Shearson - Shearson
 | |
| Przemysł | Usługi finansowe |
|---|---|
| Poprzednik | Shearson Hammill & Co. |
| Założony | 1902 |
| Założyciel | Edward Shearson |
| Los | Po wydzieleniu Lehman Brothers operacje Shearson zostały sprzedane Primerica , później Citigroup . |
| Następca | Shearson / American Express Shearson Lehman / American Express Shearson Lehman Brothers Shearson Lehman Hutton Smith Barney Shearson |
| Kwatera główna | Nowy Jork, Nowy Jork , Stany Zjednoczone |
| Usługi | Bankowość inwestycyjna |
Shearson to nazwa szeregu firm zajmujących się bankowością inwestycyjną i detalicznymi firmami maklerskimi od 1902 do 1994 roku, nazwanych na cześć Edwarda Shearsona i założonej przez niego firmy Shearson Hammill & Co. Wśród najbardziej znanych wcieleń Shearsona były Shearson / American Express, Shearson Lehman / American Express , Shearson Lehman Brothers, Shearson Lehman Hutton i wreszcie Smith Barney Shearson.
Dla pierwszych ośmiu lat firma działa niezależnie i połączyła się z kilku Wall Street firm inwestycyjnych oraz Hayden Stone & Co. i Loeb & Co. Rhoades . W 1981 roku firma Shearson została przejęta przez American Express i działała jako spółka zależna firmy świadczącej usługi finansowe, zanim została połączona z Lehman Brothers Kuhn Loeb w 1984 i EF Hutton & Co. w 1988.
W 1993 roku firma Shearson została sprzedana Primerica , poprzedniczce Citigroup , i połączyła się z jej firmą pośrednictwa w handlu detalicznym, Smith Barney , aby stworzyć Smith Barney Shearson . Nazwa Shearson została przerwana w 1994 roku.
Historia
Shearson Lehman Hutton powstał w wyniku połączenia kilku firm z Wall Street na przestrzeni 25 lat, począwszy od wczesnych lat 60., w tym Lehman Brothers , Kuhn Loeb , EF Hutton , Hayden Stone & Co. , Shearson, Hammill & Co. , Loeb , Rhoades & Co. , Hornblower & Company oraz Cogan, Berlind, Weill & Levitt , które ostatecznie stały się własnością American Express .
Shearson Hammill & Co. (1902-1974)
Nazwa Shearson wywodzi się z powstania Shearson, Hammill & Co. , firmy brokerskiej i bankowości inwestycyjnej z Wall Street , założonej w 1902 roku przez Edwarda Shearsona i Caleba Wild Hammilla . Firma początkowo budowała swoją działalność jako makler giełdowy , a także maklera różnych towarów , zwłaszcza zboża i bawełny. Firma była członkiem Giełdy Nowojorskiej, Giełdy Papierów Wartościowych w Chicago oraz Giełdy Papierów Wartościowych w Chicago .
Przed utworzeniem firmy Shearson pełnił funkcję kontrolera US Steel i Federal Steel Company . Shearson, który dorastał w Ontario w Kanadzie, rozpoczął karierę jako audytor w Wisconsin Central Railroad, zanim w 1898 roku objął stanowisko w przemyśle stalowym. Shearson był aktywnym członkiem społeczeństwa nowojorskiego. Hammill, który dorastał w Albion w stanie Michigan , przeniósł się najpierw do Chicago, a następnie do Nowego Jorku w 1890 roku.
Firma pierwotnie miała swoją siedzibę w Empire Building przy 71 Broadway w Nowym Jorku i utrzymywała inne główne biuro w Chicago. Pod koniec I wojny światowej Shearson Hammill miał sześć oddziałów i siedmiu korespondentów.
W latach 60. Shearson Hammill stał się dobrze znany ze swoich reklam, które sugerowały „Jeśli chcesz wiedzieć, co się dzieje na Wall Street, zapytaj Shearson Hammill”. Firma miała 63 biura w USA i wspierała je na arenie międzynarodowej przez uznany dział badań nad papierami wartościowymi.
Kamień Shearson Hayden (1974-1979)
Na początku lat 70. Shearson borykał się z trudnościami finansowymi, podobnie jak wiele czcigodnych firm z Wall Street w trakcie krachu na giełdzie w latach 1973-1974 . W odpowiedzi na kryzys Shearson zwolnił dużą część swojego personelu w 1973 roku. Tymczasem w latach 60. i 70. Sanford I. Weill , przewodniczący wschodzącego Cogan, Berlind, Weill & Levitt , był przejęcie wielu najstarszych i najsłynniejszych firm z branży bankowości inwestycyjnej i brokerskich na Wall Street. W 1973 firma Weilla była znana jako Hayden Stone, Inc. po przejęciu przez CBWL Hayden, Stone & Co. Pomimo silnej działalności maklerskiej w handlu detalicznym, rezerwy kapitałowe Shearsona zostały zmniejszone i do 1974 było jasne, że Shearson nie posiadał wystarczającego kapitału, aby przetrwać jako niezależna firma, decydując się połączyć z Weilla lepiej skapitalizowanych Hayden Stone, Inc . Połączona firma została przemianowana na Shearson Hayden Stone , ponieważ Weill zachował markę Shearson, która była powszechnie rozpoznawana jako główny ubezpieczyciel i pośrednik.
Shearson Loeb Rhoades (1979-1981)
Kolejnym ważnym celem Weilla w 1979 roku był inny znaczący bank inwestycyjny, Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. , który podobnie jak Shearson miał trudności finansowe i szukał potencjalnego nabywcy. Podczas Weekendu Dnia Matki w 1979 r. Shearson i Loeb zgodzili się na fuzję wszystkich akcji o wartości 83 milionów dolarów (dziś 296 milionów dolarów) w celu utworzenia Shearson Loeb Rhoades , a Weill objął stanowisko dyrektora generalnego połączonej firmy. W momencie fuzji Shearson Loeb Rhoades, z łącznymi aktywami o wartości 260 milionów dolarów i około 550 milionami dolarów przychodu, był jednym z największych domów bankowości inwestycyjnej. Według większości miar, Shearson stał się drugą co do wielkości firmą brokerską w Stanach Zjednoczonych, tracąc jedynie Merrill Lynch. Fuzja z Loebem Rhoadesem była bardziej godna uwagi z powodu wprowadzenia do Shearson silniejszego biznesu bankowości inwestycyjnej.
Shearson/American Express
W latach 80. American Express podjął starania, aby stać się superfirmą świadczącą usługi finansowe. W połowie 1981 roku, zakupiony Sanford I. Weill „s Shearson Loeb Rhoades , druga największa firma papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych do tworzenia Shearson / American Express. Sama Shearson Loeb Rhoades była kulminacją kilku fuzji w latach 70-tych, kiedy Weill's Hayden Stone, Inc. połączyła się z Shearson, Hammill & Co. w 1974 roku, tworząc Shearson Hayden Stone . Shearson Hayden Stone następnie połączył się z Loeb, Rhoades, Hornblower & Co. (dawniej Loeb, Rhoades & Co. i Hornblower & Weeks ), tworząc Shearson Loeb Rhoades w 1979 roku. Z kapitałem wynoszącym 250 milionów dolarów w momencie przejęcia, Shearson Loeb Rhoades wyprzedził jedynie Merrill Lynch jako największą firmę w branży maklerskiej papierów wartościowych . Po przejęciu przez American Express firma została przemianowana na Shearson/American Express.
Po sprzedaży Shearson American Express, Weill otrzymał stanowisko prezesa American Express w 1983 roku. W następnym roku Weill został mianowany prezesem i dyrektorem generalnym oddziału ubezpieczeniowego American Express, Fireman's Fund Insurance Company . Weill był coraz bardziej niezadowolony z obowiązków w American Express i konfliktów z dyrektorem generalnym American Express, Jamesem D. Robinsonem III . Weill szybko zdał sobie sprawę, że nie ma możliwości objęcia stanowiska CEO, a po fuzji firmy z Lehman Brothers Kuhn Loeb , Weill zdecydował się zrezygnować z American Express w sierpniu 1985 roku. Weill powróciłby do budowania własnej dużej firmy świadczącej usługi finansowe, która byłaby stał się Citigroup i przejął podstawową działalność brokerską Shearson, którą zbudował w latach 60. i 70. XX wieku.
Shearson Lehman Brothers
W 1984 r. American Express przejął firmę zajmującą się bankowością inwestycyjną i handlem Lehman Brothers Kuhn Loeb i dołączył ją do rodziny Shearson, tworząc Shearson Lehman/American Express.
Lehman Brothers Kuhn Loeb , która sama w sobie była fuzją Lehman Brothers i Kuhn Loeb w 1977, kierowana była przez Pete'a Petersona , byłego amerykańskiego sekretarza handlu i przyszłego założyciela Blackstone Group . Jednak na początku lat 80. wrogość między bankierami inwestycyjnymi i handlowcami firmy , którzy napędzali większość zysków firmy, skłoniła Petersona do promowania Lewisa Glucksmana , prezesa, dyrektora operacyjnego i byłego tradera firmy, na jego współdyrektora w maju 1983 r. Glucksman wprowadził szereg zmian, które wpłynęły na wzrost napięć. W połączeniu ze stylem zarządzania Glucksmana i spadkiem na rynkach, napięcia te doprowadziły do walki o władzę, która usunęła Petersona i pozostawiła Glucksmana jako jedynego dyrektora generalnego. Z firmy opuścili się zdenerwowani bankierzy, którzy pogrążyli się w walce o władzę. Firma ucierpiała w wyniku rozpadu, a Glucksman został zmuszony do sprzedaży firmy. Po połączeniu Peter A. Cohen został mianowany prezesem i dyrektorem generalnym Shearson Lehman,
W tym okresie Shearson Lehman agresywnie budował swoją działalność w zakresie finansowania lewarowanego na wzór konkurencyjnego Drexela Burnhama Lamberta . W 1989 Shearson backed F. Ross Johnson zespół zarządzający jest w swojej próbie wykupu menedżerskiego z RJR Nabisco ale ostatecznie przebitym przez firmę private equity Kohlberg Kravis Roberts , które zostały poparte Drexel.
W 1984 roku Shearson/American Express nabył 90-letnią firmę Investors Diversified Services , przynosząc ze sobą flotę doradców finansowych i produktów inwestycyjnych.
Shearson Lehman Hutton
W 1988 roku Shearson Lehman nabył EF Hutton & Co. , firmę brokerską założoną w 1904 roku przez Edwarda Francisa Huttona i jego brata Franklyna Lawsa Huttona . Pod rządami braci Hutton, a później Roberta M. Fomona i znanego tradera z Wall Street Geralda M. Loeba , EF Hutton stał się jedną z największych firm brokerskich w USA. Hutton był najbardziej znany ze swoich reklam w latach 70. i 80., które wykorzystywały zdanie „Kiedy EF Hutton mówi, ludzie słuchają”.
W latach 80. Hutton wpadł w szereg trudności, które ostatecznie doprowadziły firmę do poszukiwania kupca. Najpoważniejsze kłopoty Huttona wynikały ze skandalu związanego z kitem czeków , który wykryto w 1985 roku. Oddziały Huttona wystawiały czeki na konta w różnych bankach regionalnych, a następnie zasilały te konta czekami z jeszcze innych banków. Ta strategia, znana jako „łańcuch”, umożliwiła Huttonowi korzystanie z pieniędzy na obu kontach do czasu rozliczenia czeków. W efekcie Hutton udzielał sobie darmowej pożyczki, która również nie była oprocentowana. Na początku 1987 roku, wewnętrzna sonda wykazała, że Hutton brokerów w biurze w Providence, Rhode Island , wyprane pieniądze dla rodziny mafijnej Patriarca . Chociaż Hutton poinformował SEC o śledztwie, nie wystarczyło to, by powstrzymać prokuratorów przed ogłoszeniem, że Hutton zostanie postawiony w stan oskarżenia. Ten ostatni skandal został odkryty zaledwie tydzień przed krachem giełdowym w 1987 roku . Do końca listopada 1987 r. Hutton stracił 76 milionów dolarów, głównie z powodu ogromnych strat handlowych i wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, których klienci nie mogli spełnić.
3 grudnia 1987 r. Hutton zgodził się na fuzję z Shearson Lehman za 1 miliard dolarów (dziś 2277973052 dolarów). Fuzja weszła w życie w 1988 roku, a połączona firma została nazwana Shearson Lehman Hutton, Inc.
Po fuzji dziesiątki brokerów Hutton opuściło firmę, aby dołączyć do konkurentów. Jednocześnie połączona firma odczuła spadek zainteresowania inwestorów indywidualnych, ponieważ jej koncentracja została przeniesiona na duże transakcje korporacyjne. Marka Hutton była używana do 1990 roku, kiedy American Express zrezygnował z nazwy, a firma została przemianowana na Shearson Lehman Brothers. Joe Plumeri został prezesem i partnerem zarządzającym Shearson Lehman Brothers w 1990 roku.
W 1992 roku Shearson sprzedał Boston Company, grupę zarządzającą aktywami, firmie Mellon Financial . W grudniu 1988 roku firma Boston Company ujawniła, że przeliczyła swoje dochody o 30 milionów dolarów.
Sprzedaż i spinoff
Kiedy Harvey Golub został dyrektorem generalnym American Express w 1993 roku, negocjował sprzedaż firmy Shearson zajmującej się handlem detalicznym i zarządzaniem aktywami firmie Primerica . Sanford I. Weill z Primerica był architektem tego, co w latach 60. i 70. przekształciło się w Shearson/American Express, przekształcając swoją małą firmę Cogan, Berlind, Weill & Levitt w jedną z największych firm maklerskich w USA. Firma Shearson została połączona z firmą Smith Barney z Primerica, tworząc firmę Smith Barney Shearson . Ostatecznie nazwa Shearson została usunięta w 1994 roku.
W 1994 roku American Express wydzielił się z pozostałej bankowości inwestycyjnej i firm instytucjonalnych jako Lehman Brothers . W 2008 roku bankructwo Lehman Brothers zakończyło tę firmę.
Nazwisko Shearson z biegiem czasu
- Shearson Hammill & Co. , 1901-1974, bankowość inwestycyjna i firma maklerska założona przez Edwarda Shearsona
- Shearson Hayden Stone, 1974-1979, powstała z połączenia Shearson, Hamill i Hayden, Stone & Co.
- Shearson Loeb Rhoades, 1979–1981, powstała z połączenia Shearson Hayden Stone i Loeb Rhoades & Co.
- Shearson/American Express, 1981-1984, utworzona przez przejęcie Shearson Loeb Rhoades przez American Express
- Shearson Lehman/American Express, 1984-1988, utworzona przez przejęcie Lehman Brothers Kuhn Loeb
- Shearson Lehman Hutton, 1988-1990, utworzona przez przejęcie EF Hutton & Co.
- Shearson Lehman Brothers, 1990-1993
- Smith Barney Shearson, 1993-1994, utworzona przez przejęcie Shearson przez Primerica w 1993 i fuzję z jej jednostką Smith Barney , przed wycofaniem nazwy Shearson
Historia akwizycji
Poniżej znajduje się ilustracja głównych fuzji i przejęć firmy oraz jej historycznych poprzedników (nie jest to pełna lista):
|
Smith Barney Shearson (1993, sprzedany Primerica . Później Smith Barney , dziś znany jako Morgan Stanley Smith Barney ) Lehman Brothers (1994, wydzielona; 2008, upadłość – patrz Bankruptcy of Lehman Brothers ) |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Znani byli pracownicy
- Richard Donchian , przedsiębiorca na rynku towarów i kontraktów terminowych
- Elaine Garzarelli , analityk ds. badań giełdowych, której przypisuje się przewidywanie krachu na giełdzie w Czarny Poniedziałek w 1987 roku
- Stacy Johnson, autorka i prowadząca Money Talks
- Frederick H. Joseph , były dyrektor generalny Drexel Burnham Lambert , współzałożyciel Morgan Joseph
- Joe Plumeri , dyrektor wykonawczy Citigroup, prezes i dyrektor generalny Willis Group Holdings oraz właściciel Trenton Thunder
- Peter Schiff
- Edward Shearson , założyciel
- Randolph L. Speight
- Sanford I. Weill , dyrektor generalny Citigroup, który przed sprzedażą firmy American Express skonsolidował wiele firm bankowości inwestycyjnej pod marką Shearson
- Ben Habib, dyrektor generalny First Property Group plc
Zobacz też
Bibliografia
- TWORZENIE GIGANTA WALL STREET – Dla Weilla to podwójnie słodka sprawa . LA Times, 13 marca 1993 r.
- Historia firmy Shearson Lehman Brothers . Finansowanie Wszechświat