Rada Zarządzająca Gminnymi Papierami Wartościowymi - Municipal Securities Rulemaking Board
| Główna siedziba | |
|---|---|
| Stronie internetowej | www |
Municipal Securities rulemaking Board ( MSRB ) pisze zasady ochrony inwestorów i innych przepisów regulujących maklerom i banków w Stanach Zjednoczonych rynek komunalnych papierów wartościowych , w tym z podatku zwolnione i opodatkowanych obligacji komunalnych , notatki komunalnych oraz innych papierów wartościowych emitowanych przez państwa, miasta, i powiatów lub ich agencji, aby pomóc w finansowaniu projektów publicznych lub do innych celów związanych z polityką publiczną.
Operacje
Podobnie jak Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), MSRB jest organizacją samoregulacyjną, która podlega nadzorowi Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). MSRB jest upoważniona do tworzenia zasad mających na celu „zapobieganie oszukańczym i manipulacyjnym działaniom i praktykom, promowanie sprawiedliwych i sprawiedliwych zasad handlu, wspieranie współpracy i koordynacji z osobami zaangażowanymi w regulację, rozliczanie, rozliczanie i przetwarzanie informacji w odniesieniu do i ułatwianie transakcji na miejskich papierach wartościowych, usuwanie przeszkód i doskonalenie mechanizmu wolnego i otwartego rynku miejskich papierów wartościowych oraz, ogólnie, ochrona inwestorów i interesu publicznego ”. Podczas gdy MSRB ustala standardy dla maklerów, banków i doradców miejskich, zasady MSRB nie mają zastosowania do emitentów komunalnych papierów wartościowych ani innych podmiotów komunalnych, które Kongres generalnie wyłącza z większości przepisów federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych (takich jak ustawa o papierach wartościowych z 1933 , ustawa o giełdach papierów wartościowych z 1934 r. I ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. ), Które mają zastosowanie do emitentów korporacyjnych i innych papierów wartościowych z sektora prywatnego. Zasady MSRB są egzekwowane przez różne inne federalne organizacje regulacyjne, w tym SEC, FINRA, System Rezerwy Federalnej , Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) i Urząd Kontrolera Walut (OCC).
Spośród swoich zasad ochrony inwestorów MSRB jest najbardziej znana z przyjęcia pierwszej ogólnokrajowej zasady Pay to Play , znanej jako Reguła G-37, mającej na celu wyeliminowanie wykorzystywania datków politycznych w celu pozyskiwania miejskiej działalności ubezpieczeniowej od władz stanowych i lokalnych. Zasady ochrony inwestorów MSRB mają również zastosowanie do państwowych planów 529 wprowadzanych do obrotu przez brokerów-dealerów, a także do gwarantowania emisji, sprzedaży i obrotu obligacjami Build America i innych podlegających opodatkowaniu zobowiązań komunalnych. Ponadto MSRB obsługuje system elektronicznego dostępu do rynku miejskiego (EMMA), który zapewnia bezpłatny dostęp on-line do kompleksowych dokumentów dotyczących miejskich papierów wartościowych, cen transakcji, informacji o stopach procentowych i statystyk rynkowych.
Wall Street Reform i Ochrony Konsumentów ustawa Dodd-Frank 2010 rozszerzył władzę tworzenia prawa MSRB do również regulować tak zwanych doradców komunalnych, w tym doradców finansowych, swapowych doradców, maklerów z gwarantowanych kontraktów inwestycyjnych i innych uczestników rynku, doradztwo w sprawie emisji miejskie papiery wartościowe i udzielają pewnych innych rodzajów porad rządom i samorządom lokalnym, publicznym funduszom emerytalnym i innym jednostkom komunalnym w zakresie miejskich instrumentów pochodnych, strategii inwestycyjnych i innych kwestii finansowych. Od marca 2013 r., Ponieważ SEC nie opublikowała definicji „doradcy miejskiego”, zasady MSRB w tym zakresie są zawieszone, aw branży istnieje poważne obawy, czy ubezpieczyciele i / lub inni regulowani specjaliści mogą być postrzegani jako komunalni. doradcy, tym samym pełniąc powiązane obowiązki powiernicze. Zasady ochrony inwestorów MSRB zostaną rozszerzone, aby chronić również jednostki miejskie.
Struktura
MSRB składa się z członków z regulowanych brokerów-dealerów i banków, a także ze społeczeństwa. Począwszy od 1 października 2010 r. MSRB zostanie przekształcony w skład większości niezależnych członków publicznych oraz przedstawicieli doradców miejskich.
Historia
MSRB została utworzona na mocy sekcji 15B ustawy o giełdach papierów wartościowych z 1934 r. (Zmienionej poprawkami do ustawy o papierach wartościowych z 1975 r. , Pub.L. 94–29 i skodyfikowana w 15 USC § 78o-4 (b) ) w celu utworzenia mechanizm regulacji miejskich papierów wartościowych oraz brokerów , dealerów i banków w biznesie komunalnych papierów wartościowych.
Zobacz też
- Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA)
- Securities Investor Protection Corporation (SIPC)
- Uczestnicy rynku papierów wartościowych (Stany Zjednoczone)