Fox Paine & Spółka - Fox Paine & Company

Fox Paine & Company, LLC

Rodzaj	Własność prywatna
Przemysł	Private Equity
Założony	1996 ; 25 lat temu ( 1996 )
Założyciel	Saul A. Fox
Kwatera główna	Woodside, Kalifornia , Stany Zjednoczone
Aktywa ogółem	1,5 miliarda dolarów
Stronie internetowej	www .foxpaine .com

Fox Paine & Company to firma private equity skupiająca się na transakcjach wykupu lewarowanego . Fox Paine & Company, LLC została założona w 1996 roku przez byłego partnera Kohlberg Kravis Roberts, Saula A. Foxa. Były partner Kohlberg & Co. W. Dexter Paine III został powołany na stanowisko Partnera Foxa w 1997 roku. W grudniu 2007 roku, po kilkumiesięcznym sporze, wspólnicy rozdzielili się, Saul Fox zachował nazwę firmy, podczas gdy Dexter Paine utworzył nową firmę, Paine & Partners , ze starszym zespołem inwestycyjnym Fox Paine.

Firma inwestuje w specjalistyczne ubezpieczenia majątkowe i osobowe, oprogramowanie, półprzewodniki, agrobiznes , opiekę zdrowotną, energetykę, telekomunikację, przemysł, produkty higieny osobistej oraz sprzęt do diagnostyki medycznej.

Fox Paine, pierwotnie z siedzibą w Foster City w Kalifornii , obecnie ma siedzibę w Woodside w Kalifornii .

Historia

Przed założeniem Fox Paine, Saul Fox był prawnikiem podatkowym w Latham & Watkins, a później partnerem w Kohlberg Kravis Roberts . W listopadzie 1996 roku, po 12 latach pracy w KKR, Fox postanowił otworzyć własny sklep. Założył Fox Capital, Inc., korporację z siedzibą w Nevadzie , która prowadziła interesy w Kalifornii pod nazwą „Saul Fox & Company, Inc”. Fox zatrudnił konsultantów do pomocy w jego nowym przedsięwzięciu. Konsultanci ci zachęcili firmę Fox do przyjęcia partnera, ponieważ wierzyli, że inwestorzy chętnie zainwestują w dwuosobowy sklep, w którym partnerzy wprowadzą do stołu uzupełniające się umiejętności. Doprowadziło to do zatrudnienia przez Fox Dextera Paine'a w 1997 roku jako równorzędnego wspólnika w firmie, która później stała się Fox Paine & Company, LLC. Paine był bankierem inwestycyjnym i prywatny inwestor kapitałowy w Bankers Trust , a następnie San Francisco -na Robertson Stephens , a później Kohlberg & Co . Obaj wspólnicy pracowali razem przy wcześniejszych umowach biznesowych i utrzymywali kontakt przez lata. W 1985 roku, podczas gdy Paine był w Bankers Trust, a Fox był w KKR, Paine Fox pomógł zorganizować finansowanie dla dźwignią wykupu od Motel 6 , która okazała się być opłacalna sprawa.

W kwietniu 1998 roku Fox Paine zakończył zbiórkę funduszy dla Fox Paine Capital Fund, znanego również jako „Fund I”, funduszu inwestycyjnego z zobowiązaniami inwestorów w wysokości 500 milionów dolarów. Do października 1999 r. Fundusz I został w pełni zainwestowany, dokonując siedmiu przejęć. Poniżej znajduje się lista spółek portfelowych, które wchodziły w skład Funduszu I, wraz z datą wyjścia firmy z każdej odpowiedniej inwestycji (jeśli jest dostępna):

• ACMI Corporation (czerwiec 2005)
• Alaska Communications , dawniej Alaska Communications System (marzec 2006)
• Byram Healthcare (luty 2008 - sprzedawany przez Paine & Partners, nie Fox Paine)
• Maxxim Medical (wrzesień 2003 r. - firma złożyła wniosek o ochronę przed upadłością na podstawie rozdziału 11)
• United American Energy Corp. (październik 2003)
• WJ Communications (marzec 2008 - sprzedawany przez Paine & Partners, nie Fox Paine)

W 2000 roku firma zaczęła pozyskiwać Fox Paine Capital Fund II, czyli „Fund II”. Ten drugi fundusz inwestycyjny miał pierwotny cel w wysokości 750 milionów dolarów. Jednak na początku 2001 roku Fox Paine zdołał zebrać dla funduszu 1 miliard dolarów. Według jednego z komandytariuszy funduszu, Fundusz II okazał się niezwykle udany, osiągając wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) na poziomie 30,7%. Fundusz II obejmował następujące przejęcia (uwzględniono datę wyjścia, jeśli dotyczy/dostępna):

• Advanta (europejska agronomiczna firma nasienna – nie firma świadcząca usługi finansowe o tej samej nazwie) (luty 2006)
• Erno Laszlo (luty 2011)
• L'Artisan Parfumeur (styczeń 2015)
• Paradigm BV (sierpień 2012)
• Penhaligon (styczeń 2015)
• Seminis (styczeń 2005)
• United America Indemnity, Ltd. (obecnie znana jako Global Indemnity Group, LLC) (przejęta we wrześniu 2003 r.)
• Produkty przemysłowe VCST (styczeń 2006)

Dzięki tym inwestycjom Fox Paine stała się jedną z odnoszących największe sukcesy firm private equity na Zachodnim Wybrzeżu, znaną z „pomysłowości w zawieraniu transakcji w znajdowaniu dochodowych podejść do sytuacji, których inne firmy private equity by nie dotknęły”.

W 2005 roku obaj partnerzy nie zgodzili się na pozyskanie trzeciego funduszu inwestycyjnego. Paine naciskał na ten wysiłek, ale Fox wolał skupić się na zarządzaniu istniejącymi spółkami portfelowymi firmy, aby zmaksymalizować wartość dla inwestorów. W lutym 2006 roku osiągnęli porozumienie, znane jako Newco Agreement, które pozwoliło Paine'owi uruchomić coś, co stało się znane jako Fox Paine Capital Fund III lub „Fund III”. „Newco” to nazwa spółki zarządzającej Paine utworzonej w celu zarządzania funduszem III. Zgodnie z warunkami umowy Newco, Fox pozostałby dyrektorem generalnym Fox Paine & Company, a Paine otrzymałby warunkową licencję na używanie nazwy Fox Paine, historii i niektórych zasobów biurowych firmy do prowadzenia Funduszu III. . Ponadto Fox Paine i Newco miały dzielić pracowników, ale Newco miało zatrudnić własnego dyrektora finansowego i dedykowanego księgowego. Fox nie był aktywnie zaangażowany w fundusz, ale wniósł 5 milionów dolarów w zamian za 25% udziałów w spółce jawnej funduszu. Newco ostatecznie zmieniło nazwę na Fox Paine Management III.

Wkrótce po podpisaniu umowy z Newco stosunki wspólników zaczęły się pogarszać. Do sierpnia 2007 roku sytuacja pogorszyła się do tego stopnia, że ​​wspólnicy wszczęli szereg sporów sądowych. Pomimo postanowienia zawartego w umowie z Newco, zgodnie z którym Fox Paine Management III miał zatrudnić własnego dyrektora finansowego i dedykowanego księgowego, na początku 2006 r. Paine zatrudnił dyrektorkę finansową Fox Paine, Amy Ghislettę, do pracy w Funduszu III. 1 sierpnia 2006 r. Ghisletta wysłał notatkę do wszystkich pracowników Fox Paine, informując ich, że są przenoszeni do funduszu płac III. Fox zaprotestował, że ten „nalot” na pracowników Fox Paine ograniczył jego zdolność do zarządzania istniejącymi inwestycjami Fox Paine. Paine twierdził, że przeniesienie pracownika zostało wykonane na prośbę Foxa. Później, w sierpniu 2007 roku, Fox próbował zatrudnić własnego dyrektora finansowego, ale Paine argumentował, że takie zatrudnienie powinno odbywać się wspólnie. Fox oskarżył również Paine'a o próbę sprzedaży trzech spółek portfelowych Fox Paine za jego plecami; Paine zaprzeczył jakimkolwiek wykroczeniom. Ostatecznie 27 sierpnia 2007 r. Fox pozwał Paine'a do sądu stanu Delaware Chancery za złamanie umowy, naruszenie obowiązku powierniczego, bezpodstawne wzbogacenie i sprzeniewierzenie majątku firmy. Paine kontratakował, twierdząc, że Fox był „na emeryturze” i „wyrejestrował się” z partnerstwa. Obaj wspólnicy zwrócili się do sądu o „powstrzymanie” zdolności drugiego do kontrolowania firmy.

W grudniu 2007 r. Fox i Paine osiągnęli ugodę pozasądową, na mocy której Fox zachował używanie nazwy Fox Paine i kontrolę nad inwestycjami w Fox Paine Fund II, a także scedował swoje udziały w Fox Paine Fund III, a także jego pozostałe dziedzictwo w Fox Paine Fund I, do Paine'a. W zamian Paine scedował na Fox całe swoje udziały w Funduszu II. Po ugodzie Paine, wraz z większością zespołu inwestycyjnego Fox Paine spuścili Fox Paine & Company, aby skupić całą swoją energię na przedsięwzięciu Paine'a, Fox Paine Management III. Zgodnie z warunkami ugody Paine nie mógł już używać nazwy Fox Paine, więc na początku 2008 roku zmienił nazwę swojej firmy na Paine & Partners (która ostatecznie przekształciła się w Paine Schwartz Partners). Chociaż obie firmy nadal dzieliły powierzchnię biurową, nie były w żaden sposób powiązane.

Chociaż ugoda z grudnia 2007 r. miała na celu całkowite oddzielenie Fox i Paine, na początku 2008 r. pojawiły się nowe spory między byłymi partnerami. Doprowadziło to do ponad czterech lat dalszych sporów sądowych, a także arbitrażu. W sierpniu 2012 r. byli partnerzy ostatecznie doszli do ostatecznej ugody pozasądowej.

Od tego czasu Fox Paine koncentruje się na maksymalizacji wartości, a następnie sprzedaży pozostałych inwestycji Funduszu II. W sierpniu 2020 r. Global Indemnity Group, LLC, ostatnia pozostała inwestycja Fox Paine, pomyślnie zakończyła ponowne zadomowienie w USA

Bibliografia

Zobacz też

Linki zewnętrzne

• Fox Paine (strona internetowa firmy)