Wskaźnik finansowy - Financial ratio

Część serii na
Księgowość
Koszt historyczny Stała siła nabywcza Kierownictwo Podatek
Główne typy Rewizja Budżet Koszt Kryminalistycznych Budżetowy Fundusz Rządowy Kierownictwo Społeczny Podatek
Kluczowe idee Okres księgowy Narzut Stała siła nabywcza Podmiot gospodarczy Dobra cena Kontynuowanie troski Koszt historyczny Zasada dopasowania Materialność Rozpoznawanie przychodów Jednostka miary
Wybrane konta Aktywa Gotówka Koszt sprzedanych towarów Amortyzacja  / Amortyzacja Kapitał Wydatki Życzliwość Zadłużenie Zysk Przychód
Standardy rachunkowości Ogólnie przyjęte zasady Ogólnie przyjęte standardy badania Konwergencja Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej Międzynarodowe Standardy Rewizji Finansowej Zasady rachunkowości zarządczej
Sprawozdania finansowe Roczny raport Bilans Przepływy pieniężne Kapitał Dochód Dyskusja zarządzania Noty do sprawozdania finansowego
Księgowość Rozliczenie bankowe Obciążenia i kredyty System podwójnego wejścia FIFO i LIFO Dziennik Księga główna  / Księga główna Konta T Bilans próbny
Audyt Budżetowy Wewnętrzny Firmy Raport
Ludzie i organizacje Księgowi Organizacje księgowe Luca Pacioli
Rozwój Historia Badania Księgowość pozytywna Ustawa Sarbanes-Oxleyley
Złe prowadzenie się Twórczy Zarządzanie przychodami Konto błędu Hollywood Pozabilansowe Dwa zestawy książek
v t mi

Wskaźnik finansowy lub wskaźnik rachunkowości jest względną wielkość dwóch wybranych wartości numerycznych wykonanych z przedsiębiorstwa w sprawozdaniu finansowym . Często używane w rachunkowości , istnieje wiele standardowych wskaźników używanych do próby oceny ogólnej kondycji finansowej korporacji lub innej organizacji. Wskaźniki finansowe mogą być wykorzystywane przez menedżerów w firmie, przez obecnych i potencjalnych udziałowców (właścicieli) firmy oraz przez wierzycieli firmy . Analitycy finansowi używają wskaźników finansowych do porównywania mocnych i słabych stron różnych firm. Jeżeli akcje spółki są przedmiotem obrotu na rynku finansowym , cena rynkowa akcji jest wykorzystywana w określonych wskaźnikach finansowych.

Współczynniki mogą być wyrażone jako wartość dziesiętna , na przykład 0,10, lub jako równoważna wartość procentowa , na przykład 10%. Niektóre wskaźniki są zwykle podawane w procentach, zwłaszcza wskaźniki, które zwykle lub zawsze są mniejsze niż 1, takie jak zysk z zysku , podczas gdy inne są zwykle podawane jako liczby dziesiętne, zwłaszcza wskaźniki, które zwykle są większe niż 1, takie jak wskaźnik P/E ; te ostatnie są również nazywane wielokrotnościami. Mając dowolny stosunek, można przyjąć jego odwrotność ; jeśli stosunek był powyżej 1, odwrotność będzie mniejsza niż 1 i odwrotnie. Wzajemność wyraża te same informacje, ale może być bardziej zrozumiała: na przykład rentowność zarobków można porównać z rentownością obligacji, podczas gdy wskaźnik P/E nie może być: na przykład wskaźnik P/E równy 20 odpowiada rentowności zarobków 5%.

Źródła danych

Wartości wykorzystywane przy wyliczaniu wskaźników finansowych pobierane są z bilansu , rachunku zysków i strat , rachunku przepływów pieniężnych lub (czasami) zestawienia zmian w kapitale własnym . Obejmują one „sprawozdania księgowe” lub sprawozdania finansowe firmy . Dane zawarte w zestawieniach oparte są na metodzie rachunkowości i standardach rachunkowości stosowanych przez organizację.

Cel i typy

Wskaźniki finansowe określają ilościowo wiele aspektów działalności i stanowią integralną część analizy sprawozdania finansowego . Wskaźniki finansowe są podzielone na kategorie zgodnie z finansowym aspektem działalności, którą mierzy wskaźnik. Wskaźniki płynności mierzą dostępność gotówki na spłatę zadłużenia. Wskaźniki aktywności mierzą, jak szybko firma przekształca aktywa niepieniężne w aktywa pieniężne. Wskaźniki zadłużenia mierzą zdolność firmy do spłaty zadłużenia długoterminowego. Wskaźniki rentowności mierzą wykorzystanie przez firmę jej aktywów i kontrolę wydatków w celu wygenerowania akceptowalnej stopy zwrotu. Wskaźniki rynkowe mierzą reakcję inwestorów na posiadanie akcji firmy, a także koszt emisji akcji. Dotyczą one zwrotu z inwestycji dla akcjonariuszy oraz relacji między zwrotem a wartością inwestycji w akcje spółki.

Wskaźniki finansowe pozwalają na porównania

• między firmami
• między branżami
• pomiędzy różnymi okresami czasu dla jednej firmy
• między pojedynczą firmą a jej średnią branżową

Wskaźniki generalnie nie są przydatne, chyba że są porównane z czymś innym, na przykład wynikami w przeszłości lub inną firmą. Dlatego też wskaźniki firm w różnych branżach, które borykają się z różnymi rodzajami ryzyka, wymogami kapitałowymi i konkurencją, są zwykle trudne do porównania.

Metody i zasady rachunkowości

Wskaźniki finansowe mogą nie być bezpośrednio porównywalne między spółkami, które stosują różne metody rachunkowości lub stosują różne standardowe praktyki rachunkowości . Większość spółek publicznych są wymagane przez prawo do korzystania z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości dla swoich krajów, ale prywatne firmy , partnerstwa i jednoosobowych może zdecydować, aby nie używać rachunkowości memoriałowej Podstawa. Duże międzynarodowe korporacje mogą stosować Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej do sporządzania swoich sprawozdań finansowych lub mogą stosować ogólnie przyjęte zasady rachunkowości obowiązujące w ich kraju macierzystym.

Nie ma międzynarodowego standardu obliczania sumarycznych danych prezentowanych we wszystkich sprawozdaniach finansowych, a terminologia nie zawsze jest spójna dla firm, branż, krajów i okresów.

Skróty i terminologia

W sprawozdaniach finansowych, zwłaszcza w sprawozdaniach finansowych podsumowanych w Internecie, mogą być stosowane różne skróty . Sprzedaż zgłaszana przez firmę to zazwyczaj sprzedaż netto , która odlicza zwroty, rabaty i rabaty za wcześniejszą płatność od opłaty na fakturze . Dochód netto to zawsze kwota po opodatkowaniu, amortyzacji, amortyzacji i odsetkach, chyba że zaznaczono inaczej. W przeciwnym razie kwota byłaby EBIT lub EBITDA (patrz poniżej).

Firmy, które są głównie zaangażowane w świadczenie usług z siłą roboczą, zazwyczaj nie zgłaszają „Sprzedaży” w oparciu o godziny. Firmy te mają tendencję do zgłaszania „przychodów” w oparciu o wartość pieniężną dochodu zapewnianego przez usługi.

Zwróć uwagę, że kapitał własny i kapitał własny właściciela to nie to samo, kapitał własny reprezentuje całkowitą liczbę udziałów w spółce pomnożoną przez wartość księgową każdego udziału; Kapitał własny właściciela reprezentuje całkowitą liczbę akcji, które dany akcjonariusz posiada (zazwyczaj właściciel z pakietem kontrolnym ), pomnożoną przez wartość księgową każdej akcji. Ważne jest, aby dokonać tego rozróżnienia przy obliczaniu wskaźników.

Skróty

( Uwaga: nie są to wskaźniki, ale wartości w walucie.)

• KWS = Koszt sprzedanych towarów lub koszt sprzedaży.
• EBIT = Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem
• EBITDA = Zysk przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i amortyzacją
• EPS = zysk na akcję

Stosunki

Wskaźniki rentowności

Wskaźniki rentowności mierzą wykorzystanie przez firmę jej aktywów i kontrolę jej wydatków w celu wygenerowania akceptowalnej stopy zwrotu

Marża brutto , marża zysku brutto lub brutto Zysk Oceń

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {zysk brutto}} {\ mbox {Sprzedaż netto}}}}$ ::: LUB  :::${\displaystyle {\frac {\mbox{sprzedaż netto - KWS}}{\mbox{sprzedaż netto}}}}$

---

Marża operacyjna , Margin zysk operacyjny , działający marża zysku lub Rentowność sprzedaży (ROS)

${\displaystyle {\frac {\mbox{dochód operacyjny}}{\mbox{sprzedaż netto}}}}$

Uwaga: Dochód operacyjny to różnica między przychodami operacyjnymi a kosztami operacyjnymi, ale czasami jest również używany jako synonim EBIT i zysku operacyjnego. Dzieje się tak, jeśli firma nie ma dochodów nieoperacyjnych. ( Zarobki przed oprocentowaniem i podatkami / Sprzedaż)

---

Marża zysku , marża netto lub marża zysku netto

${\displaystyle {\frac {\mbox{zysk netto}}{\mbox{sprzedaż netto}}}}$

---

Zwrot z kapitału (ROE)

${\displaystyle {\frac {\mbox{dochód netto}}{\mbox{średni kapitał własny}}}}$

---

Zwrot z aktywów (wskaźnik ROA lub Du Pont Ratio )

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {Dochód netto}} {\ mbox {Średnia suma aktywów}}}}$

---

Zwrot z aktywów (ROA)

${\displaystyle {\frac {\mbox{dochód netto}}{\mbox{całkowite aktywa}}}}$

---

Zwrot z aktywów Du Pont (ROA Du Pont)

${\ Displaystyle \ left ({\ Frac {\ mbox {Dochód netto}}} {\ mbox {Sprzedaż netto}}} \ po prawej) \ left ({\ Frac {\ mbox {Sprzedaż netto}}} {\ mbox {Całkowite aktywa} }}\dobrze)}$

---

Zwrot z kapitału Du Pont (ROE Du Pont)

${\ Displaystyle \ left ({\ Frac {\ mbox {Dochód netto}}} {\ mbox {Sprzedaż netto}}} \ po prawej) \ left ({\ Frac {\ mbox {Sprzedaż netto}}} {\ mbox {Średnie aktywa} }}\right)\left({\frac {\mbox{Średnie aktywa}}{\mbox{Średni kapitał}}}\right)}$

---

Zwrot z aktywów netto (RONA)

${\displaystyle {\frac {\mbox{dochód netto}}{\mbox{środki trwałe + kapitał obrotowy}}}}$

---

Zwrot z kapitału (ROC)

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {EBIT (1 - stawka podatkowa)}} {\ mbox {Zainwestowany kapitał}}}}$

---

Zwrot z kapitału skorygowany o ryzyko (RAROC)

${\displaystyle {\frac {\mbox{oczekiwany zwrot}}{\mbox{kapitał ekonomiczny}}}}$ ::: LUB  :::${\displaystyle {\frac {\mbox{Oczekiwany zwrot}}{\mbox{Wartość zagrożona}}}}$

---

Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE)

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {EBIT}} {\ mbox {Zaangażowany kapitał}}}}$

Uwaga: jest to nieco podobne do (ROI), który oblicza dochód netto na kapitał właściciela

---

Zwrot środków pieniężnych z inwestycji (CFROI)

${\displaystyle {\frac {\mbox{przepływy pieniężne}}{\mbox{rekapitalizacja rynku}}}}$

---

Współczynnik wydajności

${\displaystyle {\frac {\mbox{koszty nieodsetkowe}}{\mbox {przychody}}}}$

---

Zazębienie netto

${\displaystyle {\frac {\mbox{dług netto}}{\mbox{kapitał}}}}$

---

Podstawowy wskaźnik siły zarobków

${\displaystyle {\frac {\mbox{EBIT}}{\mbox{całkowite aktywa}}}}$

---

---

Wskaźniki płynności

Wskaźniki płynności mierzą dostępność gotówki na spłatę zadłużenia.

Wskaźnik bieżącej płynności (wskaźnik kapitału obrotowego)

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {Aktywa bieżące}} {\ mbox {Zobowiązania bieżące}}}}$

---

Stosunek kwasu do testu (szybki stosunek)

${\displaystyle {\frac {\mbox{Aktywa bieżące -- (Zapasy + Przedpłaty)}}{\mbox {Zobowiązania bieżące}}}}$

---

Wskaźnik gotówki

${\displaystyle {\frac {\mbox{gotówka i papiery wartościowe zbywalne}}{\mbox{bieżące zobowiązania}}}}$

---

Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej

${\displaystyle {\frac {\mbox {przepływy pieniężne}}}{\mbox {całkowite długi}}}}$

---

Wskaźniki aktywności (wskaźniki efektywności)

Wskaźniki aktywności mierzą efektywność wykorzystania zasobów przez firmę.

Średni okres zbierania

${\displaystyle {\frac {\mbox{Należności}}{\mbox{Roczna sprzedaż kredytów ÷ 365 dni}}}}$

Stopień dźwigni operacyjnej (DOL)

${\displaystyle {\frac {\mbox{procentowa zmiana w dochodzie operacyjnym netto}}{\mbox{procentowa zmiana w sprzedaży}}}}$

Współczynnik OSD .

${\displaystyle {\frac {\mbox{Należności}}{\mbox{Całkowita roczna sprzedaż ÷ 365 dni}}}}$

Średni okres płatności

${\displaystyle {\frac {\mbox{rachunki płatne}}{\mbox{roczne zakupy kredytowe ÷ 365 dni}}}}$

Obrót aktywami

${\displaystyle {\frac {\mbox{sprzedaż netto}}{\mbox{całkowite aktywa}}}}$

Wskaźnik rotacji zapasów

${\displaystyle {\frac {\mbox{koszt sprzedanych towarów}}{\mbox{średnie zapasy}}}}$

Wskaźnik rotacji należności

${\displaystyle {\frac {\mbox{sprzedaż kredytów netto}}{\mbox{średnie należności netto}}}}$

Współczynnik konwersji zapasów

${\displaystyle {\frac {\mbox {365 dni}}{\mbox {obrót zapasów}}}}$

Okres konwersji zapasów (w zasadzie to samo, co powyżej)

${\ Displaystyle \ lewo ({\ Frac {\ mbox {zapasy}}} {\ mbox {koszt sprzedanych towarów}}} \ prawo) {\ mbox {365 dni}}}$

Okres przewalutowania należności

${\ Displaystyle \ lewo ({\ Frac {\ mbox {Należności}}} {\ mbox {Sprzedaż netto}}} \ prawo) {\ mbox {365 dni}}}$

Okres przewalutowania zobowiązań

${\ Displaystyle \ left ({\ Frac {\ mbox {zobowiązania}}} {\ mbox {zakupy}}} \ prawej) {\ mbox {365 dni}}}$

Cykl konwersji gotówki

${\displaystyle {\mbox{Okres konwersji zapasów + Okres konwersji należności - Okres konwersji zobowiązań}}}$

Wskaźniki zadłużenia (wskaźniki dźwigni)

Wskaźniki zadłużenia określają ilościowo zdolność firmy do spłaty zadłużenia długoterminowego. Wskaźniki zadłużenia mierzą dźwignię finansową .

Wskaźnik zadłużenia

${\displaystyle {\frac {\mbox{całkowite zobowiązania}}{\mbox{całkowite aktywa}}}}$

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego equity

${\displaystyle {\frac {\mbox{dług długoterminowy + wartość leasingu}}{\mbox{średni kapitał własny}}}}$

Długoterminowy dług do kapitału własnego (LT Debt do kapitału własnego)

${\displaystyle {\frac {\mbox{dług długoterminowy}}{\mbox{średni kapitał własny}}}}$

Wskaźnik zarobionych odsetek razy (wskaźnik pokrycia odsetek)

${\displaystyle {\frac {\mbox{EBIT}}{\mbox{roczny koszt odsetek}}}}$

LUB

${\displaystyle {\frac {\mbox{dochód netto}}{\mbox{roczny koszt odsetek}}}}$

Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {dochód operacyjny netto}} {\ mbox {całkowita obsługa zadłużenia}}}}$

Wskaźniki rynkowe

Wskaźniki rynkowe mierzą reakcję inwestorów na posiadanie akcji firmy, a także koszt emisji akcji. Dotyczą one zwrotu z inwestycji dla akcjonariuszy oraz relacji między zwrotem a wartością inwestycji w akcje spółki.

Zysk na akcję (EPS)

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {Zarobki netto}} {\ mbox {Liczba akcji}}}}$

Wskaźnik wypłaty

${\displaystyle {\frac {\mbox{dywidendy}}{\mbox {zarobki}}}}$

LUB

${\displaystyle {\frac {\mbox{dywidendy}}{\mbox{EPS}}}}$

Pokrycie dywidendy (odwrotność współczynnika wypłat)

${\displaystyle {\frac {\mbox{Zysk na akcję}}{\mbox{dywidenda na akcję}}}}$

Współczynnik P / E

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {Cena rynkowa za akcję}} {\ mbox {rozwodniony EPS}}}}$

Rentowność dywidendy

${\displaystyle {\frac {\mbox{dywidenda}}{\mbox{bieżąca cena rynkowa}}}}$

Wskaźnik przepływów pieniężnych lub Wskaźnik przepływów pieniężnych do ceny

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {Cena rynkowa za akcję}}{\ mbox {Obecna wartość przepływów pieniężnych na akcję}}}}$

Stosunek ceny do wartości księgowej (P/B lub PBV)

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {Cena rynkowa za akcję}}{\ mbox {Cena bilansowa za akcję}}}}$

Stosunek ceny do sprzedaży

${\displaystyle {\frac {\mbox{cena rynkowa za akcję}}{\mbox{sprzedaż brutto}}}}$

Stosunek PEG

${\ Displaystyle {\ Frac {\ mbox {Cena za zysk}} {\ mbox {Roczny wzrost EPS}}}}$

Inne wskaźniki rynkowe

EV/EBITDA

${\displaystyle {\frac {\mbox{wartość przedsiębiorstwa}}{\mbox{EBITDA}}}}$

EV/sprzedaż

${\displaystyle {\frac {\mbox{wartość przedsiębiorstwa}}{\mbox{sprzedaż netto}}}}$

Stosunek kosztów do dochodów

Wskaźniki sektorowe

EV/pojemność

EV/wyjście

Wskaźniki budżetowania kapitałowego

Oprócz pomocy kierownictwu i właścicielom w diagnozowaniu kondycji finansowej firmy, wskaźniki mogą również pomóc menedżerom w podejmowaniu decyzji dotyczących inwestycji lub projektów, które firma rozważa, takich jak przejęcia lub ekspansja.

W budżetowaniu kapitałowym stosuje się wiele metod formalnych, w tym techniki takie jak:

• Wartość bieżąca netto
• Wskaźnik rentowności
• Wewnętrzna stopa zwrotu
• Zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu
• Renta ekwiwalentna

Zobacz też

• Lista mierników wyników finansowych
• Grecy (finanse)

Bibliografia

Linki zewnętrzne

• Mierniki wyceny akcji