Otwarte oburzenie - Open outcry

Do 2009 r. transakcje na parkiecie nowojorskiej giełdy zawsze wiązały się z interakcją twarzą w twarz . Na parkiecie jest jedno podium/biurko dla każdej z trzech tysięcy akcji giełdy.
Parkiet nowojorskiej giełdy we wrześniu 1963 roku, przed wprowadzeniem elektronicznych odczytów i ekranów komputerowych
Otwarta „otchłań” w Chicago Board of Trade (CBOT) w 1993 r.
CBOT „The Pit” w 1908 r.

Open outcry to metoda komunikacji między profesjonalistami na giełdzie lub giełdzie kontraktów terminowych, zwykle na parkiecie. Polega ona na krzykach i używaniu sygnałów ręcznych do przekazywania informacji głównie o zleceniach kupna i sprzedaży. Część parkietu, w której to się odbywa, nazywa się dołem.

W otwartej aukcji otwartej oferty i oferty muszą być składane na otwartym rynku, co daje wszystkim uczestnikom szansę konkurowania o zamówienie z najlepszą ceną. Nowe oferty lub oferty byłyby składane, gdyby były lepsze niż poprzednie ceny, w celu efektywnego ustalania cen . Giełdy również codziennie wyceniają pozycje oznaczone według tych cen na rynku publicznym. Z kolei rynki pozagiełdowe to miejsca, w których przetargi i oferty są negocjowane prywatnie między zleceniodawcami.

Od czasu rozwoju giełdy papierów wartościowych w Amsterdamie w XVII wieku otwarty protest był główną metodą komunikacji między handlowcami. Zaczęło się to zmieniać w drugiej połowie XX wieku, najpierw poprzez wykorzystanie handlu telefonicznego, a następnie począwszy od lat 80. XX w. dzięki elektronicznym systemom obrotu .

W 2007 r. kilka giełd nadal prowadziło handel dolny z wykorzystaniem otwartego oburzenia. Zwolennicy handlu elektronicznego twierdzą, że jest on szybszy, tańszy, wydajniejszy dla użytkowników i mniej podatny na manipulacje ze strony animatorów rynku i brokerów/dealerów . Jednak wielu handlowców nadal opowiada się za systemem otwartej krytyki, ponieważ kontakt fizyczny pozwala handlowcom spekulować na temat motywów lub intencji kupującego/sprzedającego i odpowiednio dostosować swoje pozycje. Od 2010 r. większość akcji i kontraktów terminowych nie była już przedmiotem obrotu z wykorzystaniem otwartego sprzeciwu ze względu na niższy koszt wyżej wymienionych postępów technologicznych. Od 2017 r. otwarte oburzenie w Stanach Zjednoczonych było bardzo ograniczone, na przykład w znacznie bardziej uproszczonej formie w Chicago Board of Trade należącej do CME Group .

Historia

Od lat 80. systemy otwartego krzyku zostały zastąpione elektronicznymi systemami transakcyjnymi (takimi jak CATS i Globex ).

Handel minimalny to spotkanie handlowców lub maklerów giełdowych w określonym miejscu, określanym jako parkiet lub pit, w celu kupowania i sprzedawania instrumentów finansowych przy użyciu metody otwartego wykrzyknika w celu komunikowania się ze sobą. Te miejsca to zazwyczaj giełdy papierów wartościowych lub giełdy kontraktów futures, a transakcje są realizowane przez członków takiej giełdy przy użyciu określonego języka lub sygnałów ręcznych. W latach 80. i 90. handel telefoniczny i elektroniczny zastąpił fizyczny handel stacjonarny na większości giełd na całym świecie.

Od 2007 r. niewiele giełd nadal prowadzi obrót dolny. Jednym z przykładów jest Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE), która nadal realizuje niewielki procent swoich transakcji na parkiecie. Oznacza to, że handlowcy w rzeczywistości tworzą grupę wokół stanowiska na parkiecie dla specjalisty, kogoś, kto pracuje dla jednej z firm członkowskich NYSE i zajmuje się akcjami. Jak na aukcji, krzyczą ci, którzy chcą sprzedać i ci, którzy chcą kupić. Specjalista ułatwia dopasowanie i centralizację transakcji. 24 stycznia 2007 r. NYSE przeszła z rynku stricte aukcyjnego do rynku hybrydowego, który obejmował zarówno metodę aukcyjną, jak i elektroniczną metodę handlu , która natychmiast dokonuje handlu drogą elektroniczną. Niewielka grupa bardzo drogich akcji nie znajduje się w tym systemie transakcyjnym i nadal jest wystawiana na aukcjach na parkiecie. Mimo że ponad 82 proc. transakcji odbywa się drogą elektroniczną, akcja na giełdzie nadal ma swoje miejsce. Podczas gdy handel elektroniczny jest szybszy i zapewnia anonimowość, istnieje większa szansa na poprawę ceny akcji, jeśli spadnie ona na parkiet. Inwestorzy zachowują prawo do wyboru metody, z której chcą skorzystać.

London Metal Exchange jest ostatnia otwarta wymiana oburzenie w Europie. Wykorzystuje krótkie okresy twarzą w twarz „handlu pierścieniowego” do odkrywania cen, a dalsze transakcje odbywają się elektronicznie.

Konwersja do handlu elektronicznego

Od lat osiemdziesiątych Nymex miał wirtualny monopol na „otwarty rynek” handlu kontraktami terminowymi na ropę naftową, ale elektroniczna IntercontinentalExchange (ICE) zaczęła handlować kontraktami na ropę, które były bardzo podobne do kontraktów Nymex na początku XXI wieku i Nymex zaczął tracić udział w rynku niemal natychmiast. Handlowcy w Nymex od dziesięcioleci opierali się ruchowi elektronicznemu, ale kierownictwo uważało, że giełda musi przejść na format elektroniczny, w przeciwnym razie przestanie istnieć jako rentowny biznes. Kierownictwo wprowadziło system Globex firmy CME do firmy Nymex w 2006 roku. W 2016 roku NYMEX zaprzestał wszelkiego otwartego obrotu sprzeciwem, pozostawiając tylko otwarty sprzeciw na siostrzanej giełdzie Chicago Board of Trade .

Sygnały ręczne

Sygnały ręczne są używane do przekazywania informacji kupna i sprzedaży w otwartym środowisku handlowym. System jest używany na giełdach kontraktów terminowych, takich jak Chicago Mercantile Exchange .

Handlowcy zwykle szybko migają sygnałami w całym pokoju, aby dokonać sprzedaży lub zakupu. Sygnały, które pojawiają się, gdy dłonie są skierowane na zewnątrz i ręce z dala od ciała, są wskazówką, że gestykulant chce sprzedać. Kiedy handlowcy zwrócą dłonie do środka i trzymają ręce w górze, gestykulują, by kupić.

Numery od 1 do 5 są gestykulowane na jednej ręce, a od 6 do 10 są gestykulowane w ten sam sposób, tylko trzymane w bok pod kątem 90 stopni (wskazujący palec na boki to sześć, dwa palce to siedem i tak dalej). Liczby gestykulowane z czoła są blokami po dziesięć, można też wyświetlać bloki setek i tysięcy. Sygnały mogą być w inny sposób wykorzystane do wskazania miesięcy, określonych transakcji lub kombinacji opcji lub dodatkowych informacji rynkowych.

Zasady te mogą się różnić w zależności od giełd, a nawet pięter w ramach tej samej giełdy; jednak cel gestów pozostaje ten sam.

Zobacz też

Bibliografia

Zewnętrzne linki