Broker towarowy - Commodity broker

Maklera giełd towarowych jest firma lub osoba, która wykonuje zlecenia kupna lub sprzedaży kontraktów towarowych w imieniu klientów i opłat im Komisja . Firma lub osoba, która handluje na własny rachunek, nazywana jest traderem . Kontrakty towarowe obejmują kontrakty futures , opcje i podobne pochodne instrumenty finansowe . Klienci, którzy handlują kontraktami towarowymi, są albo hedgingowcami wykorzystującymi rynki instrumentów pochodnych do zarządzania ryzykiem, albo spekulantami, którzy są gotowi przyjąć to ryzyko od hedgingowców w nadziei na zysk.

Historia

Historycznie rzecz biorąc, maklerzy towarowi handlowali kontraktami terminowymi na zboże i zwierzęta gospodarskie. Obecnie maklerzy towarowi handlują szeroką gamą instrumentów pochodnych opartych nie tylko na zbożu i żywym inwentarzu, ale także na instrumentach pochodnych opartych na produktach spożywczych/miękkich, metalach , energii , indeksach giełdowych , akcjach , obligacjach , walutach i stale rosnącej liście innych aktywów bazowych . Od lat 80. większość kontraktów towarowych będących przedmiotem obrotu to pochodne instrumenty finansowe z finansowymi aktywami bazowymi, takimi jak indeksy giełdowe i waluty. Po wprowadzeniu w życie zasady Volckera w 2014 r. zmniejszyła się liczba domów obrotu towarami oraz indywidualnych brokerów.

Strona z katalogu 1869-1870 Macon w stanie Georgia zawierająca dwie firmy reklamujące się jako kupcy prowizyjni

Rodzaje

Firmy i osoby fizyczne, które często nazywane są zbiorczo maklerami towarowymi, obejmują:

Floor Broker/Trader: osoba, która handluje kontraktami towarowymi na parkiecie giełdy towarowej . Realizując transakcje w imieniu klienta w zamian za prowizję występuje on w roli brokera. Handlując na własny rachunek lub na rachunek swojego pracodawcy, działa on w roli tradera. Handel na parkiecie odbywa się w dołach giełdy towarowej poprzez otwarty sprzeciw . Broker dolny różni się od „podmiotowego tradera”, który również pracuje na parkiecie giełdy, dokonuje transakcji jako zleceniodawca na własny rachunek.

Futures Commission Merchant (FCM): firma lub osoba fizyczna, która pozyskuje lub przyjmuje zlecenia na kontrakty towarowe będące przedmiotem obrotu na giełdzie i przechowuje środki klientów do depozytu zabezpieczającego , podobnie jak maklerz-dealer papierów wartościowych . Większość indywidualnych traderów nie współpracuje bezpośrednio z FCM, ale raczej za pośrednictwem IB lub CTA.

Broker Wprowadzający (IB): firma lub osoba, która pozyskuje lub przyjmuje zlecenia na kontrakty towarowe będące przedmiotem obrotu na giełdzie. IB w rzeczywistości nie przechowują środków klientów do depozytu zabezpieczającego. Środki klientów do depozytu zabezpieczającego są przechowywane przez FCM powiązane z IP.

Commodity Trading Advisor (CTA): firma lub osoba fizyczna, która w celu uzyskania wynagrodzenia lub zysku doradza innym w zakresie obrotu kontraktami towarowymi. Doradzają pulom towarowym i oferują zarządzane konta futures . Podobnie jak IB, CTA nie utrzymuje środków klientów na marginesie; odbywają się w FCM. CTA zachowują dyskrecję w stosunku do kont swoich klientów, co oznacza, że ​​mają pełnomocnictwo do handlu kontami klientów w jego imieniu zgodnie z celami handlowymi klienta. CTA jest na ogół towarem równoważnym doradcy finansowemu lub zarządzającemu funduszem powierniczym .

Operator puli towarowej (CPO): firma lub osoba, która obsługuje pule towarowe, doradzaną przez CTA. Pula towarowa jest zasadniczo towarem równoważnym funduszowi inwestycyjnemu.

Zarejestrowany Przedstawiciel Towarowy (RCR)/Associated Person (AP): pracownik, partner lub funkcjonariusz FCM, IB, CTA lub CPO, należycie zarejestrowany i licencjonowany do prowadzenia działalności FCM, IB, CTA lub CPO. Jest to towar równoważny zarejestrowanemu przedstawicielowi .

Rozporządzenie

Jedna firma lub osoba może być zarejestrowana i działać w więcej niż jednym charakterze.

W Stanach Zjednoczonych osoba pracująca w którejkolwiek z powyższych ról musi zdać krajowy egzamin na kontrakty terminowe na kontrakty terminowe na towary (Series 3 National Commodity Futures Examination) administrowany przez Urząd Regulacji Branży Finansowej (FINRA). Z nielicznymi wyjątkami większość osób, które działają jako FCM, IB, CTA i CPO, a także ich RCR / AP, muszą zarejestrować się w Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i być członkami National Futures Association ( NFA). Maklerzy/handlowcy, którzy są członkami lub pracownikami giełdy towarowej, generalnie nie muszą być członkami NFA, ponieważ są regulowani przez giełdę.

Giełdy

Brokerzy towarowi mogą handlować towarami na różnych giełdach, które specjalizują się w handlu określonym rodzajem towaru. Wspólne giełdy towarowe obejmują New York Mercantile Exchange (NYMEX), która handluje różnymi towarami, Chicago Board of Trade (CBOT), która handluje pszenicą, ryżem, soją, owsem, kukurydzą, srebrem, złotem i etanolem oraz Intercontinental Exchange (ICE), która handluje ropą naftową, energią elektryczną i gazem ziemnym. Inne to CME Group , Kansas City Board of Trade , London International Financial Futures and Options Exchange oraz New York Board of Trade .

Zobacz też

Bibliografia