Ryzyko kredytowe - Credit risk

Ryzyko kredytowe to ryzyko domyślnie na długu, które mogą wyniknąć z kredytobiorcy nie przekazywał wymaganych płatności. W pierwszej kolejności ryzyko jest ponoszone przez pożyczkodawcę i obejmuje utratę kapitału i odsetek , zakłócenia przepływów pieniężnych oraz zwiększone koszty windykacji . Strata może być całkowita lub częściowa. Na efektywnym rynku wyższy poziom ryzyka kredytowego będzie wiązał się z wyższymi kosztami kredytu. Z tego powodu miary kosztów finansowania zewnętrznego, takie jak spready dochodowości, można wykorzystać do wywnioskowania poziomów ryzyka kredytowego na podstawie ocen uczestników rynku.

Straty mogą powstać w wielu okolicznościach, na przykład:

Konsument może nie dokonać spłaty kredytu hipotecznego , karty kredytowej , linii kredytowej lub innej pożyczki.
Firma jest w stanie spłacić zabezpieczone aktywami stałe lub naładowania pływających długu.
Firma lub konsument nie płaci faktury handlowej w terminie.
Firma nie wypłaca pracownikom wynagrodzenia w terminie.
Emitent obligacji biznesowych lub rządowych nie dokonuje płatności kuponu lub kwoty głównej w terminie.
Niewypłacalna firma ubezpieczeniowa nie płaci zobowiązania z tytułu polisy.
Niewypłacalny bank nie zwróci środków deponentowi.
Rząd przyznaje upadłości ochronę do niewypłacalnego konsumenta lub firmy.

Aby zmniejszyć ryzyko kredytowe kredytodawcy, kredytodawca może przeprowadzić kontrolę zdolności kredytowej potencjalnego kredytobiorcy, może wymagać od kredytobiorcy wykupienia odpowiedniego ubezpieczenia, takiego jak ubezpieczenie kredytu hipotecznego , lub ubiegać się o zabezpieczenie niektórych aktywów kredytobiorcy lub gwarancję osoby trzeciej . Pożyczkodawca może również wykupić ubezpieczenie od ryzyka lub odsprzedać dług innej firmie. Ogólnie rzecz biorąc, im wyższe ryzyko, tym wyższe oprocentowanie , jakie dłużnik będzie musiał zapłacić od zadłużenia. Ryzyko kredytowe powstaje głównie wtedy, gdy kredytobiorcy nie są w stanie lub nie chcą zapłacić.

Rodzaje

Ryzyko kredytowe może mieć następujące rodzaje:

Ryzyko związane z niewypłacalnością kredytu — ryzyko straty wynikającej z braku prawdopodobieństwa spłaty przez dłużnika w całości swoich zobowiązań kredytowych lub gdy dłużnik jest przeterminowany o ponad 90 dni od jakiegokolwiek istotnego zobowiązania kredytowego; ryzyko niewypłacalności może mieć wpływ na wszystkie transakcje wrażliwe na kredyt, w tym pożyczki, papiery wartościowe i instrumenty pochodne .
Ryzyko koncentracji – ryzyko związane z pojedynczą ekspozycją lub grupą ekspozycji, które mogą spowodować wystarczająco duże straty, aby zagrozić podstawowej działalności banku. Może mieć formę koncentracji jednopodmiotowej lub koncentracji branżowej.
Ryzyko kraju – Ryzyko straty wynikającej z zamrożenia przez suwerenne państwo płatności w walutach obcych (ryzyko transferu/konwersji) lub niewykonania zobowiązań ( ryzyko suwerena ); ten rodzaj ryzyka jest wyraźnie związany z wynikami makroekonomicznymi kraju i jego stabilnością polityczną.

Oszacowanie

Do analizy i zarządzania ryzykiem wykorzystywane są znaczne zasoby i zaawansowane programy. Niektóre firmy prowadzą dział ryzyka kredytowego, którego zadaniem jest ocena kondycji finansowej swoich klientów i odpowiednie przedłużanie (lub nie) kredytu. Mogą korzystać z programów wewnętrznych, aby doradzać w zakresie unikania, zmniejszania i przenoszenia ryzyka. Korzystają również z danych wywiadowczych dostarczonych przez stronę trzecią. Firmy takie jak Standard & Poor's , Moody's , Fitch Ratings , DBRS , Dun and Bradstreet , Bureau van Dijk i Rapid Ratings International udostępniają takie informacje za opłatą.

W przypadku dużych spółek z płynnymi obligacjami korporacyjnymi lub swapami ryzyka kredytowego, spready rentowności obligacji i spready swapów ryzyka kredytowego wskazują oceny uczestników rynku ryzyka kredytowego i mogą być wykorzystane jako punkt odniesienia do wyceny kredytów lub wywołania wezwania do zabezpieczenia.

Większość pożyczkodawców wykorzystuje swoje modele ( kredytowe karty scoringowe ) do uszeregowania potencjalnych i obecnych klientów według ryzyka, a następnie stosuje odpowiednie strategie. W przypadku produktów takich jak niezabezpieczone pożyczki osobiste lub kredyty hipoteczne, pożyczkodawcy pobierają wyższą cenę dla klientów o wyższym ryzyku i odwrotnie. W przypadku produktów odnawialnych, takich jak karty kredytowe i kredyty w rachunku bieżącym, ryzyko kontrolowane jest poprzez ustalanie limitów kredytowych. Niektóre produkty wymagają również zabezpieczenia , zwykle aktywa, które jest zastawione w celu zabezpieczenia spłaty kredytu.

Modele scoringu kredytowego stanowią również część ram stosowanych przez banki lub instytucje kredytowe do udzielania kredytów klientom. W przypadku kredytobiorców korporacyjnych i komercyjnych modele te na ogół mają sekcje jakościowe i ilościowe przedstawiające różne aspekty ryzyka, w tym, między innymi, doświadczenie operacyjne, wiedzę z zakresu zarządzania, jakość aktywów oraz wskaźniki dźwigni i płynności . Po pełnym przeanalizowaniu tych informacji przez urzędników kredytowych i komitety kredytowe, pożyczkodawca zapewnia środki zgodnie z warunkami przedstawionymi w umowie (jak opisano powyżej).

Ryzyko związane z suwerennością

Ryzyko kredytowe państwa to ryzyko, że rząd nie będzie chciał lub nie będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań kredytowych lub wycofać się z pożyczek, które gwarantuje. Wiele krajów stanęło w obliczu ryzyka związanego z suwerennością w globalnej recesji pod koniec 2000 roku . Istnienie takiego ryzyka oznacza, że kredytodawcy powinni podjąć dwuetapowy proces decyzyjny przy podejmowaniu decyzji o pożyczce firmie mającej siedzibę w obcym kraju. Po pierwsze należy wziąć pod uwagę jakość ryzyka związanego z suwerennością w kraju, a następnie rozważyć jakość kredytową firmy.

Pięć zmiennych makroekonomicznych wpływających na prawdopodobieństwo zmiany harmonogramu długu państwowego to:

Wskaźnik obsługi zadłużenia
Stosunek importu
Wskaźnik inwestycji
Wariancja przychodów z eksportu
Wzrost podaży pieniądza krajowego

Prawdopodobieństwo zmiany harmonogramu jest rosnącą funkcją wskaźnika obsługi zadłużenia, wskaźnika importu, wariancji przychodów z eksportu oraz wzrostu krajowej podaży pieniądza. Prawdopodobieństwo zmiany harmonogramu jest malejącą funkcją wskaźnika inwestycji ze względu na przyszły wzrost wydajności ekonomicznej. Prawdopodobieństwo zmiany harmonogramu zadłużenia może wzrosnąć, jeśli wskaźnik inwestycji wzrośnie, ponieważ zagraniczny kraj może stać się mniej zależny od swoich zewnętrznych wierzycieli, a tym samym być mniej zaniepokojony otrzymywaniem kredytu od tych krajów/inwestorów.

Ryzyko kontrahenta

Ryzyko kontrahenta, znane również jako ryzyko niewykonania zobowiązania lub ryzyko kredytowe kontrahenta (CCR), to ryzyko, że kontrahent nie zapłaci zobowiązania z tytułu obligacji , instrumentu pochodnego , polisy ubezpieczeniowej lub innego kontraktu. Instytucje finansowe lub inni kontrahenci transakcji mogą zabezpieczyć lub wykupić ubezpieczenie kredytu lub, szczególnie w kontekście instrumentów pochodnych, wymagać wniesienia zabezpieczenia. Kompensowanie ryzyka kontrahenta nie zawsze jest możliwe, np. z powodu przejściowych problemów z płynnością lub długoterminowych przyczyn systemowych. Ponadto ryzyko kontrahenta wzrasta z powodu dodatnio skorelowanych czynników ryzyka; uwzględnienie tej korelacji między czynnikami ryzyka portfela a niewykonaniem zobowiązania przez kontrahenta w metodologii zarządzania ryzykiem nie jest trywialne.

Wymóg kapitałowy tutaj jest obliczana przy użyciu SA-CCR, na podejście standaryzowany na ryzyko kredytowe kontrahenta . Ramy te zastąpiły oba podejścia niewewnętrzne: metodę bieżącej ekspozycji (CEM) i metodę standardową (SM). Jest to „metodologia ryzyko wrażliwych”, czyli świadomy klasy aktywów i zabezpieczających , który odróżnia między depozytów zabezpieczających i innych depozytów zabezpieczających transakcji i uznaje korzyści kompensowania ; kwestie niewystarczająco rozwiązane w poprzednich ramach.

Łagodzenie

Kredytodawcy ograniczają ryzyko kredytowe na wiele sposobów, w tym:

Wycena oparta na ryzyku – pożyczkodawcy mogą naliczać wyższe oprocentowanie pożyczkobiorcom, którzy są bardziej skłonni do niewykonania zobowiązania, jest to praktyka zwana wyceną opartą na ryzyku . Pożyczkodawcy biorą pod uwagę czynniki związane z pożyczką, takie jak cel pożyczki , ocena kredytowa oraz wskaźnik wartości kredytu do wartości i szacują wpływ na rentowność ( spread kredytowy ).
Covenants – Pożyczkodawcy mogą zapisywać postanowienia dotyczące pożyczkobiorcy, zwane kowenantami , w umowach pożyczki, takie jak:
- Okresowo zgłaszaj swój stan finansowy,
- powstrzymać się od wypłacania dywidend , odkupywania akcji , dalszego zaciągania pożyczek lub innych konkretnych, dobrowolnych działań, które negatywnie wpływają na sytuację finansową firmy, oraz
- Spłacić pożyczkę w całości, na żądanie pożyczkodawcy, w określonych przypadkach, takich jak zmiana wskaźnika zadłużenia pożyczkobiorcy do kapitału własnego lub wskaźnika pokrycia odsetek .
Ubezpieczenie kredytu i kredytowe instrumenty pochodne – Kredytodawcy i posiadacze obligacji mogą zabezpieczyć swoje ryzyko kredytowe, kupując ubezpieczenie kredytu lub kredytowe instrumenty pochodne . Umowy te przenoszą ryzyko z pożyczkodawcy na sprzedającego (ubezpieczyciela) w zamian za zapłatę. Najpopularniejszym kredytowym instrumentem pochodnym jest swap ryzyka kredytowego .
Zaostrzenie – Pożyczkodawcy mogą zmniejszyć ryzyko kredytowe poprzez zmniejszenie kwoty udzielonego kredytu, w całości lub dla niektórych kredytobiorców. Na przykład dystrybutor sprzedający swoje produkty detalistom z problemami może próbować zmniejszyć ryzyko kredytowe poprzez skrócenie terminów płatności z 30 netto do netto 15 .
Dywersyfikacja – Kredytodawcy dla niewielkiej liczby kredytobiorców (lub rodzajów kredytobiorców) stoją w obliczu wysokiego stopnia niesystematycznego ryzyka kredytowego, zwanego ryzykiem koncentracji . Pożyczkodawcy zmniejszają to ryzyko poprzez dywersyfikację puli pożyczkobiorców.
Ubezpieczenie depozytów – rządy mogą ustanowić ubezpieczenie depozytów, aby gwarantować depozyty bankowe w przypadku niewypłacalności i zachęcać konsumentów do utrzymywania oszczędności w systemie bankowym zamiast w gotówce.

Powiązane akronimy

ACPM Aktywne zarządzanie portfelem kredytowym
Ryzyko kredytowe kontrahenta CCR
Ekspozycja kredytowa CE
CVA Korekta wyceny kredytowej
DVA Korekta wyceny debetu – patrz XVA
Ekspozycja EAD w przypadku niewykonania zobowiązania
Oczekiwana ekspozycja EE
EL Oczekiwana strata
Strata LGD w przypadku niewykonania zobowiązania
PD Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania
PFE Potencjalna przyszła ekspozycja
SA-CCR Standardowe podejście do ryzyka kredytowego kontrahenta
VAR Wartość zagrożona

Zobacz też

Bibliografia

Dalsza lektura

Bluhm, chrześcijanin; Ludger Overbeck i Christoph Wagner (2002). Wprowadzenie do modelowania ryzyka kredytowego . Chapman & Hall/CRC. Numer ISBN 978-1-58488-326-5.
Damiano Brigo i Massimo Masetti (2006). Wycena ryzyka kontrahenta neutralna pod względem ryzyka, w: Pykhtin, M. (redaktor), Modelowanie ryzyka kredytowego kontrahenta: Zarządzanie ryzykiem, ceny i regulacje . Księgi ryzyka. Numer ISBN 978-1-904339-76-2.
de Servigny, Arnaud; Olivier Renault (2004). Przewodnik Standard & Poor's dotyczący pomiaru i zarządzania ryzykiem kredytowym . McGraw-Hill. Numer ISBN 978-0-07-141755-6.
Darrell Duffie i Kenneth J. Singleton (2003). Ryzyko kredytowe: wycena, pomiar i zarządzanie . Wydawnictwo Uniwersytetu Princeton. Numer ISBN 978-0-691-09046-7.
Zasady zarządzania ryzykiem kredytowym Banku Rozrachunków Międzynarodowych

Zewnętrzne linki

Bank Management and Control , Springer Nature – Zarządzanie dla profesjonalistów, 2020
Modelowanie ryzyka kredytowego , - informacje o modelowaniu ryzyka kredytowego i analityce decyzyjnej
Przewodnik po modelowaniu ryzyka kredytowego kontrahenta — dokument badawczy SSRN, lipiec 2007 r.
Defaultrisk.com – badania i białe księgi dotyczące modelowania ryzyka kredytowego
Journal of Credit Risk publikuje badania dotyczące teorii i praktyki ryzyka kredytowego.
Modelowanie danych miękkich za pomocą rozmytych rozkładów typu 2 do oceny ryzyka kredytowego przedsiębiorstw w bankowości komercyjnej Dokument badawczy SSRN, lipiec 2018 r.

Languages

In other projects