United Gas Corporation - United Gas Corporation
 „Obsługa południowej części Zatoki”
| |
| Rodzaj | Spółka publiczna |
|---|---|
| Przemysł | Ropa naftowa |
| Następca | Pennzoil |
| Założony | Shreveport, Luizjana (29 marca 1930 ) |
| Założyciel | NC McGowen |
| Zmarły | 1 kwietnia 1968 |
| Los | Nabyte (17 grudnia 1965 r.) |
| Kwatera główna | |
Obsługiwany obszar |
Zatoka Południowa |
Kluczowi ludzie |
|
| Produkty | gaz ziemny, kondensat , benzyna, produkty ropopochodne , złoto, srebro, miedź, potaż i siarka |
| Spółki zależne | |
United Gas Corporation była główną firmą naftową od jej powstania w 1930 r. Do jej wrogiego przejęcia i późniejszej przymusowej fuzji z Pennzoil w 1968 r. Siedziba główna mieści się w Shreveport w stanie Luizjana w Stanach Zjednoczonych i jej główne spółki zależne, Union Producing Company, United Gas Pipeline Company , Atlas Processing, UGC Instruments i Duval Mining przeprowadziły zintegrowane badania, produkcję, przetwarzanie i dystrybucję ropy naftowej i gazu ziemnego oraz innych surowców. Po Gulf Oil pod względem wielkości i zakresu, United Gas była jedną z pierwszych firm zajmujących się przesyłem gazu ziemnego. W 1968 roku United zostało połączone z Pennzoil, a nazwa firmy została zmieniona na Pennzoil United, Inc. Aktywa United w zakresie detalicznej dystrybucji gazu zostały wydzielone w 1970 roku w Entex Energy. Akcje United Gas Pipeline zostały rozprowadzone wśród akcjonariuszy Pennzoil w 1974 roku, a ta firma został ostatecznie zrestrukturyzowany jako United Energy Resources, Inc., który z kolei został przejęty przez Midcon Corporation .
Poprzez zakup firmy Benson-Lehner Corporation z Van Nuys w Kalifornii oraz linii produktów Telecomputing Services (TSI) Whittaker Data Instruments, North Hollywood w Kalifornii , która stała się jej spółkami zależnymi, United Gas zaangażowała się w działalność związaną z pociskami rakietowymi i wieloma innymi działania obronne związane z amerykańskim przemysłem lotniczym. W szczególności prowadził centra przetwarzania danych dla agencji wojskowych i cywilnych, w tym analizował dane z testów pocisków rakietowych White Sands Missile Range , świadczył usługi przetwarzania dla Strategicznego Dowództwa Powietrznego 1 Dywizji Rakietowej w bazie sił powietrznych Vandenberg itp.
W momencie przejęcia przez Pennzoil, United zarządzało najbardziej ruchliwą siecią rurociągów w Stanach Zjednoczonych , dostarczając 8% krajowej podaży i było ośmiokrotnie większe od nabywcy. Dramatyczne przejęcie, dokonane w drodze wezwania na gotówkę z wykorzystaniem ogromnych ilości pożyczonych pieniędzy i własnych aktywów United jako zabezpieczenia, było pierwszym tego rodzaju w Stanach Zjednoczonych i, wraz z późniejszym wydzieleniem aktywów, jest klasycznym wydarzeniem. przykład wykupu lewarowanego i nalotu korporacyjnego, które doprowadziły do licznych procesów sądowych i dochodzeń regulacyjnych.
Wczesna historia i początki
Najwcześniejsza firma tworząca United Gas Corporation weszła do Shreveport przed 1915 r. Jako The Palmer Corporation of Shreveport, należąca do Honore i Pottera Palmera z Chicago . The Palmer Corporation wysłała 22-letniego Kanadyjczyka Norrisa Cochrana „NC” McGowena do Shreveport w celu zarządzania odwiertami gazowymi i krótkim rurociągiem do Shreveport. McGowen rozpoczął pracę w Vivian w Luizjanie . W 1916 roku McGowen, nadal działając w imieniu Palmer Corporation, zapewnił kontrolę nad kilkoma nieruchomościami na nowo odkrytym polu gazowym Monroe. McGowen kontynuował dodawanie mniejszych firm, czego kulminacją było połączenie Palmer Corporation i Electric Power & Light w celu utworzenia Louisiana Gas and Fuel Company, która obecnie prowadzi działalność między innymi w Teksasie i Mississippi . Louisiana Gas and Fuel nadal była jednak spółką zależną znacznie większej Electric Bond and Share Company , firmy McGowen szybko awansowała w szeregach.
Narodziny United Gas Corporation
Edmundson Parkes dołączył do firmy w 1928 roku. Następnie, w latach 1928-1930, McGowen i Parkes połączyli aktywa pięciu głównych grup, reprezentujących ponad 40 firm energetycznych, paliwowych i użyteczności publicznej, tworząc w czerwcu holding ochrzczony jako United Gas Corporation. 30, 1930.
Następnie United weszli na pole gazowe Jackson, wkrótce kontrolując większość gazu w tej grze i uznając w polu tanie źródło gazu dla Mississippi , Alabamy i Florydy . Poprzez spółki zależne United zaczęło wchodzić na kolejne rynki na południe od Jackson i zdominować je, rozbudowując po drodze swój rurociąg. W 1931 r., W samym środku Wielkiego Kryzysu , wysiłki United zakończyły się monopolem na pole gazowe Jackson Gas Field, po wykupieniu wszystkich praw Gulf Refining Company , w tym odwiertów gazowych i ponad 14 000 akrów dzierżawy za 500 000 $ oraz mniejszego Pearl Valley Oil & Aktywa Gas Company w Jackson. Znajdując się teraz na szczycie hałdy i mając łatwy dostęp do taniego gazu ziemnego, United zaoferowało zakup Południowego Rurociągu Naturalnego po cenie znacznie niższej od rynkowej. Nie mając możliwości konkurowania, Southern został zmuszony do sprzedaży. Zakup United obejmował kilometry rurociągu rozciągającego się od Jackson w stanie Mississippi do Mobile w stanie Alabama , z przedłużeniem do Pensacola na Florydzie w trakcie budowy.
Firma kontynuowała dodawanie aktywów i ekspansję do 1937 r., Kiedy wiele podmiotów należących do United Gas zostało zreorganizowanych, tworząc Union Producing Company do celów poszukiwań i produkcji, Atlas Processing do rafinacji, United Gas Pipeline Company do przesyłu na duże odległości oraz jednostkę dominującą, United Gas. Corporation, jako dystrybutor w miastach.
Poprzez fuzje z ośmioma innymi firmami Atlas Processing Company stała się jedną z największych rafinerii w południowych Stanach Zjednoczonych . Zakład w Shreveport nadal działa do dziś. Firma rozwijała również rozbudowane kopalnie i technologie za pośrednictwem swoich spółek zależnych, Duval Corporation, górnika i młyna miedzi, potażu, siarki i innych materiałów oraz UGC Instruments, producenta urządzeń elektronicznych wykorzystywanych głównie w przemyśle naftowym i gazowym . Klejnotem koronnym firmy była jednak rozległa sieć rurociągów zbudowana i utrzymywana przez United Gas Pipeline Company .
Szybki wzrost
W latach trzydziestych XX wieku dochodzenie FTC ujawniło, że cztery dominujące holdingi kontrolują 60% wydobytego gazu ziemnego i 58% całkowitego przebiegu rurociągu. Jedną z tych czterech wielkich firm była United Gas Corporation. 19 stycznia 1940 r. United Gas Pipe Line Company jako pierwsza firma rurociągowa przerobiła 1 000 000 000 stóp sześciennych gazu ziemnego w ciągu jednego dnia.
United okazał się pionierem w branży dostaw gazu. Aby zapewnić dostawy surowca na swoje rynki, United i jej wykonawcy rurociągów byli pionierami w budowie linii zbierania gazu ziemnego na mokradłach i wodach otwartych. W 1941 roku firma United Gas and Houston, Brown & Root, zbudowała pierwszy rurociąg podmorski o dużej średnicy, rozciągający się na 25 mil w poprzek jeziora Pontchartrain , w pobliżu Nowego Orleanu . Techniki stosowane przez United i Brown & Root stały się standardem branżowym. Następnie United zwrócił swoją uwagę na morze , przedłużając rurociąg na wyspę Eugene na południe od parafii św. Marii .
W erze po II wojnie światowej wzrost United przyspieszył, gdy pojawiły się i rozszerzyły regionalne rynki taniego gazu ziemnego. W 1947 roku United Gas była największą firmą gazowniczą na południowym zachodzie . W tym samym roku kilku pracowników United opuściło firmę, aby założyć Texas Eastern Transmission Co. , w tym menadżer Reginald Hargrove , główny radca prawny, George Naff i zastępca głównego inżyniera Baxtera Goodricha. Texas Eastern stał się sam w sobie dominującym graczem w gazociągach, aw zamian za zwolnienie pracowników United otrzymało gwarancję innego rynku dla produkcji i dostaw gazu. Bliskie relacje między obiema firmami będą interesować Departament Sprawiedliwości w następnych latach. Hargrove ostatecznie zginąłby w tragicznym wypadku samolotu, który miał miejsce, gdy wodnosamolot należący do United Gas uderzył w wierzchołki drzew poza Shreveport podczas powrotu z trzydniowej wyprawy na polowanie na kaczki organizowanej przez United Gas. W katastrofie zginęło 12 osób, w tym sześciu wybitnych Shreveporters i mieszkaniec Dallas Thomas E. Braniff , prezes Braniff Airways . Liderami Shreveport zginęli w katastrofie byli Hargrove, finansista Justin R. Querbes senior, prezes Interstate Electric Randolph Querbes, senior, prezes Atlas Processing John B. Atkins, senior, wiceprezes Goldring E. Bernard Weiss oraz niezależny producent ropy. JP Evans.
Henry Goodrich , inny absolwent United Gas zatrudniony przez spółkę zależną Union Producing jako geolog poszukiwawczy, utworzył Goodrich Petroleum Corporation .
6 lipca 1949 r. United Gas Corporation została notowana na nowojorskiej giełdzie z początkowym notowaniem 10 700 000 akcji. Na początku lat pięćdziesiątych United Gas posiadało i obsługiwało rozległy system rurociągów rozciągający się przez Zatokę Południową . Raporty roczne wskazywały, że w 1953 roku United posiadało i obsługiwało ponad 9 000 złóż i linii przesyłowych, które dostarczały ponad 800 000 000 000 stóp sześciennych gazu ziemnego rocznie do 309 miast, miasteczek i gmin. Spośród około 18 systemów rurociągów zbudowanych w regionie, pięć należało do United.
Wejście do Pennzoil i Demise
Firma Pennzoil została założona w Los Angeles w Kalifornii w 1913 roku. W 1955 roku została przejęta przez Oil City w Pensylwanii firmę South Penn Oil , byłą filię Standard Oil . W 1963 roku South Penn Oil połączył się z Zapata Petroleum , firmą założoną przez braci Williama Liedtke Jr. i J. Hugh Liedtke , Thomasa J. Devine'a i przyszłego prezydenta USA George'a HW Busha . Połączona firma przyjęła nazwę Pennzoil.
Poprzez współpracowników Hugh Liedtke dowiedział się, że w 1965 r. United Gas, najbardziej ruchliwy operator rurociągów w kraju, transportuje codziennie 3 miliardy stóp sześciennych gazu ziemnego (3,2 × 10 9 MJ) przez cały kraj, co stanowi 8% krajowej podaży. Badając firmę, Liedtke odkrył również ogromne złoża ropy naftowej United oraz duże złoża miedzi, siarki i innych materiałów. United było jednak osiem razy większe od raczkującego Pennzoila.
Niezrażony Pennzoil zaczął powoli gromadzić akcje United Gas na otwartym rynku. Do października 1965 r. Pennzoil posiadał 275 000 akcji zwykłych United, które nabył w ramach programu inwestycyjnego zainicjowanego w maju 1965 r. Jednak wiadomość o możliwym przejęciu wyciekła i akcje United Gas poszybowały w górę. Następnie Pennzoil wpadł na metodę nabycia United za jednym zamachem - wezwanie na gotówkę, praktykę niespotykaną w Stanach Zjednoczonych, ale szeroko stosowaną w Wielkiej Brytanii . Posunięcie to umocniłoby dziedzictwo Liedtkes w przemyśle naftowym i gazowym i spowodowałoby wzrost wartości zapasów Busha Pennzoil o 10 000%.
W związku z tym 22 listopada 1965 r. Pennzoil złożył ofertę publiczną akcjonariuszom zwykłym United na zakup co najmniej 1 000 000 akcji zwykłych United po cenie 41 USD za akcję. Od tego dnia United sprzedawał na otwartym rynku po 35,75 USD. Liedtke, według The Wall Street Journal , czekała do dnia poprzedzającego Święto Dziękczynienia, aby złożyć niechcianą ofertę, „wiedząc, że wielu dyrektorów United będzie wolnych na długie weekendowe polowanie na kaczki ”.
Kierownictwo United rzeczywiście dało się zaskoczyć i chociaż kierownictwo odradzało przetarg, reakcja na ofertę Pennzoil była znacznie większa niż oczekiwano. Do 7 grudnia 1965 r. 4 982 096 z 12 868 982 pozostających w obrocie akcji zostało przekazanych do Pennzoil, a dalsze oferty nadal są przedmiotem przetargu. Ze względu na liczbę oferowanych akcji, Pennzoil był zmuszony zorganizować ponad 200 milionów dolarów finansowania dłużnego, wykorzystując własne aktywa United jako zabezpieczenie . Kiedy kurz opadł i chociaż United walczyli z Pennzoilem na każdym kroku, Pennzoil był właścicielem 42% United Gas Corporation z przychodami znacznie przekraczającymi milion dolarów. Przejęcie został wymieniony jako podręcznikowy przykład korporacyjnego nalotu i została opisana jako „agresywną liliput przechwytywanie Sleeping Giant” i „minnow połykaniu wieloryba.
Następstwa
Następnie Pennzoil zdymisjonował poprzednią Radę Dyrektorów zarówno United Gas Corporation, jak i jej spółki zależnej, United Gas Pipeline Company, powołując Hugh Liedtke na stanowisko prezesa zarządu i Williama Liedtke na przewodniczącego Komitetu Wykonawczego. W skład Komitetu Wykonawczego weszli panowie Boviard, Everett, Haslanger, Kerr, Hugh Liedtke, William Liedtke i Edmundson Parkes . Ci nowi członkowie zarządu, z których większość była również dyrektorami Pennzoil, stanowili większość w obu radach. Od tego momentu Pennzoil sprawował ostateczną kontrolę nad działaniami United Gas Corporation i United Gas Pipeline Company. W kwietniu 1968 roku Pennzoil wymusił fuzję United i Pennzoil, tworząc Pennzoil United, Inc. W grudniu 1968 roku Pennzoil zmusił United Gas Pipeline Company do wypłaty dywidendy w wysokości 51 milionów dolarów nowemu właścicielowi.
Pennzoil przystąpił do sprzedaży większości aktywów United, najpierw wydzielając działalność detaliczną, a następnie, w 1974 roku, ogromną firmę United Gas Pipe Line Company. Sposób załatwienia sprawy przez Liedtkes zaowocował lawiną procesów sądowych i dochodzeniem Federalnej Komisji Energetycznej .
Absorpcja firm zjednoczonych przekształciła Pennzoil w dużą i zróżnicowaną firmę zajmującą się surowcami naturalnymi. Jego sprzedaż w 1970 roku osiągnęła 700 milionów dolarów, czyli dziesięciokrotnie więcej niż w 1963 roku, a górnicza spółka zależna Duval Corporation dokonała serii szybkich uderzeń w siarkę, potaż, miedź, złoto i srebro.