Firma Egan-Jones Ratings — Egan-Jones Ratings Company

Firma Egan-Jones Ratings
Rodzaj Prywatna firma
Przemysł Usługi finansowe
Założony 1995
Założyciele Sean Egan, dyrektor generalny
Bruce Jones
Siedziba
Haverford, Pensylwania
,
Stany Zjednoczone
Obsługiwany obszar
 Światowy
Usługi
Liczba pracowników
 50
Strona internetowa www.egan-jones.com

Firma Egan-Jones Ratings Company , znana również jako Egan-Jones, została założona w 1995 roku przez Seana Egana i Bruce'a Jonesa, aby zapewnić terminowe i dokładne ratingi kredytowe. Egan-Jones stopy zdolności kredytowej od dłużnych korporacyjnych emitentów w wielu różnych klas aktywów i oferuje ocenie subskrypcji prywatnej papierów wartościowych dla klientów takich jak banki, zarządzających aktywami, firm ubezpieczeniowych i innych instytucji finansowych, którzy chcą podwyższenia kapitału w prywatnych rynków kredytowych. Egan-Jones pozycjonuje się jako wyjątkowa wśród uznanych w całym kraju statystycznych organizacji ratingowych ( NRSRO ) ze względu na to, że jest w pełni wspierana przez inwestorów, struktura zaprojektowana w celu zminimalizowania potencjalnych konfliktów interesów w ocenie jakości kredytowej. Egan-Jones świadczy również usługi doradztwa ESG i proxy .

Historia

Firma uzyskała status NRSRO w dniu 21 grudnia 2007 roku, co czyni ją dziewiątą tego typu organizacją uznaną przez SEC . W 2014 r. Egan-Jones uzyskał certyfikat EU ESMA jako agencja ratingowa. W 2021 r. Egan-Jones został wpisany do rejestru brytyjskiego Urzędu Nadzoru Finansowego jako certyfikowana agencja ratingowa. Firma jest uznawana przez National Association of Insurance Commissioners jako dostawca ratingu kredytowego.

Skuteczność ratingów kredytowych Egan-Jones wspieranych przez inwestorów została zmierzona przez strony trzecie, w tym Richarda D. Johnsona z Rezerwy Federalnej Kansas City , Stanford University Business School oraz University of Michigan Business School .

Sean Egan, dyrektor Egan-Jones Rating, pojawił się przed Kongresem 22 października 2008 r. i przekonywał, że emitenci złożonych papierów wartościowych „kupują” ratingi, co doprowadziło do wyścigu w dół pod względem przejrzystości kredytowej. Zamiast „pobić Moody's i S&P za zachowanie”, do których byli zmotywowani finansowo, rząd musi wspierać nowy model biznesowy opłacany przez inwestorów, a nie emitentów, aby wspierać ekosystem finansowania, który tak poważnie się załamał, zapewnił. Egan-Jones 16 lipca 2011 r. został pierwszym NRSRO, który obniżył rating Stanów Zjednoczonych z AAA do AA+. 5 kwietnia 2012 r. Egan-Jones po raz drugi (i w ciągu jednego roku) obniżył ranking kredytowy Stanów Zjednoczonych z AA+ (doskonały) do AA (bardzo dobry), zakładając, że do końca 2012 podczas gdy PKB nie wzrośnie dalej limit 15,7 bln USD, a relacja długu do PKB osiągnie 112% krajowego PKB, co jest najwyższym poziomem od II wojny światowej. 14 września 2012 r. Egan-Jones po raz trzeci obniżył rating kredytowy Stanów Zjednoczonych z AA do AA-, najniższego z tego, co uważa się za „wysoki poziom”, w reakcji na QE3 .

Egan-Jones był również pierwszym, który obniżył wersję WorldCom i Enron .

Dyrektor generalny Egan-Jones, Sean Egan, został uznany przez magazyn Fortune za osobę numer jeden ostrzegającą przed kryzysem finansowym w latach 2007-2008 .

Oceny kredytowe lokowania prywatnego

Jako agencja ratingowa Egan-Jones wystawia ratingi kredytowe instrumentów prywatnych dla różnych emitentów. Transakcje obejmują finansowanie oparte na aktywach, zobowiązania korporacyjne, finansowanie instytucji finansowych, fundusze, infrastrukturę, pożyczki na średnim rynku, finansowanie projektów, leasing i nieruchomości.

Niezamówione ratingi kredytowe

Egan-Jones oferuje ratingi niezamówione na zasadzie subskrypcji, aby zapewnić inwestorom okresowe aktualizacje dotyczące jakości kredytowej spółek publicznych. Egan-Jones wystawił ponad 20 000 niezamówionych ratingów kredytowych.

Inne usługi

Wyniki ESG

Egan-Jones oferuje klientom raporty ESG w celu oceny czynników wpływających na praktyki środowiskowe, społeczne i zarządcze.

Usługi doradcze dla pełnomocników

Od 2002 roku Egan-Jones oferuje niezależne usługi doradcze w zakresie pełnomocnictwa dla inwestorów instytucjonalnych, w tym firm ubezpieczeniowych, zarejestrowanych doradców inwestycyjnych, funduszy emerytalnych, funduszy Taft-Hartley oraz biur rodzinnych. Firma obejmuje wszystkie udziały kapitałowe klientów, a jej rekomendacje opierają się na wytycznych dotyczących głosowania przez pełnomocnika wybranych przez klienta.

Skala ocen

Zgodnie z metodologią Egan-Jones „ratingi to opinie, które odzwierciedlają wiarygodność kredytową emitenta, papieru wartościowego lub zobowiązania. nieuregulowane zobowiązania (kapitał, odsetki, dywidendy lub wypłaty) w odniesieniu do warunków zobowiązania."

Skala ocen długoterminowych

Ratingi od „AA” do „CCC” mogą być modyfikowane przez dodanie znaku plus (+) lub minus (-), aby pokazać względną pozycję w głównych kategoriach ratingowych.

Globalna Skala Oceny Długoterminowej
Stopień inwestycyjny
Ocena Definicja
AAA Egan-Jones oczekuje, że ratingi AAA będą miały najwyższy poziom wiarygodności kredytowej przy najniższej wrażliwości na zmieniające się warunki kredytowe.
AA Egan-Jones oczekuje, że ratingi AA będą miały wyższy poziom wiarygodności kredytowej przy bardzo niskiej wrażliwości na zmieniające się warunki kredytowe.
A Egan-Jones oczekuje, że ratingi A będą miały wysoki poziom wiarygodności kredytowej przy niskiej wrażliwości na zmieniające się warunki kredytowe.
BBB Egan-Jones oczekuje, że ratingi BBB będą miały umiarkowany poziom wiarygodności kredytowej z umiarkowaną wrażliwością na zmieniające się warunki kredytowe.
Ocena spekulacyjna
nocleg ze śniadaniem Egan-Jones oczekuje, że ratingi BB będą miały niski poziom wiarygodności kredytowej z dużą wrażliwością na zmieniające się warunki kredytowe.
b Egan-Jones oczekuje, że ratingi B będą miały niższy poziom wiarygodności kredytowej przy większej wrażliwości na zmieniające się warunki kredytowe.
CCC Egan-Jones oczekuje, że ratingi CCC będą miały najniższy poziom wiarygodności kredytowej przy najwyższej wrażliwości na zmieniające się warunki kredytowe.
CC Egan-Jones oczekuje, że ratingi CC będą miały najniższy poziom wiarygodności kredytowej i pewne oczekiwanie na ożywienie.
C Egan-Jones oczekuje, że ratingi C będą miały najniższy poziom wiarygodności kredytowej i niewielkie oczekiwanie na poprawę sytuacji.
D Egan-Jones oczekuje, że ratingi D będą miały niemożliwy do określenia poziom wiarygodności kredytowej przy niepewnych oczekiwaniach na poprawę sytuacji.

Skala ocen krótkoterminowych

Zgodnie z metodologią Egan-Jones, ratingi krótkoterminowe są „przypisywane do tych zobowiązań uważanych za krótkoterminowe na odpowiednich rynkach. Na przykład w USA oznacza to zobowiązania z pierwotnym terminem zapadalności nie dłuższym niż 365 dni (w tym komercyjne Ratingi krótkoterminowe są również wykorzystywane do wskazania wiarygodności kredytowej dłużnika w odniesieniu do ewentualnych cech „put” na zobowiązaniach długoterminowych.

Globalna Skala Oceny Krótkoterminowej
Stopień inwestycyjny
Ocena Definicja
A-1 Najwyższa krótkoterminowa zdolność kredytowa
A-2 Wyższa krótkoterminowa zdolność kredytowa
A-3 Umiarkowana krótkoterminowa zdolność kredytowa
Ocena spekulacyjna
b Niska krótkoterminowa zdolność kredytowa
C Najniższa krótkoterminowa zdolność kredytowa
D Brak dostrzegalnej krótkoterminowej zdolności kredytowej

Opłaty SEC 2012

Opłaty

SEC ostrzegła Egan-Jonesa w październiku 2011 r. przed możliwymi działaniami egzekucyjnymi. W dniu 24 kwietnia 2012 r. SEC oskarżyła Seana Egana o liczne przestępstwa, w tym: składanie fałszywych i wprowadzających w błąd oświadczeń we wniosku firmy o uzyskanie statusu agencji ratingowej uznanej w kraju, naruszenie konfliktu interesów i prowadzenie dokumentacji oraz fałszywe twierdzenie, że był nieświadomy, czy jego opłacani klienci byli długimi czy krótkimi określonymi papierami wartościowymi, które oceniał Egan-Jones. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wydała zarzuty przeciwko firmie i jej założycielowi, Seanowi Eganowi, za „istotne nieprawdziwe informacje i pominięcia we wniosku firmy z lipca 2008 r. o rejestrację jako uznana w kraju organizacja ratingowa (NRSRO) dla emitentów papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami ( ABS) i rządowe papiery wartościowe”, a także „istotne nieprawdziwe oświadczenia w innych dokumentach dostarczonych do SEC oraz naruszenia przepisów dotyczących prowadzenia dokumentacji i konfliktów interesów, regulujących NRSRO”. SEC twierdziła, że ​​Egan-Jones, między innymi, zezwolił dwóm analitykom na udział w ustalaniu ratingów kredytowych emitentów, których papiery wartościowe posiadali, a także (1) nie sporządził ani nie zachował rejestru procedur i metod, których używał do określić ratingi kredytowe".

Odpowiedź Egana-Jonesa

Materiał, który umieściliśmy, był jak najbardziej dokładny. Gdybyśmy musieli zrobić to ponownie dzisiaj, powiedziałbym dokładnie to samo.
—Sean Egan, dyrektor generalny, w wywiadzie dla CNBC

Egan stwierdził: „Naszym zadaniem jest powrót do pracy i skupienie się na dostarczaniu terminowych, dokładnych ocen i badań. Nie będzie to miało żadnego wpływu na niezależność firmy ani na nasze zobowiązanie do zapewnienia jakości kredytowej takiej, jaką widzimy, niezależnie od emitenta. " Alan Futerfas , prawnik firmy, zaprzeczył zarzutom, twierdząc, że „wyraźne jest uprzedzenie SEC wobec niezależnych firm”, zauważając, że SEC używała „hipertechnicznych” roszczeń i że „te zgłoszenia, nowe formularze, które rozpoczęły się w 2007 r., są podlega znaczącej interpretacji” oraz że „firma wykorzystała dobrą wiarę i odpowiedziała [na pytania dotyczące formularzy] najlepiej jak potrafiła”. Futerfas zauważył, że „ani jedno słowo w [zamówieniu SEC] nie kwestionuje jakości, uczciwości i aktualności ratingów Egan-Jones” i skrytykował SEC za niepodjęcie działań przeciwko głównym NSRO, które „zawyżyły swój dług strukturalny, oceniany jako śmieciowy AAA i załamał amerykańską gospodarkę, zgodnie z raportami Kongresu”. SEC nie odpowiedziała na uwagi Futerfas.

Osada

22 stycznia 2013 r. SEC ogłosiła, że ​​Egan-Jones zgodził się uregulować zarzuty, które popełnili umyślnie i w istotny sposób zniekształcenia i zaniechania podczas rejestracji jako NRSRO dla papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami i rządowych papierów wartościowych. Zgodnie z warunkami umowy firma nie może oceniać rządowych i zabezpieczonych aktywami papierów wartościowych jako NRSRO przez co najmniej 18 miesięcy.

Bibliografia

Zewnętrzne linki

Wideo zewnętrzne
ikona wideo Sean Egan o potencjalnych opłatach SEC , CNBC