aren sportowych w Filadelfii i Wilkes-Barre w Pensylwanii . Dawniej znane jako First Union Center i First Union Spectrum (zarówno w Filadelfii) oraz First Union Arena (Wilkes-Barre), zostały przemianowane na Wachovia Center (obecnie znane jako Wells Fargo Center ), Wachovia Spectrum i Wachovia Arena w Casey Plaza (obecnie znany jako Mohegan Sun Arena w Casey Plaza ).
Historia fuzji i przejęć
Graficzna ilustracja głównych fuzji, przejęć i historycznych poprzedników firmy, aż do fuzji Wachovii i First Union w 2001 roku:
|
Wachovia (połączona 2001)
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
Przejęcia
W latach 2001-2006 Wachovia kupiła kilka innych firm świadczących usługi finansowe, próbując stać się bankiem narodowym i firmą świadczącą kompleksowe usługi finansowe.
Ostrożne papiery wartościowe
Wachovia Securities i Prudential Securities Division w Prudential Financial, Inc. połączyły się, tworząc Wachovia Securities LLC 1 lipca 2003 r. Wachovia posiadała 62% udziałów, podczas gdy Prudential Financial zachowała pozostałe 38%. W tym czasie nowa firma miała aktywa klientów w wysokości 532,1 miliarda dolarów, co czyniło ją trzecią co do wielkości w kraju firmą maklerską oferującą pełną obsługę detaliczną pod względem aktywów.
Metropolitan West Securities
22 października 2003 r. Wachovia ogłosiła, że przejmie Metropolitan West Securities, spółkę zależną Metropolitan West Financial . To przejęcie dodało portfel papierów wartościowych o wartości ponad 50 miliardów dolarów pożyczonych do działu Wachovia Global Securities Lending.
South Trust
W dniu 1 listopada 2004 roku, Wachovia zakończył proces przejęcia Birmingham, Alabama -na SouthTrust Corporation , transakcja o wartości $ +14,3 mld USD. Fuzja stworzyła największy bank w południowo-wschodnich Stanach Zjednoczonych, czwarty co do wielkości bank pod względem udziałów i drugi pod względem liczby oddziałów. Integracja została zakończona do końca 2005 roku.
Nieudany zakup MBNA
W czerwcu 2005 roku Wachovia negocjowała zakup firmy MBNA zajmującej się kartami kredytowymi monoline . Jednak transakcja nie doszła do skutku, gdy Wachovia sprzeciwiła się cenie zakupu MBNA. W ciągu tygodnia od upadku transakcji MBNA zawarła umowę, która ma zostać kupiona przez głównego rywala Wachovii, Bank of America . Wachovia otrzymała 100 milionów dolarów w wyniku porozumienia, które poprzednik Wachovii, First Union, zawarł w 2000 roku, kiedy sprzedał swój portfel kart kredytowych firmie MBNA. Umowa ta wymagała od MBNA zapłaty tej kwoty, gdyby kiedykolwiek została sprzedana konkurentowi. Pod koniec 2005 roku Wachovia ogłosiła, że zakończy współpracę z MBNA i stworzy własny dział kart kredytowych, aby bank mógł wydawać własne karty Visa .
Westcorp
Westcorp, spółka macierzysta Western Financial Bank, WFS Financial Inc. i Wachovia ogłosiły propozycję przejęcia przez Wachovię we wrześniu 2005 r. Akcjonariusze Westcorp i WFS Financial Inc. zatwierdzili przejęcie 6 stycznia 2006 r., a 1 marca 2006 r. fuzja została zakończony. To przejęcie uczyniło Wachovię dziewiątym co do wielkości pożyczkodawcą finansowania samochodów na konkurencyjnym amerykańskim rynku finansowania samochodów i zapewniło Wachovii niewielką obecność bankowości detalicznej i komercyjnej w Południowej Kalifornii . 12 lutego 2007 r. pod nazwą Wachovia otwarto 19 dawnych oddziałów Western Financial Bank. Oddziały te stały się punktem wyjścia dla znacznie większej obecności Wachovii w Kalifornii dzięki przejęciu i integracji World Savings Bank w 2007 roku.
Złoty Zachód Finansowy/Światowy Bank Oszczędności
Wachovia zgodziła się na zakup Golden West Financial za nieco poniżej 25,5 miliarda dolarów w dniu 7 maja 2006 roku. To przejęcie dało Wachovii dodatkową sieć 285 oddziałów obejmującą 10 stanów. Wachovia znacznie podniosła swoją rangę w Kalifornii, gdzie Golden West posiadał depozyty o wartości 32 miliardów dolarów i prowadził 123 oddziały.
Golden West, który prowadził oddziały pod nazwą World Savings Bank, był drugą największą oszczędnością i pożyczką w Stanach Zjednoczonych. Firma była niewielką oszczędnością i pożyczką w rejonie Zatoki San Francisco, kiedy została kupiona w 1963 za 4 miliony dolarów przez Herberta i Marion Sandler . Firma Golden West specjalizowała się w opcjach pożyczek ARM , sprzedawanych pod nazwą „Pick-A-Pay”. Pożyczki te dawały pożyczkobiorcy wybór planów spłaty, w tym opcję odroczenia spłaty części należnych odsetek, które następnie były dodawane do salda pożyczki. W 2006 roku Golden West Financial został uznany przez magazyn Fortune „Najbardziej podziwianą firmą” w branży usług hipotecznych . Zanim Wachovia ogłosiła przejęcie, Golden West miał aktywa o wartości ponad 125 miliardów dolarów i 11 600 pracowników. Do 2 października 2006 Wachovia sfinalizowała przejęcie Golden West Financial Corporation. Sandlerowie zgodzili się pozostać na pokładzie w Wachovii.
Sandlerowie sprzedali swoją firmę na szczycie rynku, mówiąc, że się starzeją i chcą poświęcić się filantropii. Rok wcześniej, w 2005 roku, kredyty World Savings zaczęły zwalniać, po ponad czterokrotnym wzroście od 1998 roku. Niektórzy obecni i byli urzędnicy Wachovii powiedzieli, że fuzja została uzgodniona w ciągu kilku dni, co uniemożliwia dokładne sprawdzenie portfela pożyczek World Savings. Zauważyli, że zdolność kredytowa kredytobiorców World Savings spadła w latach 2004-2006, podczas gdy kredytobiorcy Pick-A-Pay mieli ocenę kredytową znacznie poniżej średniej branżowej dla tradycyjnych pożyczek. Wolumen kredytów World Savings ponownie spadł w 2006 r., wkrótce po rozpoczęciu sprzedaży firmie Wachovia. W 2007 roku, po fuzji, firma World Savings, znana wówczas jako Wachovia Mortgage, zaczęła przyciągać więcej kredytobiorców, podejmując krok, na który niektórzy regulatorzy się krzywili, i któremu dawny zarząd World Savings opierał się przez lata: umożliwił kredytobiorcom dokonywanie miesięcznych spłat roczna stopa procentowa tylko 1 procent. Podczas gdy Wachovia Mortgage nadal analizowała zdolność kredytobiorców do zarządzania zwiększonymi płatnościami, przejście na najniższe stawki zwabiło klientów, których wiarygodność finansową trudniej było zweryfikować. Ponad 70% pożyczek Pick-A-Pay zostało udzielonych w Kalifornii, na Florydzie i Arizonie, gdzie ceny domów poważnie spadły. W 2009 roku reporter New York Times Floyd Norris nazwał World Savings „tykającą bombą zegarową”, która stworzyła „właścicieli domów zombie”.
Podczas gdy prezes i dyrektor generalny Wachovii G. Kennedy „Ken” Thompson określił Golden West jako „klejnot koronny”, inwestorzy nie zareagowali pozytywnie na transakcję. Analitycy twierdzą, że Wachovia kupiła Golden West w szczycie amerykańskiego boomu mieszkaniowego. Problemy hipoteczne Wachovii związane z hipoteką doprowadziły Wachovię do odpisów i strat, które znacznie przekroczyły cenę zapłaconą w przejęciu, co skończyło się gwałtowną wyprzedażą Wachovii firmie Wells Fargo .
AG Edwards
31 maja 2007 r. Wachovia ogłosiła plany nabycia AG Edwards za 6,8 miliarda dolarów, aby stworzyć drugą co do wielkości firmę brokerską w Stanach Zjednoczonych. Przejęcie zakończyło się 1 października 2007 r. Na początku marca 2008 r. Wachovia rozpoczęła wycofywanie marki AG Edwards na rzecz ujednoliconej Wachovia Securities .
Dane historyczne (2000-2008)
Aktywa i odpowiedzialność
Aktywa/Zobowiązania
Dochód netto
Wachovia bez spółek zależnych była czwartym co do wielkości bankiem na koniec 2008 roku.
Kryzys finansowy 2007-2009
Narażona na ryzykowne pożyczki, takie jak kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu nabyte podczas przejęcia Golden West Financial w 2006 r., Wachovia zaczęła doświadczać dużych strat w swoich portfelach kredytowych podczas kryzysu kredytów hipotecznych typu subprime .
W pierwszym kwartale 2007 roku Wachovia odnotowała 2,3 miliarda dolarów zysku, wliczając w to przejęcia i zbycia. Jednak w drugim kwartale 2008 roku Wachovia odnotowała znacznie większą niż oczekiwano stratę w wysokości 8,9 miliarda dolarów.
2 czerwca 2008 r. dyrektor generalny Wachovii Ken Thompson został zmuszony do przejścia na emeryturę. Był szefem Wachovii od 2000 roku, kiedy to było jeszcze znane jako First Union. Zarząd zastąpił go tymczasowo przewodniczącym Lanty Smith. Smith już miesiąc wcześniej zastąpił Thompsona na stanowisku przewodniczącego.
9 lipca 2008 r. Wachovia zatrudniła podsekretarza skarbu Boba Steela jako dyrektora naczelnego w nadziei, że jego doświadczenie wyprowadzi firmę z trudności.
Interwencja rządu
Po przejęciu przez Steel nalegał, aby Wachovia pozostała niezależna. Jednak 26 września cena jego akcji spadła o 27 procent z powodu zajęcia Washington Mutual poprzedniej nocy. Tego samego dnia kilka firm i deponentów instytucjonalnych wycofało pieniądze ze swoich kont, aby zmniejszyć saldo poniżej 100 000 dolarów ubezpieczonych przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) – wydarzenie znane w kręgach bankowych jako „cicha ucieczka”. Ostatecznie Wachovia straciła w sumie 5 miliardów dolarów depozytów tego dnia – około jednego procenta wszystkich depozytów banku. Duży odpływ depozytów zwrócił uwagę Urzędu Kontrolera Walut , który reguluje banki krajowe. Federalni regulatorzy naciskali na Wachovię, aby wystawiła się na sprzedaż w weekend. Gdyby Wachovia zawiodła, byłby to poważny drenaż funduszu ubezpieczeniowego FDIC ze względu na jego wielkość (operował jedną z największych sieci oddziałów na Wschodnim Wybrzeżu).
Ponieważ biznes zatrzymał się na weekend, Wachovia prowadziła już rozmowy z Citigroup i Wells Fargo za pośrednictwem FDIC . Wells Fargo początkowo wyłonił się jako lider w przejęciu działalności bankowej chorej Wachovii, ale wycofał się z powodu obaw o kredyty komercyjne Wachovii. Ponieważ 28 września nie zawarto umowy, regulatorzy obawiali się, że Wachovia nie będzie miała wystarczającego finansowania krótkoterminowego, aby otworzyć działalność następnego dnia. Aby uzyskać wystarczającą płynność do prowadzenia działalności gospodarczej, banki zazwyczaj są uzależnione od wzajemnych pożyczek krótkoterminowych. Rynki zostały jednak tak zniszczone przez kryzys kredytowy związany z bańką mieszkaniową, że banki obawiały się udzielania takich kredytów. W tych okolicznościach regulatorzy obawiali się, że jeśli klienci wyciągną więcej pieniędzy, Wachovia nie będzie miała wystarczającej płynności, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań. Doprowadziłoby to do niepowodzenia karłowatego WaMu.
Kiedy przewodnicząca FDIC, Sheila Bair, dowiedziała się o sytuacji Wachovii, początkowo postanowiła zająć się sytuacją tak, jak radziła sobie z WaMu dzień wcześniej. W tym scenariuszu Kontroler Waluty przejąłby aktywa bankowe Wachovii (Wachovia Bank, NA i Wachovia Bank of Delaware, NA) i umieścił je pod zarządem FDIC. FDIC sprzedałaby wówczas aktywa bankowe oferentowi, który zaoferował najwyższą cenę. Bair zadzwonił do Steela 28 września i powiedział mu, że FDIC będzie licytować aktywa bankowe Wachovii. Bair uważał, że to najlepiej ochroni małe banki. Jednak kilku federalnych regulatorów, kierowanych przez prezesa Fed z Nowego Jorku Tima Geithnera , uważało, że taki kurs byłby politycznie nieuzasadniony tak szybko po przejęciu WaMu.
Po rundzie mediacji między Geithnerem i Bairem FDIC oświadczyła, że Wachovia jest „ systemowo ważna ” dla kondycji gospodarki, a zatem nie można pozwolić, by upadła. Był to pierwszy raz, kiedy FDIC podjęła takie postanowienie od czasu uchwalenia ustawy z 1991 r. pozwalającej FDIC na szybkie radzenie sobie z dużymi upadkami banków. Później tego samego wieczoru, w ramach transakcji za pośrednictwem FDIC, Citigroup zgodziła się na zakup operacji bankowości detalicznej Wachovii w ramach przeniesienia własności „otwartego banku”. Transakcja zostałaby ułatwiona przez FDIC za zgodą Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej i Sekretarza Skarbu w porozumieniu z Prezydentem. Procedury pomocy otwartej bankowej FDIC zwykle wymagają od FDIC znalezienia najtańszego sposobu na uratowanie upadającego banku. Jednak gdy bank zostanie uznany za „systemowo ważny”, FDIC może ominąć ten wymóg. Steel nie miał innego wyjścia, jak się zgodzić, a decyzję ogłoszono rano 29 września, około 45 minut przed otwarciem rynków. Od tego momentu Citigroup stała się źródłem płynności, pozwalając Wachovii na kontynuowanie działalności do czasu zakończenia przejęcia.
W swoim ogłoszeniu FDIC podkreśliła, że Wachovia nie zawiodła i nie została umieszczona w zarządzie komisarycznym. Ponadto FDIC powiedział, że agencja zaabsorbuje straty Citigroup powyżej 42 miliardów dolarów; Portfel kredytowy Wachovii został wyceniony na 312 miliardów dolarów. W zamian za przejęcie tego ryzyka FDIC otrzyma 12 miliardów dolarów w postaci akcji uprzywilejowanych i warrantów od Citigroup. Transakcja byłaby transferem wszystkich akcji, z akcjonariuszami Wachovia Corporation, którzy otrzymaliby akcje od Citigroup, wyceniając akcje Wachovii na około jednego dolara za akcję, o łącznej wartości transakcji około 2,16 miliarda dolarów. Citigroup przejęłaby również dług uprzywilejowany i podporządkowany Wachovii. Citigroup zamierzała sprzedać na wolnym rynku nowe akcje o wartości 10 miliardów dolarów w celu dokapitalizowania zakupionych operacji bankowych. Proponowany termin zakończenia zakupu Wachovii to koniec 2008 roku.
Wachovia spodziewała się, że nadal będzie spółką notowaną na giełdzie, zachowując swoje ramię pośrednictwa detalicznego, Wachovia Securities i fundusze inwestycyjne Evergreen . W tym czasie Wachovia Securities miała 14 600 doradców finansowych i zarządzała kwotą ponad 1 biliona dolarów, trzecią w USA po Merrill Lynch i Smith Barney z Citigroup .
Ogłoszenie wywołało pewną krytykę ze strony akcjonariuszy Wachovii, którzy uważali, że cena dolara za akcję jest zbyt niska. Niektórzy z nich planowali próbować zerwać transakcję, gdy wyszła ona na aprobatę akcjonariuszy. Jednak inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze inwestycyjne i fundusze emerytalne, kontrolowali 73 procent akcji Wachovii; poszczególni akcjonariusze musieliby pozyskać znaczne wsparcie ze strony akcjonariuszy instytucjonalnych, aby wykoleić sprzedaż. Kilku ekspertów zajmujących się transakcjami korporacyjnymi powiedziało także The Charlotte Observer, że taka strategia jest bardzo ryzykowna, ponieważ federalni regulatorzy pomogli w pośrednictwie w transakcji. Jeden z ekspertów finansowych powiedział „ Obserwatorowi”, że gdyby akcjonariusze Wachovii zagłosowali za odrzuceniem umowy, OCC mogło po prostu przejąć Wachovię i umieścić ją pod zarządem FDIC, który następnie sprzedałby ją Citigroup. Gdyby tak się stało, udziałowcy Wachovii ryzykowaliby, że zostaną całkowicie wymazani.
Przejęcie przez Wells Fargo
Chociaż Citigroup zapewniało płynność, która pozwoliła Wachovii na dalsze prowadzenie działalności, Wells Fargo i Wachovia ogłosiły 3 października 2008 r., że zgodziły się na połączenie w ramach transakcji obejmującej wszystkie akcje, która nie wymaga zaangażowania rządu. Wells Fargo ogłosił, że zgodził się na przejęcie całej Wachovii za 15,1 miliarda dolarów w akcjach. Wachovia wolała umowę Wells Fargo, ponieważ byłaby warta więcej niż umowa z Citigroup i nie naruszała wszystkich jej interesów. Ponadto banki znacznie mniej się pokrywają, ponieważ Wells Fargo dominuje na Zachodzie i Środkowym Zachodzie w porównaniu ze zbędnym śladem Wachovii i Citibanku na wschodnim wybrzeżu . Zarządy obu firm jednogłośnie zatwierdziły połączenie w nocy 2 października.
Citigroup zbadała swoje możliwości prawne i zażądała, aby Wachovia i Wells Fargo zaprzestały rozmów, twierdząc, że Wells Fargo zaangażowało się w „szkodliwą ingerencję” w umowę o wyłączności między Citigroup a Wachovią. Umowa ta stanowi po części, że do 6 października 2008 r. „Wachovia nie będzie i nie zezwoli żadnej ze swoich spółek zależnych ani żadnemu z jej lub ich odpowiednich członków kadry kierowniczej, dyrektorów [...] na [...] podejmowanie jakichkolwiek działań w celu ułatwiać lub zachęcać do składania wszelkich Propozycji Przejęcia.".
Citigroup przekonała sędziego Charlesa E. Ramosa z Sądu Najwyższego stanu Nowy Jork w hrabstwie Nowy Jork do wydania wstępnego nakazu tymczasowego blokującego umowę Wells Fargo. Orzeczenie to zostało później uchylone przez sędziego Jamesa M. McGuire'a z Sądu Najwyższego Stanu Nowy Jork, Wydział Apelacyjny, Wydział Pierwszy , częściowo dlatego, że uważał, iż Ramos nie miał prawa orzekać w sprawie w Connecticut.
9 października 2008 r. Citigroup zrezygnowała z próby zakupu aktywów bankowych Wachovii, umożliwiając przeprowadzenie fuzji Wachovia-Wells Fargo. Jednak Citigroup domagała się 60 miliardów dolarów roszczeń, 20 miliardów dolarów odszkodowania i 40 miliardów dolarów odszkodowania od Wachovii i Wells Fargo za domniemane naruszenia umowy o wyłączności. Wells Fargo rozstrzygnął ten spór z Citigroup Inc. za 100 mln USD 19 listopada 2010 r. Organy regulacyjne mogły naciskać na Citigroup, aby wycofały się z umowy; Bair poparł ofertę Wellsa Fargo, ponieważ usunęła FDIC ze zdjęcia. Geithner był wściekły, twierdząc, że odwrócenie działań FDIC podważy zdolność rządu do szybkiego ratowania upadających banków. Jednak koledzy Geithnera z Fed nie byli skłonni wziąć na siebie odpowiedzialności za sprzedaż Wachovii.
Rezerwa Federalna jednogłośnie zatwierdziła fuzję z Wells Fargo 12 października 2008 roku.
Połączona firma zachowała nazwę Wells Fargo i miała siedzibę w San Francisco . Jednak Charlotte pozostała siedzibą dla operacji bankowych połączonej firmy na Wschodnim Wybrzeżu, a Wachovia Securities pozostała w Charlotte. Trzech członków zarządu Wachovii dołączyło do zarządu Wells Fargo. Fuzja stworzyła największą sieć oddziałów w Stanach Zjednoczonych.
W dokumentach otwartych na dwa dni przed zatwierdzeniem połączenia w sądzie federalnym w Nowym Jorku, Citigroup argumentowała, że jej własna umowa jest lepsza dla amerykańskich podatników i akcjonariuszy Wachovii. Powiedział, że naraził się na „znaczne ryzyko gospodarcze”, deklarując zamiar ratowania Wachovii po mniej niż 72 godzinach należytej staranności. Citigroup uzyskała umowę na wyłączność, aby się chronić. Wachovia poniosła stratę w wysokości 23,9 miliarda dolarów w trzecim kwartale.
We wrześniu 2008 roku Urząd Skarbowy wydał zawiadomienie o ulgach podatkowych dla firm, które przejmują banki znajdujące się w trudnej sytuacji. Według analityków, te ulgi podatkowe były warte miliardy dolarów dla Wells Fargo. Wiceprzewodniczący Bill Thomas z Financial Crisis Inquiry Commission wskazał, że te ulgi podatkowe mogły być czynnikiem w decyzji Wells Fargo o zakupie Wachovii.
Zakup Wachovii przez Wells Fargo zamknął się 31 grudnia 2008 r. Do czasu, gdy Wells Fargo zakończył przejęcie Wachovii, do logo dodano nazwę firmy A Wells Fargo.
Kontrowersje
Zaniedbania związane z kradzieżą tożsamości
Artykuł w New York Times z maja 2007 r. opisuje zaniedbania Wachovii w sprawdzaniu i podejmowaniu działań przeciwko firmom powiązanym z kradzieżą tożsamości . W przypadku kradzieży tożsamości firmy wykorzystywały niepodpisane czeki do usuwania środków z osobistych kont bankowych Wachovii. W sumie Wachovia przyjęła 142 miliony dolarów w niepodpisanych czekach od „firm, które dokonały nieautoryzowanych wypłat z tysięcy kont”, pobierając od nich miliony dolarów opłat. Według Pat Meehan , a adwokat USA dla Wschodniego Okręgu w Pensylwanii , Wachovia otrzymał „tysiące ostrzeżeń, że został przetwarzających fałszywe czeki, ale zignorował je.”
25 kwietnia 2008 r. Wachovia zgodziła się zapłacić do 144 milionów dolarów, aby zakończyć śledztwo bez przyznania się do wykroczenia. Dochodzenie wykazało, że Wachovia nie przeprowadziła należytej należytej staranności i odkryłaby kradzieże, gdyby postępowała zgodnie z normalnymi procedurami. Kara jest jedną z największych, jakich kiedykolwiek zażądał Urząd Kontrolera Waluty .
Pranie brudnych pieniędzy przez łaciński kartel narkotykowy
W kwietniu 2008 roku Wall Street Journal poinformował, że prokuratorzy federalni wszczęli śledztwo w sprawie Wachovii i innych amerykańskich banków w celu pomocy w praniu brudnych pieniędzy przez meksykańskie i kolumbijskie firmy zajmujące się transferem pieniędzy, znane również jako casas de cambio . Firmy te pomagają meksykańskim imigrantom w Stanach Zjednoczonych wysyłać przekazy pieniężne rodzinie w Meksyku, ale powszechnie wiadomo, że stwarzają one również znaczne ryzyko prania pieniędzy. Jednak nie tylko jest to „lukratywna branża”, która jest w stanie pobierać wysokie opłaty, ale Wachovia postrzegała to również jako sposób na zdobycie przyczółka na hiszpańskim rynku bankowym.
W marcu 2010 roku Wachovia przyznała się do „poważnych i systemowych” naruszeń ustawy o tajemnicy bankowej, która umożliwiła meksykańskim i kolumbijskim kartelom narkotykowym pranie 378,4 miliardów dolarów w latach 2004-2007, co jest „największym naruszeniem ustawy o tajemnicy bankowej”. Wynegocjowała z Departamentem Sprawiedliwości porozumienie o odroczeniu oskarżenia w celu rozstrzygnięcia zarzutów karnych za umyślne nieustanowienie skutecznego programu przeciwdziałania praniu pieniędzy. Zgodził się zrzec 110 milionów dolarów i zapłacić 50 milionów dolarów grzywny na rzecz Departamentu Skarbu USA .
Raporty w Bloomberg Businessweek w czerwcu 2010 r. i The Observer w kwietniu 2011 r. rzucają światło na stopień, w jakim Wachovia przymknęła oko, w tym ignorując ostrzeżenia i raporty o podejrzanej aktywności (SAR) swojego londyńskiego dyrektora ds. przeciwdziałania pieniądzom. - pranie.
Dyrektorzy generalni
- G. Kennedy Thompson 2001-2008
- Robert K. Stal 2008