Cykle giełdowe - Stock market cycles

Zobacz cykl biznesowy .

Cykle giełdowe to proponowane wzorce, które zdaniem zwolenników mogą występować na giełdach .

Zaproponowano wiele takich cykli, takich jak wiązanie zmian na giełdzie z przywództwem politycznym lub wahania cen surowców . Niektóre wzorce giełdowe są powszechnie uznawane (np. Rotacja między dominacją inwestowania w wartość a akcjami wzrostowymi ). Jednak wielu naukowców i inwestorów profesjonalnych jest sceptycznie nastawionych do jakiejkolwiek teorii, która twierdzi, że precyzyjnie identyfikuje lub przewiduje cykle giełdowe. Niektóre źródła argumentują, że identyfikowanie takich wzorców jako „cykli” jest błędne ze względu na ich niecykliczny charakter.

Zmiany stóp zwrotu są determinowane przede wszystkim przez czynniki zewnętrzne, takie jak polityka pieniężna USA, gospodarka, inflacja, kursy walutowe i warunki społeczno-ekonomiczne (np. Pandemia koronawirusa w latach 2020-2021). Kapitał intelektualny nie wpływa na bieżące zyski akcji spółki. Kapitał intelektualny przyczynia się do wzrostu rentowności akcji.

Ekonomista Milton Friedman uważał, że w większości przypadków, z wyłączeniem bardzo dużych wstrząsów podażowych, spadki koniunktury są bardziej zjawiskiem pieniężnym. Pomimo często stosowanych cykli terminowych, wahania aktywności gospodarczej nie wykazują jednolitej ani przewidywalnej cykliczności.

Zgodnie ze standardową teorią spadek ceny spowoduje mniejszą podaż i większy popyt, podczas gdy wzrost ceny będzie działał odwrotnie. Działa to dobrze w przypadku większości aktywów, ale często działa odwrotnie w przypadku akcji ze względu na błąd, który wielu inwestorów popełnia, kupując wysoko w stanie euforii i sprzedając tanio w stanie strachu lub paniki w wyniku instynktu pasterskiego. W przypadku, gdy wzrost ceny powoduje wzrost popytu lub spadek ceny powoduje wzrost podaży, niszczy to oczekiwaną negatywną pętlę sprzężenia zwrotnego i ceny będą niestabilne. Można to zobaczyć w bańce lub awarii.

Hipoteza rynku efektywnego jest założenie, że ceny aktywów odzwierciedla wszystkie dostępne informacje, co oznacza, że niemożliwe jest, aby systematycznie „pokonać rynek.”

Publikacje

  • Conference Board - Zaufanie konsumentów, wskaźnik obecnej sytuacji Conference Board - Główne zmiany w indeksie obecnej sytuacji Conference Board zwykle poprzedzają odpowiednie zmiany stopy bezrobocia - szczególnie w szczytach cyklu koniunkturalnego (tj. Wchodzeniu w recesję). Duże wzrosty indeksu zapowiadają również cykliczne szczyty stopy bezrobocia, które często pojawiają się na długo po zakończeniu recesji. Inną przydatną cechą indeksu, którą można zebrać z wykresów, jest jego zdolność do sygnalizowania trwałych spadków zatrudnienia. Ilekroć zmiana tego wskaźnika rok do roku okazała się ujemna o więcej niż 15 punktów, gospodarka wchodziła w recesję. Najbardziej przydatne metody przewidywania cyklu koniunkturalnego wykorzystują metody podobne do organizacji, takich jak Eurostat, OECD i Conference Board.
  • Bank Rezerw Federalnych z Chicago - Chicago Fed Narodowy Activity Index (CFNAI) Dyfuzja Główna - Chicago Fed Narodowy Activity Index (CFNAI) Dyfuzja Index jest modelem makroekonomicznym z cyklu koniunkturalnego Models . [Przechodząc przez wartość -0,35,] „Wskaźnik dyfuzji CFNAI sygnalizuje początek i koniec recesji [ NBER ] średnio miesiąc wcześniej niż CFNAI-MA3”. … Przekroczenie progu -0,35 przez wskaźnik dyfuzji CFNAI sygnalizowało zwiększone prawdopodobieństwo początku (od góry) i końca recesji (od dołu)…,
  • Federal Reserve Bank of Philadelphia - Aruoba-Diebold-Scotti Business Conditions Index (ADS Index) - jest publikowany przez Federal Reserve Bank of Philadelphia. Średnia wartość indeksu ADS wynosi zero. Stopniowo większe wartości dodatnie wskazują na progresywnie lepsze od przeciętnych warunki, podczas gdy coraz bardziej ujemne wartości wskazują na progresywnie gorsze od przeciętnych warunki.
  • Federal Reserve Bank of New York - Yield Curve - nachylenie krzywej dochodowości jest jednym z najpotężniejszych predyktorów przyszłego wzrostu gospodarczego, inflacji i recesji.,
  • BofA Merrill Lynch - Global Wave - ma wskaźniki z całego świata, takie jak zaufanie w przemyśle, zaufanie konsumentów, korekty szacunków, ceny producentów, wykorzystanie mocy produkcyjnych, korekty zysków i spready kredytowe. Kiedy Global Wave spadnie, WTEDY indeks akcji MSCI All Country World rośnie średnio o 14% w ciągu następnych 12 miesięcy.
  • JP Morgan - Akcje zwykle dobrze sobie radzą w środowiskach charakteryzujących się rosnącymi stopami wzrostu, a także spadającą inflacją. S&P 500 Return = 9,80% - 6,44 x Max [0, -1,26% - roczna zmiana tempa wzrostu PKB w%]. R 2 = 22,4%.

Zobacz też

Bibliografia

Linki zewnętrzne