Roy Niederhoffer - Roy Niederhoffer

Roy Gary Niederhoffer
Roy G. Niederhoffer.png
Urodzić się 1966 (wiek 54–55)
Narodowość amerykański
Alma Mater Harvard College (licencjat z neuronauki obliczeniowej , magna cum laude , 1987)
Zawód Zarządzający funduszem hedgingowym i filantrop
lata aktywności 1987-obecnie
Pracodawca RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (Prezes)
Znany z
  • Założyciel RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (1993)
  • Założyciel Fundacji Niederhoffer
Małżonkowie Jenny Niederhoffer
Krewni Menedżer funduszu hedgingowego Victor Niederhoffer (brat)

Roy Gary Niederhoffer (ur. 1966) jest amerykańskim menedżerem funduszy hedgingowych . Ukończył Harvard College magna cum laude w 1987 roku, uzyskując tytuł licencjata w dziedzinie neurologii obliczeniowej .

Bio

W 1993 r. założył RG Niederhoffer Capital Management, Inc., (RGNCM), fundusz hedgingowy znany jako zarządzany fundusz terminowy lub spółka obrotu kontraktami terminowymi na towary i pełni funkcję jego prezesa. Fundusz hedge inwestuje w kapitał publiczny , stały dochód , waluty i surowców na rynkach na całym świecie, jak również w instrumenty pochodne , w tym waluty spot , kontrakty futures , kontrakty terminowe , swapy i opcje . Od momentu powstania w 1993 r. do maja 2009 r. jego roczne stopy zwrotu wynosiły około 12%, czyli ponad dwukrotnie więcej niż średnia rynkowa (+60% w 2000 r. i +51% w 2008 r. – kiedy S&P 500 spadł o 37%). Od 1999 r. do marca 2009 r. roczny wzrost firmy przekroczył 17%. W maju 2009 Barrons poinformował, że fundusz zajął dziewiąte miejsce w swoim badaniu wśród 100 najlepszych funduszy hedgingowych. Jego firma była znana z dobrych wyników podczas kryzysu finansowego w latach 2007-2010 . W kwietniu 2016 r. fundusz zarobił w ujęciu rocznym 18,73% od początku swojego istnienia. Według stanu na czerwiec 2016 r. aktywa firmy pod zarządzaniem wynosiły 900 mln USD. Od czerwca 2017 roku roczne stopy zwrotu z funduszu spadły do ​​3,58%.

Niederhoffer stosuje strategię inwestycyjną znaną jako handel krótkoterminowy . Opracował swoją strategię po śledzeniu i analizowaniu krótkoterminowych wzorców handlowych. Napisał oryginalny kod komputerowy, aby przetestować i uruchomić swoją skomplikowaną strategię automatycznego handlu o wysokiej częstotliwości na ponad 50 rynkach finansowych i towarowych w krajach rozwiniętych . Jego firma stosuje analizę ilościową przy podejmowaniu decyzji o inwestycjach, pozyskując badania zewnętrzne w celu uzupełnienia własnych badań wewnętrznych. Jest zdania, że ​​zmiany cen akcji, walut i towarów prowadzą do wzorców krótkoterminowych reakcji inwestorów, których można się spodziewać.

Niederhoffer jest byłym prezesem zarządu New York City Opera (NYCO), która prezentuje operę w Rose Theatre w Jazz w Lincoln Center i innych miejscach w Nowym Jorku, a także był przewodniczącym NYCO Renaissance, grupy, która ożywiła NYCO po dwuletniej przerwie, w styczniu 2016 r. Stworzył Fundację Niederhoffera, która zajmuje się edukacją muzyczną, sprawami żydowskimi i niesieniem pomocy potrzebującym. Niederhoffer pełni funkcję Przewodniczącego Rady Dyrektorów programu Harmony, który zapewnia codzienne lekcje muzyki i bezpłatne instrumenty muzyczne dla ponad 200 nowojorskich uczniów szkół publicznych i Long Island w słabo uczęszczanych obszarach oraz Gildii Artystów Koncertowych . Zasiadał również w zarządzie Kaufman Center (składającego się ze Specjalnej Szkoły Muzycznej , Lucy Moses School oraz Merkin Concert Hall ). Udzielił pomocy ofiarom huraganu Sandy w 2012 roku, mówiąc: „Nie możemy w tym wszystkim polegać na rządzie”. W październiku 2015 roku Niederhoffer otrzymał nagrodę im. Johanny i Leslie Garfield za Filantropię Artystyczną na 53. dorocznej gali dobroczynnej New York Youth Symphony . Niederhoffer jest także skrzypkiem i członkiem-założycielem Park Avenue Chamber Symphony . Był także producent wykonawczy z The Flying Bracia Karamazow , które odegrały Off-Broadway w 2010 roku i na londyńskim West Endzie w 2011 roku.

Wczesne życie i rodzina

Niederhoffer urodził się i wychował w Great Neck w Nowym Jorku . Jego pradziadkowie ze strony ojca przenieśli się z Austrii do Lower East Side na Manhattanie pod koniec XIX wieku. Jego dziadek ze strony ojca Martin (Martie), księgowy i tłumacz sądowy , poślubił Birdie (z domu Kuminsky) w 1916 roku. Jego dziadkami ze strony matki byli Sam i Gertrude Eisenberg.

Jego ojciec, dr Arthur „Artie” Niederhoffer (1917–1981), ukończył Brooklyn College w 1937 roku, a następnie Brooklyn Law School , a na koniec uzyskał tytuł doktora. z Uniwersytetu Nowojorskiego (1963). Jego ojciec służył w nowojorskim wydziale policji przez 21 lat (przeszedł na emeryturę jako porucznik), a następnie przez 14 lat wykładał jako profesor socjologii w John Jay College of Criminal Justice . Jego ojciec wykładał także na Hofstra University , Brooklyn College , New York University , Queens College i New York City Police Academy , jest autorem kilku książek o policji i kryminologii , w tym Behind the Shield , The Ambivalent Force , The Gang i The Police Family . : From Station House to Ranch House (współautorstwo z żoną) i został odznaczony Medalem Prezydenta John Jay College za osiągnięcia w dziedzinie wymiaru sprawiedliwości w sprawach karnych. Jego matka, Elaine (z domu Eisenberg) Niederhoffer (1925–2006), była nauczycielką języka angielskiego, pisarką i redaktorką wywodzącą się z długiej linii rabinów.

Ma brata, Victora Niederhoffera , menedżera funduszu hedgingowego i byłego pięciokrotnego mistrza Stanów Zjednoczonych w squasha singlowym . Ma też siostrę, dr Diane Niederhoffer Klein, psychologa klinicznego. Niederhoffer dorastał bez telewizora w swoim domu. Jest wujem reżysera i autora Galta Niederhoffera . Jest żonaty z Jenny Niederhoffer, a rodzina mieszka na Manhattanie.

Edukacja i wczesna przedsiębiorczość

Niederhoffer uczęszczał do Great Neck South High School , gdzie był współredaktorem szkolnej gazety The Southerner . Ukończył studia w 1983 roku.

Mikrowacje

W wieku 13 lat, kiedy był uczniem drugiej szkoły średniej, Niederhoffer (jako prezes) i kolega z klasy Evan Grossman założyli firmę o nazwie Software Innovations, która sprzedawała gry komputerowe, takie jak Alien Invasion, działające na mikrokomputerze Radio Shack TRS-80 . Stworzyli listę mailingową ponad 3000 właścicieli komputerów, sprzedali udziały w firmie swoim nauczycielom i przyjaciołom, pożyczyli pieniądze od swoich rodzin i wydrukowali sześciostronicowy katalog sprzedaży wysyłkowej z listą ich programów na sprzedaż wraz z programami stworzonymi przez przyjaciół i inne firmy. SoftSide Magazine nazwał 13-letniego Niederhoffera Programistą Miesiąca w listopadzie 1979 roku.

W marcu 1982 roku pisał o nich Money Magazine . Następnie skontaktował się z nimi właściciel dużej wytwórni płytowej i zasugerował, by ówcześni uczniowie szkół średnich założyli z jego firmą spółkę joint venture. Zawarli umowę, w której zgodzili się dostarczyć wytwórni płytowej gry komputerowe w zamian za opłatę wstępną i prowizję od gry. Zatrudnili prawników i w tym samym roku, gdy Niederhoffer miał 16 lat, zmienili nazwę firmy na Microvations, Inc. Wkrótce potem zatrudniła ponad 30 osób, głównie kolegów z klasy i przyjaciół, którym zlecili podwykonawstwo programowania gier i prowadzenia ksiąg oraz wyprodukowali ponad 450 pojedynczych tytułów. do 1983 roku, które były sprzedawane w sklepach takich jak Sears , K-Mart i Woolworth's . Ponieważ byli za młodzi, by prowadzić samochód, wynajęli kierowcę, który odbierał gotowe programy i załatwiał sprawy. Rozwiązali firmę, gdy Niederhoffer i Grossman wyjechali na studia na Harvardzie, choć zainteresowanie Niederhoffera komputerami nadal trwało.

Szkoła Wyższa

Niederhoffer następnie uczęszczał do Harvard College , gdzie jako student pierwszego roku interesował się biologią, psychologią i stosunkami społecznymi. Ukończył magna cum laude w 1987 roku, uzyskując tytuł licencjata z neuronauki obliczeniowej , badania nad tym, jak mózg przetwarza informacje i podejmuje decyzje.

Kariera zawodowa

RG Niederhoffer Zarządzanie kapitałem

Po ukończeniu studiów Niederhoffer pracował dla swojego brata Victora Niederhoffera i swojego funduszu hedgingowego w latach 1987-1992, handlując papierami wartościowymi o stałym dochodzie . Zarządzający funduszem hedgingowym Monroe Trout i handlarz surowcami Toby Crabel pracowali w tym samym czasie w funduszu hedgingowym.

Następnie otworzył RG Niederhoffer Capital Management, Inc. (RGNCM), fundusz hedgingowy znany jako zarządzany fundusz futures lub firma handlująca kontraktami futures na towary . Rozpoczął handel w lipcu 1993 roku, inwestując jako przeciwnik na głównych rynkach finansowych i towarowych . Fundusz jest zarejestrowany Commodity Trading Advisor , Commodity Pool Operator i członkiem Narodowego Stowarzyszenia Futures . Ma siedzibę w Nowym Jorku i pełni funkcję jej prezesa.

RGNCM jest sponsorem funduszu hedgingowego i jest własnością pracowników. Inwestuje w kapitał publiczny , stały dochód , waluty i rynków towarowych na całym świecie, jak również w instrumenty pochodne , w tym waluty spot , kontrakty futures , kontrakty terminowe , swapy i opcje . Firma stosuje analizę ilościową przy podejmowaniu decyzji o inwestycjach, pozyskując badania zewnętrzne w celu uzupełnienia własnych badań wewnętrznych. RGNCM świadczy usługi głównie na rzecz połączonych wehikułów inwestycyjnych , a także korporacji i zarządza oddzielnymi portfelami zorientowanymi na klienta.

W swoich najwcześniejszych latach, w latach 90., RGNCM załamał się podczas bańki internetowej . Od momentu założenia do 1999 roku zyski jego firmy były zasadniczo płaskie.

To skłoniło Niederhoffera do przyjęcia dziesiątek nowych zasad handlu i dywersyfikacji poprzez równoważenie swoich pozycji z różnymi grami z rozmachem. Do swojego portfela dodał także pojedyncze akcje, spośród 800 najbardziej płynnych akcji amerykańskich i europejskich. Jego zrewidowane podejście doprowadziło do znaczącej zmiany wyników jego firmy, ponieważ od 1999 do marca 2009 roku roczny zysk firmy przekroczył 17%.

Zdywersyfikowany program RG Niederhoffer zwrócił +60% w 2000 r. i +51% w 2008 r. (kiedy indeks S&P 500 spadł o 37%). Ogólnie rzecz biorąc, w okresie od 1999 do marca 2009 r. osiągał długoterminowe zwroty przekraczające +17% w ujęciu rocznym. W maju 2009 r. Barrons poinformował, że fundusz zajął 9 miejsce w ankiecie wśród 100 najlepszych funduszy hedgingowych. Od momentu powstania w 1993 r. do maja 2009 r. roczna stopa zwrotu wynosiła około 12%, ponad dwukrotnie więcej niż średnia rynkowa. Według stanu na maj 2009 r. program przyniósł pięcioletnie roczne stopy zwrotu w wysokości 13,7% (w porównaniu ze średnim zyskiem funduszu hedgingowego wynoszącym 2,51% i średnim spadkiem S&P wynoszącym -4,76%). Jego firma była znana z dobrych wyników podczas kryzysu finansowego w latach 2007-2010 .

Od kwietnia 2016 r. jego fundusz zarobił w ujęciu rocznym 18,73% od początku. Według stanu na czerwiec 2016 r. aktywa firmy pod zarządzaniem wynosiły 900 mln USD.

Strategia handlowa

Niederhoffer stosuje strategię inwestycyjną znaną jako handel krótkoterminowy . Opracował swoją strategię po śledzeniu i analizowaniu krótkoterminowych wzorców handlowych. Napisał oryginalny kod komputerowy, aby przetestować i uruchomić swoją skomplikowaną strategię automatycznego handlu o wysokiej częstotliwości na ponad 50 rynkach finansowych i towarowych w krajach rozwiniętych .

Jest zdania, że ​​zmiany cen akcji, walut i towarów prowadzą do wzorców krótkoterminowych reakcji inwestorów, których można się spodziewać. Skomputeryzowane modele handlowe Niederhoffera opierają się na przekonaniu o obecności błędów poznawczych w ludzkim mózgu, które jego zdaniem powodują, że inwestorzy i tworzone przez nich modele zachowują się w przewidywalny sposób. Uważa on, że inni inwestorzy krótkoterminowi generalnie angażują się w pewne przewidywalne zachowania: przy podejmowaniu decyzji przeceniają ostatnie doświadczenia, nienawidzą stracić jeszcze bardziej niż lubią wygrywać, ich zachowanie staje się coraz bardziej przewidywalne, gdy rynki stają się bardziej niestabilne, a kiedy inwestorzy są emocjonalni, angażują się w zachowania podobne do stada i sprzedają akcje, gdy są na najniższym poziomie, i kupują akcje, gdy są na najwyższym poziomie. Modele handlowe firmy nie koncentrują się na fundamentach firmy ani na trendach makroekonomicznych .

Modele komputerowe Niederhoffera analizują napływające dane w czasie rzeczywistym , takie jak wielkość i cena każdego głównego rynku i większości największych akcji. Modele podejmują decyzje o tym, jakie jest prawdopodobieństwo, że dany rynek może wzrosnąć lub spaść w ciągu najbliższych kilku godzin, do kilku następnych dni. Podobnie jak w przypadku lotu samolotem, modele są przez większość czasu prowadzone przez autopilota , a pilot czuwa nad nimi, aby w razie potrzeby wprowadzić poprawki. Modele skupiają się między innymi nie tylko na cenie papieru wartościowego, ale także na ścieżce, jaką przebyła cena, aby dotrzeć tam, gdzie jest. Opierają się na założeniu, że aby być skutecznym, należy zastosować strategię ilościową, a emocje tradera muszą zostać odebrane z procesu. Strategia Niederhoffera opiera się na zmienności, ponieważ wywołuje u inwestorów emocjonalne, przewidywalne zachowania stadne.

Własne transakcje jego firmy zwykle trwają od kilku godzin do tygodnia lub dwóch, średnio półtora dnia. Program Niederhoffera ma na celu zmniejszenie jego ryzyka, gdy kwota, którą może stracić, przekroczy określone progi, a komitet zarządzania ryzykiem jego firmy może obejść program, aby zmniejszyć ryzyko, gdy uzna to za stosowne, czasami kupując opcje.

Nagrody

  • RG Niederhoffer Capital Management, Inc. był Top Traderem magazynu Futures w 2000 roku.
  • Roy G. Niederhoffer Negative Correlation Fund został funduszem roku 2008 zarządzanych kontraktów terminowych Absolute Return , kiedy to zwrócił 55%, a Diversified Fund Offshore został również nominowany za wynik za 2008 r. wynoszący 51%.
  • RG Niederhoffer Diversified Fund Offshore otrzymał tytuł Funduszu Zarządzanych Kontraktów Terminowych Magazynu HFM Week 2008 roku .
  • RG Niederhoffer Diversified Fund Offshore zajął 9. miejsce wśród 100 najlepszych funduszy hedgingowych według Barronsa w 2009 r. i 42. miejsce w 2010 r.
  • Roy G. Niederhoffer Optimal Alpha Fund, Ltd., RGNCM, zdobył nagrodę 2016 Investors Choice CTA Fund Long-Term Performance Award.
  • Roy G. Niederhoffer Diversified Offshore Fund, RGNCM, był nominowany do nagrody 2016 Investors Choice CTA Fund of 2015 Award.

Zajęcia muzyczne i teatralne

Niederhoffer, który rozpoczął naukę gry na skrzypcach w wieku czterech lat, jest skrzypkiem i członkiem-założycielem Park Avenue Chamber Symphony i występował z tą symfonią w Carnegie Hall , Avery Fisher Hall i Alice Tully Hall . Jest także pianistą klasycznym i jazzowym. Ponadto Niederhoffer był producent wykonawczy z The Flying Bracia Karamazow , które odegrały Off-Broadway w 2010 roku i na londyńskim West Endzie w 2011 roku.

Filantropia

Niederhoffer jest byłym prezesem zarządu New York City Opera (NYCO), która prezentuje operę w Rose Theatre w Jazz at Lincoln Center i innych miejscach w Nowym Jorku. Był członkiem zarządu NYCO, kiedy firma ogłosiła upadłość w październiku 2013 roku. Przez następne dwa lata on (jako prezes) i Michael Capasso (obecnie dyrektor generalny NYCO) kierowali przedsięwzięciem o nazwie NYCO Renaissance, Ltd., ożywić firmę. Finanse grupy zostały wsparte zastawem w wysokości 1,35 miliona dolarów złożonym przez Niederhoffera. Po przedłużającej się batalii prawnej, w styczniu 2016 r. starania Niederhoffera i Capasso zostały zatwierdzone przez wierzycieli NYCO oraz prokuratora generalnego stanu Nowy Jork, aby zreorganizować i ożywić firmę. NYCO wznowiło występy 20 stycznia 2016 r. Niederhoffer zrezygnował z członkostwa w zarządzie NYCO w lutym 2019 r. z powodów osobistych, aby skupić się na swojej rozwijającej się firmie i młodej rodzinie.

Niederhoffer pełni funkcję Przewodniczącego Rady Dyrektorów programu Harmony, który zapewnia codzienne lekcje muzyki i bezpłatne instrumenty muzyczne dla ponad 200 nowojorskich uczniów szkół publicznych i Long Island w słabo uczęszczanych obszarach oraz Gildii Artystów Koncertowych . Był również członkiem zarządu w Centrum Kaufman (składającego się z Specjalnej Szkoły Muzycznej , Lucy Moses Szkoły i Merkin Concert Hall ) i stworzył fundację Niederhoffer, który jest aktywny w edukacji muzycznej, przyczyn żydowskich i zapewniając pomoc dla potrzebujący.

Niederhoffer udzielił pomocy ofiarom huraganu Sandy w 2012 roku, mówiąc: „Nie możemy w tym wszystkim polegać na rządzie”. Na początku tygodnia burzy zorganizował setki wolontariuszy i darczyńców korporacyjnych, w tym Fairway, Inc. i Exxel Outdoor Products, którzy rozdawali tony żywności, materiałów eksploatacyjnych, generatorów i śpiworów mieszkańcom Rockaway, Queens i innych miejsc. Za swoje wysiłki w 2013 roku Niederhoffer otrzymał nagrodę Lehman-LaGuardia od nowojorskiego Wielkiego Zakonu Synów Włoch w Ameryce i regionu Metro North w B'nai B'rith .

W październiku 2015 roku Niederhoffer otrzymał nagrodę im. Johanny i Leslie Garfield za Filantropię Artystyczną na 53. dorocznej gali dobroczynnej New York Youth Symphony .

Bibliografia

Zewnętrzne linki