Paweł Kazarian - Paul Kazarian

Paul B. Kazarian
Urodzić się ( 15.10.1955 )15 października 1955 (65 lat)
Narodowość ormiańsko-amerykański
Alma Mater Uniwersytet Columbia
Brown University
Bates College
Zawód Inwestor i filantrop
lata aktywności 1981-obecnie
Pracodawca Goldman Sachs (1981-1987)
Promień słońca-Oster (1990-1993)
Znany z Założenie i kierowanie firmą Japonica Partners
Realizacja ponadwymiarowego portfela obligacji państwowych podczas kryzysu zadłużeniowego Grecji w 2013 r.

Paweł B. Kazarian ( / k ə oo ær í ən / kə- ZARR -ee-ən , urodzony 15 października 1955) jest ormiańsko-amerykański inwestor, filantrop i były bankier inwestycyjny . Jest założycielem, dyrektorem zarządzającym i dyrektorem generalnym (CEO) Japonica Partners , funduszu hedgingowego private equity . Przed założeniem firmy był bankierem inwestycyjnym dla Goldman Sachs, a od 1990 do 1993 roku przez krótki czas pełnił funkcję prezesa i dyrektora generalnego Sunbeam-Oster jako korporacyjny rajder .

Jest znany ze swoich wojen przetargowych z osobami i firmami o wysokiej wartości netto, aby zdobyć aktywa dla swojej firmy, w szczególności z wojny przetargowej przeciwko Kohlbergowi Kravis Robertsowi (KKR) o przejęcie Borden . Kazarian jest postrzegany jako tajemniczy co do obecnych lub przyszłych decyzji inwestycyjnych; otwiera i zamyka pozycje bez wcześniejszego ogłoszenia lub dużego komentarza potransakcyjnego. Jest uważany przez społeczność inwestycyjną za „ sępa kapitalistę ”. Ze względu na wysokie wpisowe (250 milionów dolarów) The Hedge Fund Journal nazwał jego fundusz „ zarządzającym pieniędzmi dla zarządzających pieniędzmi ”.

Podczas Kryzys zadłużenia w Grecji 2013 , Kazarian się jednym z największych oferentów greckich obligacji , ostatecznie wykonanie portfela obligacji od € 2,9 mld ( USD 3,8 mld). Jako jedyny właściciel pozycji w obligacjach, ten portfel stanowi większość jego całkowitej wartości netto . 11 grudnia 2017 r. poinformowano, że Kazarian otworzył oddział biurowy w Lizbonie w Portugalii, którego zadaniem jest „przechwytywanie aktywów” na krajowych rynkach nieruchomości i technologii.

Wczesne życie i edukacja

Paul B. Kazarian urodził się 15 października 1955 roku jako syn imigrantów z Armenii . Jego dziadkami byli Karol i Agnieszka Kazarian; obaj uniknęli ludobójstwa Ormian . Kazarian dorastał w ormiańskiej społeczności w Pawtucket na Rhode Island – małym miasteczku z młynem – i nazwał swój przyszły fundusz inwestycyjny po ulicy, na której dorastał: Japonica Street – nazwa japońskiego kwiatu.

Ukończył Bates College w Lewiston w stanie Maine z tytułem Bachelors of Arts , po czym rozpoczął studia magisterskie na Brown University . Ukończył Columbia Business School z tytułem MBA. Podczas wieczorów w Columbii odbył staż w Goldman Sachs , po czym zaproponowano mu pełnoetatowe stanowisko w firmie w dziale bankowości inwestycyjnej .

Kariera inwestycyjna

Goldman Sachs & Co.

W 1981 roku Kazarian został zatrudniony jako pełnoetatowy bankier inwestycyjny w Goldman Sachs & Co. W Goldman pracował z międzynarodowymi klientami inwestycyjnymi i rynkami wschodzącymi . Często spędzał czas po 4 nad ranem, pracując w firmie. Opuścił Goldman w 1987 roku.

Japonica Partnerzy

Główny artykuł: Japonica Partners

Japonica Partners została formalnie założona w 1988 roku w Providence , Rhode Island , przez Kazarian. Od momentu powstania Kazarian jest prezesem i dyrektorem generalnym firmy. W 1993 roku założył Charles & Agnes Kazarian Eternal Foundation , której od początku jest również prezesem. We wcześniejszych latach pracy w Japonica Kazarian nadzorował majątek akcjonariuszy wynoszący około 2 miliardy dolarów . Firma specjalizuje się w nierentownych globalnych klasach aktywów i niedowartościowanych pozycjach inwestycyjnych.

Zamach promieni słonecznych

W 1990 roku 37-letni Kazarian został poproszony o trzyletnią kadencję jako prezes i dyrektor generalny Sunbeam-Oster , po tym, jak jego firma private equity wykupiła ją podczas nalotu korporacyjnego . Podczas swojej kadencji wyprowadził firmę z krawędzi bankructwa i stworzył wiele strumieni zysków dla firmy, ostatecznie przywracając jej rentowność. Jego czas jako szefa firmy jest wykorzystywany jako studium przypadku w Harvard Business School; Steven Fenster, profesor Uniwersytetu Harvarda , był cytowany jako nazwał Kazariana „szalonym geniuszem” z „niesamowitą” przenikliwością biznesową. Według artykułu The Wall Street Journal , pracownicy firmy postrzegali go jako „apodyktycznego szefa, którego częste przemowy i chaotyczne, autokratyczne zachowanie uprzykrzały im życie”. Często wzywał menedżerów najwyższego szczebla na „spotkania kryzysowe” w późnych godzinach nocnych i zachęcał do rywalizacji międzywydziałowej. Najlepsi menedżerowie w firmie powiedzieli, że „stali się przeciwko sobie, publicznie dręczono, poniżano, a nawet fizycznie zastraszano”. Roderick Hills , były przewodniczący amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd , powiedział o Kazaranie: „jak powiedział Will Rogers , nikt nie jest ani tak dobry, ani tak zły, jak powinien być”. W 1991 roku otrzymał odszkodowanie w wysokości 1,84 miliona dolarów. Podczas swojej kadencji znany był z tego, że swoim najwyższym menedżerom przyznawał premie, czasami sięgające nawet 20% rocznego wynagrodzenia. Trzy lata później rada dyrektorów zrekompensowała mu pakiet wynagrodzeń w wysokości 2,75 miliona dolarów. Jednak jego styl zarządzania był postrzegany jako „nie do zaakceptowania” w nadchodzących latach. Kazarian chciał przenieść siedzibę firmy do Nashville w stanie Tennessee z powodu rozluźnionej struktury podatkowej w Rhode Island – coś, co zaczął inicjować bez zgody zarządu.

Rada dyrektorów firmy poprosiła Kazariana o ustąpienie ze stanowiska prezesa, ale po jego odmowie i próbie objęcia stanowisk kierowniczych jego umowa o pracę została zawieszona i ostatecznie rozwiązana. Po jego zwolnieniu akcje firmy spadły o 10%, a ich odbudowa zajęła cztery miesiące – jednak wolumen obrotu akcjami został na stałe zwiększony. Kilka miesięcy po jego zwolnieniu z firmy i powrocie do Japonicy niektórzy z jego współpracowników w Sunbeam wnieśli przeciwko niemu wiele procesów sądowych – wygrał je wszystkie, zdobywając łącznie 160 milionów dolarów w ugodzie .

Handel z greckim kryzysem zadłużenia

Wideo zewnętrzne
Grecja gmnt obligacje.jpg
ikona wideo Japonica's Kazarian: „Jak i dlaczego kupiłem 4 miliardy greckich obligacji” –GreekReporter, grudzień 2013

Widząc spadek gospodarczy w południowej Europie , zaczął przyglądać się firmom w regionie, w które mógłby zainwestować. Podczas podróży do Grecji zapytał o sprawozdania finansowe rządu; po usłyszeniu, że nie złożyli tych oświadczeń, zaczął badać wskaźniki wydatków i zadłużenia w kraju. Zauważył różnicę między rzeczywistością ekonomiczną a danymi księgowymi, co skłoniło go do zakupu obligacji rządowych w czerwcu 2013 roku, po wyborach parlamentarnych w 2012 roku . Kazarain nie ujawnił, dlaczego kupuje te obligacje rządowi greckiemu ani ile kupuje. Jego początkowy miliard został zakupiony po 11 centów za obligację, ostatecznie po 45 centów. Obligacje miały być później wyceniane na 57 centów za akcję, co oznaczało znaczny zysk. Chociaż Kazarian zrealizowałby tylko 3,8 miliarda dolarów w obligacjach, insynuował, że ma prawie 4 miliardy w swoim łącznym portfelu obligacji.

Podczas kryzysu greckiego zadłużenia rządowego w 2013 r. Kazarian stał się jednym z największych oferentów greckich obligacji rządowych, oferując ostatecznie portfel obligacji o wartości 2,9 mld euro (około 3,8 mld USD). Jego oferta została w dużej mierze zignorowana przez analityków finansowych i ekonomistów, którzy określili jego działalność jako „ryzykowną i niestabilną”. Rząd zgodził się przeprowadzić transakcję po cenie rynkowej i zakupił jego częściowy portfel obligacji. W czasie kryzysu spotkał się z „greckimi ministrami finansów w Atenach, czołowymi decydentami politycznymi w Berlinie, urzędnikami Europejskiego Banku Centralnego we Frankfurcie i ekonomistami Międzynarodowego Funduszu Walutowego w Waszyngtonie”, jak podaje The New York Times .

Filozofia inwestycyjna

Jest uważany przez społeczność inwestycyjną za „ sępa kapitalistę ”. Znany jest z wykupywania, przejmowania lub zajmowania pozycji w firmach znajdujących się w trudnej sytuacji, które borykają się z poważną niepewnością finansową – próbując kupić z dyskontem – ostatecznie czyniąc je zyskownymi przed sprzedażą. Ze względu na wysokie wpisowe (250 milionów dolarów), The Hedge Fund Journal nazwał jego fundusz „ zarządzającym pieniędzmi dla zarządzających pieniędzmi ”. Podczas handlu greckimi obligacjami wspomniał o strategii księgowej, której użył, aby wymusić wzrost wartości obligacji. Powiedział, że istnieje międzynarodowy standard rachunkowości, który nie jest używany przez Unię Europejską , zamiast tego optował za ramami prawnymi, które zniekształcają sytuację finansową strefy euro – mającym na celu zgodność z prawem, a nie odpowiedzialność. Połączenie „wartości przyszłej” z „wartością obecną ” skłoniło Kazariana do rozpoczęcia handlu. Nie ujawnia konkretnych pozycji inwestycyjnych ani strategii w celu ochrony długoterminowych transakcji i transakcji.

Życie osobiste

Żylasty i intensywny, Kazarian może wydawać się nieco niecodzienny. Z różowymi koszulami oxford, które nosi na co dzień, zakłada plastikowy ochraniacz na kieszeń, w którym mieści się jego kolekcja sześciu długopisów i pisaków. Jego sposób myślenia może zmienić się z profesorskiego na nieco maniakalny, zwłaszcza gdy wyczuwa, że ​​ktoś nie do końca rozumie jego tok rozumowania.

—  Landon Thomas z The New York Times o Kazarian, 2007

Mieszka w domu w Providence na Rhode Island . Kazarian znany jest ze swoich „okrągłych okularów w rogowej oprawie”, które stały się jego „znakiem firmowym”.

6 października 2016 r. The Accountant , International Accounting Bulletin i Timetric przyznały Kazarianowi specjalną nagrodę redakcyjną światowych magazynów księgowych za jego wkład we wzmacnianie demokracji poprzez zarządzanie finansami rządu.

Kazarian wygłaszał gościnne wykłady i przemawiał na tematy związane z biznesem i filantropią w takich środowiskach, jak Harvard Business School , London Business School , Columbia Business School i Dartmouth's Tuck Business School , do amerykańskiej Akademii Wojskowej w West Point i National School Rozwoju na Uniwersytecie Pekińskim .

Poglądy polityczne i gospodarcze

Chociaż Kazarian nie ujawnił swoich politycznych powiązań , publicznie komentował wiele kwestii.

Poglądy na stabilność finansową Grecji

Po oprocentowaniu 3 miliardów dolarów długu rządowego skomentował potrzebę reform finansowych i gospodarczych w Grecji po kryzysie zadłużenia greckiego w 2013 roku . Wezwał kraj do powołania „pięciogwiazdkowego ministra finansów” z „międzynarodowym kalibru pięciogwiazdkowym specjalistycznym szkoleniem i zdolnościami do budowania zaufania i wiarygodności”. Kazarian wezwał kraj do przyjęcia Standardów Rachunkowości Sektora Publicznego (IPSAS), gdy struktura zadłużenia Grecji osiągnie 18% PKB .

Poglądy na dług Grecji

Jest gorącym zwolennikiem systemu finansowego Grecji . Często twierdząc, że dług kraju jest znacznie niższy niż wynika z oficjalnych raportów, zauważa, że ​​obligacje rządowe są rentowne – w przeciwieństwie do raportów Bloomberg 's World Bond Index. Często stwierdzał, że „metoda obliczania długu Grecji w strefie euro jest określona w Traktacie z Maastricht i może się zmienić tylko po jednogłośnej decyzji Rady Europejskiej ” – co prowadzi do zawyżonych lub niedokładnych pozycji netto krajów. W wywiadzie dla Bloomberg Markets wyraził swój problem z prawie 19 miliardami dolarów wydanymi w ramach umorzenia długu dla Grecji, ale ich ratingi zadłużenia pozostają takie same. Uważa, że ​​„należy mierzyć grecki dług nie według wartości nominalnej, która w 2015 roku wynosi 312 mld euro, ale według terminu spłaty, co przyniosłoby znaczny odpis ze względu na niskie stopy procentowe i fakt, że jego spłata rozpocznie się za 10 lat."

Mario Draghi

Kazarian wspomniał, że Mario Draghi , prezes Europejskiego Banku Centralnego, jest narażony na zbyt dużą presję „bezczynności i nieudolności polityków”, co minimalizuje efektywność i skuteczność strefy euro. Twierdzi, że liczne „źle zarządzane” europejskie rządy wywierają polityczną presję na urząd Banku Centralnego UE. Jego krytyka decyzji Draghiego o obniżeniu stóp procentowych w strefach wywołała pewne kontrowersje.

Bogactwo i filantropia

Podczas Kryzys zadłużenia w Grecji 2013 , Kazarian złożył oficjalną ofertę publiczną do rządu Grecji z portfela obligacji o 2,9 mld euro (około US $ 3,8 mld), a rząd zgodził się wykonać handlu, zwracając Kazarian cenę pełny rynkową jego obligacje. Wielu analityków finansowych spekuluje, że Kazarian nadal ma znaczne udziały w greckim długu. W grudniu 2016 jego majątek netto wynosi od 4 do 4,1 miliarda dolarów.

W 1993 roku Kazarian założył dwie fundacje non-profit, których misje charytatywne obejmują rozwój gospodarczy , edukację i technologię . Pierwsza, Charles & Agnes Kazarian Eternal Foundation (CAKE) została nazwana na cześć jego dziadków. Fundacja CAKE dąży do „wzmocnienia rodzin poprzez rozwój gospodarczy, edukację i opiekę zdrowotną”. Drugi, The Kazarian Foundation, realizuje podobne cele. Ogłosiła partnerstwo na rzecz wiedzy z American India Foundation w ramach inicjatywy Partnerstwo na rzecz wiedzy.

Kazarian był także przewodniczącym komitetu podczas obchodów Dziedzictwa Dziedzictwa Singapuru w 2010 r., a 10 stycznia 2011 r. Kazarian wygłosił przemówienie otwierające Partnerstwo na rzecz Wiedzy dla Ministerstwa Spraw Zagranicznych i Singapurskiego Programu Współpracy . Kazarian jest związany z Asia Society , dla którego współprzewodniczył w 2011 Awards Dinner. Przewodniczył także piątej dorocznej Gali Wiosennej Fundacji American India Foundation, która odbyła się 30 kwietnia 2008 roku w Nowym Jorku.

Zobacz też

Bibliografia

Linki zewnętrzne