Przystanek skarbu - Stop of the Exchequer
Wielki Przystanek Skarbu lub Przystanek Skarbu był odrzuceniem długu państwowego, który miał miejsce w Anglii w 1672 roku za panowania Karola II .
Przystanek i jego przyczyny
Za Karola II finanse państwa były w tak ciężkim stanie, że Korona nie była już w stanie spłacać swoich długów.
W latach sześćdziesiątych XVII wieku wydatki państwa wyprzedzały podatki i dochody, które Parlament był gotów zatwierdzić. Aby wypełnić tę lukę, departamenty koronne coraz częściej sprzedawały coraz więcej długów czołowym londyńskim bankierom złotniczym , zabezpieczonym przed pierwszym wezwaniem na dochody z następnych dwóch lat. Była to atrakcyjna inwestycja dla pozłacanego kręgu preferowanych bankierów, którzy mogli uzyskiwać roczny zwrot od 8 do 10% lub więcej, kupując dług z dyskontem, w czasie, gdy spłata odsetek była ograniczona przez prawo do 6%. Dług był również łatwy do cesji, dzięki czemu był stosunkowo płynny, więc bankierzy mogli go wymieniać między sobą lub sprzedawać prywatnym inwestorom. Ale w miarę jak coraz większa część przewidywanych dochodów państwa była w ten sposób z góry zaciągnięta, jego pole do niezależnego manewru stawało się coraz mniejsze.
Przystanek nadszedł nagle i nieoczekiwanie we wtorek 2 stycznia 1672 r. Wypłaty zostały zawieszone w dniu:
wszelkie gwarancje, papiery wartościowe lub zlecenia, zarejestrowane lub niezarejestrowane w nim, płatne w tym terminie, z wyjątkiem tylko takich płatności, które rosną należne z tytułu zleceń na dotację, zgodnie z ustawą, oraz zleceń i papierów wartościowych z tytułu opłat dzierżawnych , które należy postępować tak, jakby takie zatrzymanie nigdy nie miało miejsca.
Okres zatrzymania miał trwać jeden rok, kończąc się 31 grudnia 1672 r. W międzyczasie król zamierzał wypłacić odsetki wszystkim tym, którzy byli winni spłatę niespłaconych obligacji, które stały się wymagalne „w wysokości sześciu funtów za każdy cent".
List Richarda Langhorne'a do Lorda Hattona z 6 stycznia zawiera dodatkowe informacje na temat przyczyn i skutków zatrzymania:
- W sumie 82 okręty miały być przygotowane do żeglugi „w sprawie obrony narodowej”, czyli do ataku na Republikę Holenderską w czasie III wojny angielsko-holenderskiej .
- Bankierzy z Lombard Street zostali poproszeni o „zaliczkę” (pożyczkę) dla króla na finansowanie floty, ale odmówili udzielenia pożyczki.
- Ze względu na pilną potrzebę pieniędzy król i jego rada postanowili znaleźć pieniądze na flotę poprzez obcięcie innych części budżetu skarbu – pieniądze, które zostały przeznaczone na spłatę obligacji i papierów wartościowych, miały być przeznaczone na flotę i tylko odsetki zapłacone bez spłaty kapitału w tym roku.
- Na rynkach finansowych doszło do wielkich zakłóceń i szkód: „Jestem przekonany, że handel bankowców został całkowicie zniszczony przez ten wypadek”.
Oszacowano później, że wszystkie pozostałe zobowiązania wyniosły 1.211.065 funtów. Było to podobne pod względem wielkości do wszystkich zwykłych dochodów króla w latach 1671-16, w tym ceł , akcyzy i podatku kominkowego (ale z wyłączeniem dodatkowych dochodów specjalnych przyznanych przez parlament: 378 000 funtów w latach 1671-2).
Kolejne wydarzenia
Pomimo pierwotnego zamiaru ograniczenia Stopu do jednego roku, dwa wnioski Karola II skierowane do parlamentu o nowe pieniądze na spłatę długów nie zyskały poparcia, więc Stop został przedłużony, najpierw do maja 1673, a następnie do stycznia 1674. Do tego czasu cały oczekiwany dochód, który był zabezpieczeniem długów, na który wierzyciele mieli cesje, zarówno płynął do Skarbu Państwa, jak i ponownie odpływał, tak że w rzeczywistości Stop stał się nieokreślony.
W ramach nowego Lorda Skarbnika , Thomas Osborne, hrabia Danby , dla których zamawiane zarządzanie finansami królewskich było priorytetem (jak również pozyskiwanie nowych środków), pierwszy Płatności obiecanego 6% udziałów w końcu zaczął być wykonane w Marzec 1675, trzy lata zaległości. Po szczegółowej kontroli w 1677 r. dokonano korekty płatności, aby uwzględnić całkowitą kwotę brutto (w tym niezapłacone do tego momentu odsetki) do tego czasu. Płatności te dokonywano regularnie, dopóki Danby był lordem skarbnikiem. Jednak od 1680 r. stały się znacznie bardziej chaotyczne. Między kwietniem 1680 a marcem 1685 zapłacono tylko 56% oczekiwanej kwoty, a między kwietniem 1685 a marcem 1688 za panowania Jakuba II ta spadła do zaledwie 21%. Wreszcie, po wstąpieniu na tron Wilhelma i Marii , Parlament całkowicie realokował dochody przeznaczone na ten cel na nowe długi powstałe w wyniku wojny dziewięcioletniej przeciwko Francji, a płatności całkowicie wyschły.
W odpowiedzi wierzyciele pozwali, co doprowadziło do pozwu, sprawy The Goldsmith Bankers , o prawie niesłychanej długości, podnosząc konstytucyjne pytania o to, jakie zobowiązania sądy mogą egzekwować przeciwko Koronie. Trybunał skarbu wydał wyrok w 1692 roku na rzecz bankierów, ale rząd natychmiast odwołał się do Sądu skarbu Izby , gdzie w 1696 Lord Somers , niedługo potem stać się Lord Kanclerz , uchylił wyrok z przyczyn technicznych, które opuściły ogólne wrażenie że popełniono niesprawiedliwość. Sprawa została odwołana do Izby Lordów , która ją wysłuchała w styczniu 1700 r. i znalazła dla bankierów. Jednak nakaz zapłaty wydany przez baronów skarbu ograniczał wypłatę dochodów z dziedzicznej akcyzy „niezbywanej w inny sposób lub stosowanej na mocy ustawy parlamentarnej”, a Izba Gmin przeznaczyła całą dziedziczną akcyzę na bieżące wydatki.
W obliczu „lawiny” ponownych żądań, w 1701 r. parlament uchwalił ostateczne rozliczenie „w miejsce i umorzenie pewnych wieczystych opłat rocznych oraz wszelkich zaległości z nimi związanych”. Odsetki byłyby następnie wypłacane corocznie w wysokości 3% (zasadniczo obowiązująca do tego czasu stawka) – ale tylko od grudnia 1705 r., a następnie tylko od kwot głównych obliczonych na koniec 1676 r. (oszacowanych na 1 328 526 GBP). Za wszystkie nieopłacone odsetki od 1680 r., w tym odsetki od 1701 do 1704 r., nie miało być żadnej rekompensaty. Stopa została później obniżona do 2,5% przez ustawę o długu narodowym z 1716 r., która wchłonęła dług do ogólnego brytyjskiego długu narodowego .
Efekty
Krótkoterminowe konsekwencje Stopu były katastrofalne. Gilbert Burnet napisał, że „bankierzy zostali złamani, a tłumy, które włożyły swoje pieniądze w ich ręce, zostały zrujnowane przez ten haniebny i perfidny czyn”. Wydaje się, że to tylko lekka przesada: bankierzy złotnicy zostali mocno uderzeni, a niektórzy z najbardziej znanych, w tym Edward Backwell i Robert Viner , zbankrutowali. Danby , Lord Skarbnik , obiecał im odszkodowanie, ale to nigdy nie nadchodziło,
Ważnym dziedzictwem Wielkiego Stopu Skarbu było założenie Banku Anglii w 1694 roku. Głównym celem Banku było zbieranie i pożyczanie pieniędzy państwu oraz w związku z tą usługą, którą otrzymał na mocy statutu i różnych ustaw Parlament, pewne przywileje emitowania banknotów. Udzielono rządowi pożyczki w wysokości 1,2 mln funtów; w zamian abonenci zostaliby zarejestrowani jako gubernator i spółka Banku Anglii z długoterminowymi przywilejami bankowymi, w tym emisją banknotów. Royal Charter został udzielony w dniu 27 lipca przez przejście ustawy tonażowym 1694 .
Finanse publiczne znajdowały się w tym czasie w tak strasznym stanie, że zgodnie z warunkami pożyczki miała ona być obsługiwana w wysokości 8% rocznie, a ponadto istniała opłata za obsługę w wysokości 4000 GBP rocznie za zarządzanie pożyczka.
Założenie Banku Anglii położyło kres bankructwu, takiemu jak Wielki Przystanek Skarbu. Odtąd rząd brytyjski nigdy nie zaniecha spłaty swoich wierzycieli.
Kenyon twierdzi, że Stop był porażką po prostu dlatego, że nigdy wcześniej nie próbowano go w Anglii. Rządy francuski i hiszpański okresowo odmawiały swoich długów bez nieuzasadnionych trudności; ale od czasów Elżbiety I angielska korona zyskała reputację spłacania swoich długów i pomimo notorycznej ekstrawagancji i niedbałości o pieniądze Karola II londyńskie City było zupełnie nieprzygotowane na przystanek.
Sam król zaczął tego żałować jako „fałszywego kroku”.
Dalsza lektura
- William A. Shaw (1908), Calendar of Treasury Books , tom 3, 1669-1672 : Wprowadzenie ( część 1 , część 2 ) (przez British History Online )
- Andrew Browning (1930), "Przystanek skarbu", Historia , 14 (56), 333-337 JSTOR 24400948
- Richard David Richards (1929), Wczesna historia bankowości w Anglii , Londyn: PS King & Son. Rozdział III: „Przystanek skarbu” OCLC 802047567
- Richard David Richards (1930), „Zatrzymanie skarbu”, Historia gospodarcza: Dodatek do The Economic Journal , II 45-62 doi : 10.1093/ej/40.Supplement_1.45
- J. Keith Horsefield (1982), „Przystanek skarbu ponownie”, The Economic History Review , 35 (4), 511-528 JSTOR 2595405
- Moshe Milevsky (2017), Dzień króla niewypłacalności . Londyn: Palgrave Macmillan . ISBN 3319599879