Lista recesji w Stanach Zjednoczonych - List of recessions in the United States

Kilkudziesięcioosobowy tłum próbuje wejść do budynku przez wąskie drzwi.  Mężczyźni noszą cylindry.  Na pierwszym planie mały chłopiec sprzedaje gazety.
Panika bankowa na marynarzy za Oszczędności Bank czasie paniki 1857

W Stanach Zjednoczonych było aż 48 recesji od czasów artykułów Konfederacji i chociaż ekonomiści i historycy kwestionują pewne XIX-wieczne recesje, wśród ekonomistów i historyków konsensus jest taki, że „Cykliczna zmienność PKB i bezrobocia była większy przed Wielkim Kryzysem niż od końca II wojny światowej ”. Cykle produkcji rolnej, produkcji przemysłowej, konsumpcji, inwestycji przedsiębiorstw oraz kondycja sektora bankowego przyczyniają się do tych spadków. Recesja w USA w coraz większym stopniu wpłynęła na gospodarki na skalę światową, zwłaszcza że gospodarki krajów stają się bardziej powiązane .

Nieoficjalne daty rozpoczęcia i zakończenia recesji w Stanach Zjednoczonych zostały określone przez National Bureau of Economic Research (NBER), amerykańską prywatną organizację badawczą non-profit. NBER definiuje recesję jako „znaczny spadek aktywności gospodarczej rozłożony na całą gospodarkę , trwający dłużej niż dwa kwartały, czyli 6 miesięcy, zwykle widoczny w realnym produkcie krajowym brutto (PKB), realnych dochodach, zatrudnieniu, produkcji przemysłowej i sprzedaży hurtowej. sprzedaż detaliczna".

W XIX wieku recesje często zbiegały się z kryzysami finansowymi . Ustalenie występowania recesji sprzed XX wieku jest trudniejsze ze względu na brak statystyk ekonomicznych , dlatego naukowcy opierają się na historycznych sprawozdaniach z działalności gospodarczej, takich jak współczesne gazety czy księgi gospodarcze. Chociaż NBER nie datuje recesji przed rokiem 1857, ekonomiści zwyczajowo ekstrapolują daty recesji w Stanach Zjednoczonych na rok 1790 na podstawie kronik biznesowych w oparciu o różne współczesne opisy. Ich pracę wspomagają wzorce historyczne, w których recesje często następują po zewnętrznych wstrząsach systemu gospodarczego, takich jak wojny i zmiany pogody mające wpływ na rolnictwo, a także kryzysy bankowe.

Najważniejsze współczesne statystyki gospodarcze, takie jak bezrobocie i PKB, były opracowywane regularnie i ujednolicone dopiero po II wojnie światowej. Średni czas trwania 11 recesji w latach 1945-2001 wynosi 10 miesięcy, w porównaniu do 18 miesięcy w przypadku recesji w latach 1919-1945 i 22 miesięcy w przypadku recesji w latach 1854-1919. trudno porównać dotkliwość współczesnych recesji do wczesnych recesji. Zanim w marcu 2020 r. rozpoczęła się recesja COVID-19 , żadna epoka po II wojnie światowej nie zbliżyła się do głębi Wielkiego Kryzysu , który trwał od 1929 do 1941 r. (w tym hossa w latach 1933-1937) i była spowodowana krach na giełdzie w 1929 r. i inne czynniki .

Wczesne recesje i kryzysy

Próby recesji były podejmowane w Ameryce począwszy od 1790 roku. Te okresy recesji zostały zidentyfikowane dopiero w latach dwudziestych XX wieku. Aby skonstruować daty, badacze przestudiowali kroniki biznesowe w danym okresie i skonstruowali szeregi czasowe danych. Najwcześniejsze recesje, co do których mamy największą pewność, to te, które zbiegają się z poważnymi kryzysami finansowymi.

Począwszy od 1835 r. indeks działalności gospodarczej firmy Cleveland Trust dostarcza danych do porównania recesji. Począwszy od 1854 r. Narodowe Biuro Badań Ekonomicznych datuje szczyty i dołki recesji na miesiąc. Jednak nie istnieje standardowy indeks dla najwcześniejszych recesji.

W 1791 roku Kongres powołał Pierwszy Bank Stanów Zjednoczonych do obsługi potrzeb finansowych kraju. Bank pełnił pewne funkcje nowoczesnego banku centralnego, choć odpowiadał tylko za 20% waluty młodego kraju. W 1811 roku wygasł statut banku, ale został on zastąpiony przez Drugi Bank Stanów Zjednoczonych , który działał od 1816 do 1836 roku.

Nazwa Daktyle Czas trwania Czas od poprzedniej recesji Charakterystyka
Panika 1785 17851785-1788 36~ 4 lata 72 Panika z 1785 roku, która trwała do 1788 roku, zakończyła boom gospodarczy, który nastąpił po rewolucji amerykańskiej. Przyczyny kryzysu tkwiły w nadmiernej ekspansji i długach zaciągniętych po zwycięstwie pod Yorktown, powojennej deflacji, konkurencji w sektorze przemysłowym z Wielkiej Brytanii oraz braku odpowiedniego kredytu i zdrowej waluty. Spadek został spotęgowany brakiem znaczącego handlu międzypaństwowego. Innymi czynnikami były brytyjska odmowa zawarcia umowy handlowej oraz faktyczne i trwające niewypłacalność grup dłużników. Panika wśród grup biznesu i właścicieli doprowadziła do żądania silniejszego rządu federalnego.
Miedziana panika z 1789 r. 17961789-1793 36~ 4 lata 72~0 lat Utrata zaufania do miedzianych monet spowodowana deprecjacją i fałszerstwem doprowadziła do zamrożenia handlu, które zatrzymało gospodarkę kilku północnych stanów i nie zostało złagodzone do czasu wprowadzenia nowego pieniądza papierowego w celu przywrócenia zaufania. W tym samym czasie miała miejsce Panika z 1792 roku . Do jego przyczyn należało rozszerzenie kredytu i nadmierna spekulacja. Panika została w dużej mierze rozwiązana poprzez zapewnienie bankom środków niezbędnych do dokonywania zakupów na otwartym rynku.
Panika 1796-97 17961796-1799 36~ 3 lata 72~4 lata Tak jak pękała bańka spekulacji gruntami, deflacja z Banku Anglii (któremu groziła niewypłacalność z powodu kosztów zaangażowania Wielkiej Brytanii we francuskie wojny rewolucyjne ) przeszła do Ameryki Północnej i zakłóciła rynki komercyjne i nieruchomości w Stanach Zjednoczonych i na Karaibach i wywołała poważną panikę finansową . W południowych Stanach Zjednoczonych trwał dobrobyt , ale w północnych Stanach Zjednoczonych aktywność gospodarcza trwała przez trzy lata. Młode Stany Zjednoczone zaangażowały się w quasi-wojnę z Francją.
Recesja 1802-1804 18021802-1804 24~2 lata 36~3 lata Rozkwit działalności wojennej doprowadził do upadku po pokoju w Amiens, który zakończył wojnę między Wielką Brytanią a Francją . Ceny surowców drastycznie spadły. Handel został zakłócony przez piratów, co doprowadziło do I wojny berberyjskiej .
Kryzys z 1807 r. 18071807-1810 36~ 3 lata 36~3 lata Ustawa Embargo od 1807 roku została uchwalona przez Kongresu Stanów Zjednoczonych za czasów prezydenta Thomasa Jeffersona jako napięć wzrosła z Wielkiej Brytanii. Wraz z ograniczeniami handlowymi nałożonymi przez Brytyjczyków, przemysł związany z żeglugą został mocno dotknięty. W Federaliści walczył embarga i pozwolił przemyt odbędzie się w Nowej Anglii . Wolumen handlu, ceny towarów i ceny papierów wartościowych zaczęły spadać. Ustawa numer 2 Macona zakończyła embarga w maju 1810 r. i rozpoczęło się ożywienie.
recesja 1812 r. 18121812 06~6 miesięcy 18~18 miesięcy Stany Zjednoczone weszły w krótką recesję na początku 1812 roku. Spadek był krótki, głównie dlatego, że Stany Zjednoczone wkrótce zwiększyły produkcję, aby walczyć z wojną 1812 roku , która rozpoczęła się 18 czerwca 1812 roku.
1815-21 depresja 18151815-1821 72~ 6 lat 36~ 3 lata Krótko po zakończeniu wojny 23 marca 1815 r. Stany Zjednoczone weszły w okres paniki finansowej, gdy banknoty szybko straciły na wartości z powodu inflacji po wojnie. Po panice z 1815 r. nastąpiło kilka lat łagodnej depresji, a następnie poważny kryzys finansowy – panika z 1819 r. , która objawiła się powszechnymi przejęciami nieruchomości , upadkami banków, bezrobociem , załamaniem cen nieruchomości oraz załamaniem się rolnictwa i produkcji .
recesja 1822-1823 18221822-1823 12~1 rok 12~1 rok Po zaledwie łagodnym ożywieniu po długotrwałym kryzysie z lat 1815–21 ceny towarów osiągnęły szczyt w marcu 1822 r. i zaczęły spadać. Wiele firm upadło, wzrosło bezrobocie, a wzrost importu pogorszył bilans handlowy.
recesja 1825-1826 18251825-1826 12~1 rok 24~2 lata Panika roku 1825 , awaria Zdjęcie następstwie bańki spekulacyjne inwestycje w Ameryce Łacińskiej doprowadziły do spadku aktywności gospodarczej w Stanach Zjednoczonych i Anglii. Recesja zbiegła się w czasie z poważną paniką, której datę można łatwiej określić niż ogólne zmiany cyklu związane z innymi recesjami.
recesja 1828-1829 18281828-1829 12~1 rok 24~2 lata W 1826 r. Anglia zabroniła Stanom Zjednoczonym handlu z angielskimi koloniami, aw 1827 r. Stany Zjednoczone przyjęły kontr-prohibicję. Handel zmalał, podobnie jak napięto kredyty dla producentów w Nowej Anglii.
recesja 1833-34 18331833-1834 12~1 rok 48~4 lata Gospodarka Stanów Zjednoczonych spadła umiarkowanie w latach 1833-34. Doniesienia prasowe z tamtych czasów potwierdzają spowolnienie. Kolejna ekspansja była napędzana spekulacją ziemią.

Era wolnej bankowości do wielkiego kryzysu

Być może tysiąc mężczyzn, głównie w ciemnych garniturach i melonikach, roi się przed budynkiem.  Przed budynkiem znajduje się 20-metrowy posąg mężczyzny, a mężczyźni stłoczyli się na szczycie posągu.
Rój gromadzi się na Wall Street podczas paniki w 1907 roku . Epoka od 1834 r. do Wielkiego Kryzysu charakteryzowała się w porównaniu z dzisiejszymi okresami stosunkowo dotkliwymi i częstszymi panikami bankowymi i recesjami.

W latach 30. XIX wieku prezydent USA Andrew Jackson walczył o likwidację Drugiego Banku Stanów Zjednoczonych . Po wojnie bankowej Drugi Bank utracił swój statut w 1836 r. W latach 1837-1862 nie istniała narodowa obecność w bankowości , ale wciąż wiele przepisów stanowych, a nawet lokalnych, takich jak przepisy przeciwko bankowości oddziałowej, które uniemożliwiały dywersyfikację. W 1863 r., w odpowiedzi na naciski finansowe wojny domowej, Kongres uchwalił Ustawę o Bankowości Narodowej , tworząc banki czarterowe . W tamtych czasach nie było ani banku centralnego, ani ubezpieczenia depozytów, dlatego paniki bankowe były powszechne. Recesja często prowadziła do paniki bankowej i kryzysów finansowych, co z kolei pogłębiło recesję.

Datowanie recesji w tym okresie budzi kontrowersje. Współczesne statystyki gospodarcze, takie jak produkt krajowy brutto i bezrobocie, nie były w tym okresie zbierane. Victor Zarnowitz ocenił różne wskaźniki, aby zmierzyć dotkliwość tych recesji. Od 1834 do 1929 r. jednym z mierników recesji jest indeks Cleveland Trust Company, który mierzy aktywność gospodarczą, a od 1882 r. dostępny był indeks handlu i działalności przemysłowej, który można wykorzystać do porównania recesji.

Recesje w USA, era wolnej bankowości do wielkiego kryzysu
Nazwa Daktyle Czas trwania Czas od poprzedniej recesji Aktywność biznesowa Działalność handlowa i przemysłowa Charakterystyka
recesja 1836-1838 ~ 2 lata ~ 2 lata –32,8% Gwałtowny kryzys w amerykańskiej gospodarce był spowodowany upadkami banków, brakiem zaufania do waluty papierowej , zaostrzeniem angielskiego kredytu, nieurodzajem i polityką Jacksona. Rynki spekulacyjne zostały mocno dotknięte, gdy amerykańskie banki zaprzestały płatności w specie (złota i srebrna moneta). W tym okresie upadło ponad 600 banków. W południowych Stanach Zjednoczonych rynek bawełny całkowicie się załamał. Patrz: Panika 1837 .
recesja pod koniec 1839–koniec 1843 ~4 lata ~1 rok –34,3% Była to jedna z najdłuższych i najgłębszych depresji XIX wieku. Był to okres wyraźnej deflacji i ogromnej niewypłacalności. Indeks Cleveland Trust Company Index wykazał, że gospodarka spędziła 68 miesięcy poniżej swojego trendu i tylko 9 miesięcy powyżej niego. Indeks spadł o 34,3% podczas tej depresji.
1845 – koniec 1846 recesja ~1 rok ~2 lata -5,9% Ta recesja była na tyle łagodna, że ​​mogła być jedynie spowolnieniem cyklu wzrostu. Jedna z teorii głosi, że byłaby to recesja, gdyby Stany Zjednoczone nie zaczęły przygotowywać się do wojny meksykańsko-amerykańskiej , która rozpoczęła się 25 kwietnia 1846 r.
recesja 1847-48 koniec 1847 – koniec 1848 ~1 rok ~1 rok -19,7% Indeks Cleveland Trust Company spadł o 19,7% w latach 1847 i 1848. Jest to związane z kryzysem finansowym w Wielkiej Brytanii .
1853-54 recesja 1853 – grudzień 1854 ~1 rok ~5 lat -18,4% Stopy procentowe wzrosły w tym okresie, przyczyniając się do spadku inwestycji kolejowych. Ceny papierów wartościowych spadły w tym okresie. Z wyjątkiem spadających inwestycji przedsiębiorstw niewiele jest dowodów na kurczenie się w tym okresie.
Panika z 1857 r. czerwiec 1857–grudzień 1858 1 rok
6 miesięcy
2 lata
6 miesięcy
−23,1% Upadek Ohio Life Insurance and Trust Company rozerwał europejską bańkę spekulacyjną na amerykańskich kolejach i spowodował utratę zaufania do amerykańskich banków . Ponad 5000 firm upadło w pierwszym roku paniki, a bezrobociu towarzyszyły spotkania protestacyjne na obszarach miejskich. Recesja ta była jedną z głównych przyczyn wojny secesyjnej , która rozpoczęła się w 1861 i zakończyła w 1865. Jest to najwcześniejsza recesja, której NBER przypisuje określone miesiące (a nie lata) na szczyt i dołek.
recesja 1860-61 Październik 1860–czerwiec 1861 8 miesięcy 1 rok
10 miesięcy
-14,5% Przed wojną secesyjną, która rozpoczęła się 12 kwietnia 1861 r., nastąpiła łagodna recesja, chociaż recesja była ograniczona tylko do niektórych obszarów. Zarnowitz mówi, że dane ogólnie pokazują, że w tym okresie wystąpił skurcz, ale był on dość łagodny. Panika finansowa została ledwo zażegnana w 1860 r. dzięki pierwszemu użyciu certyfikatów izby rozliczeniowej między bankami.
recesja 1865-67 kwiecień 1865-grudzień 1867 2 lata
8 miesięcy
3 lata
10 miesięcy
−23,8% Amerykańska wojna domowa zakończyła się w kwietniu 1865 r., a kraj wszedł w długi okres ogólnej deflacji, który trwał do 1896 r. Stany Zjednoczone od czasu do czasu doświadczały okresów recesji w erze odbudowy . Produkcja wzrosła w latach po wojnie secesyjnej, ale kraj nadal miał trudności finansowe. Okres powojenny zbiegł się z okresem pewnej międzynarodowej niestabilności finansowej .
recesja 1869-70 czerwiec 1869–grudzień 1870 1 rok
6 miesięcy
1 rok
6 miesięcy
-9,7% Kilka lat po wojnie secesyjnej nastąpiła krótka recesja. Było to niezwykłe, ponieważ pojawiło się w okresie, gdy inwestycje kolejowe znacznie przyspieszyły, a nawet wyprodukowała Pierwszą Kolej Transkontynentalną . Wybudowane w tym okresie linie kolejowe otworzyły wnętrze kraju, dając początek ruchowi rolników . Recesję można częściowo wytłumaczyć utrzymującymi się po wojnie trudnościami finansowymi, które zniechęcały przedsiębiorstwa do gromadzenia zapasów. Kilka miesięcy po recesji doszło do poważnej paniki finansowej .
Panika z 1873 roku i długa depresja październik 1873 –
marzec 1879
5 lat
5 miesięcy
2 lata
10 miesięcy
−33,6% (−27,3%) Problemy gospodarcze w Europie spowodowały upadek Jay Cooke & Company , największego banku w Stanach Zjednoczonych, który przebił bańkę spekulacyjną po wojnie secesyjnej . Ustawa Coinage od 1873 roku przyczyniła się również natychmiast naciskając cena srebra, która boli Północna amerykańskich interesów górniczych. Deflacja i cięcia płac w tamtych czasach doprowadziły do ​​zamieszek pracowniczych, takich jak Wielki Strajk Kolejowy w 1877 roku . W 1879 roku Stany Zjednoczone powróciły do ​​standardu złota dzięki ustawie o wznowieniu płatności za gatunki . To najdłuższy okres kurczenia się gospodarki uznany przez NBER. Długie Depresja jest czasem uznane za cały okres od 1873 do 1896 roku.
recesja 1882-85 marzec 1882 –
maj 1885
3 lata
2 miesiące
3 lata −32,8% −24,6% Podobnie jak poprzedzający ją Długi Kryzys, recesja z lat 1882-1885 była bardziej spadkiem cen niż spadkiem produkcji. W latach 1879-1882 nastąpił boom w budownictwie kolejowym, który dobiegł końca, co spowodowało upadek zarówno budownictwa kolejowego, jak i branż pokrewnych, zwłaszcza żelaza i stali. Głównym wydarzeniem gospodarczym podczas recesji była panika z 1884 roku .
recesja 1887-88 marzec 1887 –
kwiecień 1888
1 rok
1 miesiąc
1 rok
10 miesięcy
-14,6% -8,2% Inwestycje w koleje i budynki osłabły w tym okresie. Spowolnienie to było tak łagodne, że nie zawsze jest uważane za recesję. Współczesne relacje najwyraźniej wskazują, że uznano ją za lekką recesję.
recesja 1890-91 lipiec 1890 –
maj 1891
10 miesięcy 1 rok
5 miesięcy
−22,1% -11,7% Chociaż krótsza niż recesja w latach 1887-88 i wciąż skromna, spowolnienie w latach 1890-91 było nieco bardziej wyraźne niż w poprzedniej recesji. Za tę recesję obwiniane są międzynarodowe zakłócenia monetarne, takie jak panika w 1890 r. w Wielkiej Brytanii.
Panika z 1893 r. styczeń 1893 –
czerwiec 1894
1 rok
5 miesięcy
1 rok
8 miesięcy
−37,3% −29,7% Niepowodzenie amerykańskiej kolei Reading i wycofanie inwestycji europejskich doprowadziły do upadku giełdy i bankowości . Ta panika została również po części wywołana przez napływ złota. Skarb Państwa musiał wyemitować obligacje, aby kupić wystarczającą ilość złota. Zyski, inwestycje i dochody spadły, co doprowadziło do niestabilności politycznej, apogeum ruchu populistycznego w USA i ruchu Wolnego Srebra . Szacunki dotyczące bezrobocia są różne, może osiągnąć szczyt od 8,2 do 18,4%.
Panika z 1896 r. grudzień 1895 –
czerwiec 1897
1 rok
6 miesięcy
1 rok
6 miesięcy
-25,2% -20,8% Lata 1893–97 postrzegane są jako ogólnie przygnębiony cykl, w którym po panice z 1893 r. nastąpił krótki zryw wzrostu. Produkcja skurczyła się i zapanowała deflacja.
recesja 1899–1900 czerwiec 1899 –
grudzień 1900
1 rok
6 miesięcy
2 lata -15,5% -8,8% Była to łagodna recesja w okresie ogólnego wzrostu rozpoczynającego się po 1897 roku. W niektórych rocznych seriach danych nie ma dowodów na recesję w tym okresie.
recesja 1902-04 wrzesień 1902 – sierpień 1904 1 rok
11 miesięcy
1 rok
9 miesięcy
-16,2% -17,1% Spadek ten, choć nie dotkliwy, trwał prawie dwa lata i przyniósł wyraźny spadek produktu krajowego. Produkcja przemysłowa i handlowa spadła, choć dość skromnie. Recesja nastąpiła około rok po załamaniu giełdowym w 1901 roku .
Panika 1907 maj 1907 –
czerwiec 1908
1 rok
1 miesiąc
2 lata
9 miesięcy
−29,2% −31,0% Napaść na depozyty Knickerbocker Trust Company 22 października 1907 r. uruchomiła wydarzenia, które doprowadziły do ​​poważnego skurczu monetarnego. Skutki paniki doprowadziły do utworzenia przez Kongres Systemu Rezerwy Federalnej .
Panika lat 1910-1911 Styczeń 1910 –
Sty 1912
2 lata 1 rok
7 miesięcy
-14,7% -10,6% To była łagodna, ale długa recesja. Produkt krajowy wzrósł o niecały 1%, a działalność handlowa i przemysłowa spadła. Okres ten był również naznaczony deflacją.
Recesja 1913-1914 Styczeń 1913–grudzień 1914 1 rok
11 miesięcy
1 rok -25,9% -19,8% Produkcja i realne dochody spadły w tym okresie i nie zostały zrekompensowane do początku I wojny światowej, zwiększając popyt. Nawiasem mówiąc, podczas tej recesji podpisano Ustawę o Rezerwie Federalnej , tworząc System Rezerwy Federalnej , kulminację ciągu wydarzeń po panice z 1907 roku .
Recesja po I wojnie światowej sierpień 1918 –
marzec 1919
7 miesięcy 3 lata
8 miesięcy
-24,5% -14,1% Poważna hiperinflacja w Europie miała miejsce w stosunku do produkcji w Ameryce Północnej. Była to krótka, ale bardzo ostra recesja, spowodowana zakończeniem produkcji w czasie wojny, wraz z napływem siły roboczej z powracających żołnierzy. To z kolei spowodowało wysokie bezrobocie.
Kryzys 1920-21 styczeń 1920 –
lipiec 1921
1 rok
6 miesięcy
10 miesięcy −38,1% −32,7% Recesja z 1921 r. rozpoczęła się zaledwie 10 miesięcy po recesji po I wojnie światowej, gdy gospodarka kontynuowała przechodzenie do gospodarki czasu pokoju. Recesja była krótka, ale niezwykle bolesna. Rok 1920 był najbardziej deflacyjnym rokiem w historii Ameryki; produkcja nie spadła jednak tak bardzo, jak można by oczekiwać po deflacji. PKB mógł spaść między 2,5 a 7 proc., mimo że ceny hurtowe spadły o 36,8 proc. Gospodarka odnotowała silne ożywienie po recesji.
recesja 1923-24 maj 1923 –
czerwiec 1924
1 rok
2 miesiące
2 lata -25,4% −22,7% Od depresji w latach 1920-21 aż do Wielkiego Kryzysu, ery nazwanej szalonymi latami dwudziestymi , gospodarka generalnie rozwijała się. Produkcja przemysłowa spadła w latach 1923-24, ale ogólnie była to łagodna recesja.
1926-27 recesja październik 1926 –
lis 1927
1 rok
1 miesiąc
2 lata
3 miesiące
-12,2% -10,0% To był niezwykły i łagodna recesja, uważana za spowodowane w dużej mierze dlatego, że Henry Ford zamknął produkcję w swoich zakładach na sześć miesięcy do przejścia z produkcji Model T do modelu A . Charles P. Kindleberger mówi, że okres od 1925 r. do początku Wielkiego Kryzysu najlepiej traktować jako boom, a ta niewielka recesja tylko dowodzi, że boom „nie był powszechny, nieprzerwany ani rozległy”.

Wielki Kryzys dalej

Wychudzona kobieta w średnim wieku patrzy żałośnie w dal.  Dwoje dzieci chowa twarze w jej ramiona.  Kobieta i dzieci są ubrani w wytarte, szare ubrania.
Uboga rodzina w Kalifornii w 1936 roku. Po wielkim kryzysie po II wojnie światowej gospodarka doświadczyła długiej ekspansji i, w większości, mniej dotkliwych recesji niż we wcześniejszej historii Ameryki.
Wykres rocznej zmiany PKB od 1923 do 2009 roku.
Roczna zmiana PKB od 1923 do 2009. Dane są roczne od 1923 do 1946 i kwartalne od 1947 do drugiego kwartału 2009.

Po zakończeniu II wojny światowej i dużym dostosowaniu gospodarki z okresu wojny do czasu pokoju w 1945 r. zbiór wielu wskaźników ekonomicznych, takich jak bezrobocie i PKB, został ustandaryzowany. Dzięki tym dostępnym danym recesje po II wojnie światowej mogą być ze sobą znacznie łatwiej porównywane niż poprzednie recesje. Podane daty i czasy trwania pochodzą z oficjalnej chronologii Narodowego Biura Badań Gospodarczych. Dane o PKB pochodzą z Biura Analiz Ekonomicznych , bezrobocie z Biura Statystyki Pracy (po 1948). Stopa bezrobocia często osiąga szczyt związany z recesją po oficjalnym zakończeniu recesji.

Do początku recesji COVID-19 w 2020 roku żadna epoka po II wojnie światowej nie zbliżyła się do głębi Wielkiego Kryzysu. W okresie Wielkiego Kryzysu PKB spadł o 27% (najgłębsza po demobilizacji jest recesja rozpoczynająca się w grudniu 2007 r., podczas której PKB spadł o 5,1% od II kwartału 2009 r.), a stopa bezrobocia osiągnęła 10% (najwyższa od 10,8% osiągnięto w okresie recesji 1981-82).

National Bureau of Economic Research Terminy recesje w okresach miesięcznych z 1854 roku; według ich chronologii, od 1854 do 1919, było 16 cykli. Średnia recesja trwała 22 miesiące, a średnia ekspansja 27. Od 1919 do 1945 było sześć cykli; recesje trwały średnio 18 miesięcy, a ekspansje 35. Od 1945 do 2001 roku i 10 cykli recesje trwały średnio 10 miesięcy, a ekspansje średnio 57 miesięcy. Skłoniło to niektórych ekonomistów do stwierdzenia, że ​​cykl koniunkturalny stał się mniej dotkliwy.

Wiele czynników, które mogły przyczynić się do tego umiaru, w tym ustanowienie w 1933 r. ubezpieczenia depozytów w formie Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów oraz zwiększenie regulacji sektora bankowego. Inne zmiany obejmują wykorzystanie polityki fiskalnej w postaci automatycznych stabilizatorów w celu złagodzenia cyklicznej zmienności. Utworzenie Systemu Rezerwy Federalnej w 1913 roku było kwestionowane jako źródło stabilności, a jego polityka odnosiła mieszane sukcesy. Od wczesnych lat 80-tych źródła Wielkiego Umiaru przypisywano wielu przyczynom, w tym polityce publicznej, praktykom branżowym, technologii, a nawet szczęściu.

Nazwa Zakres okresu Czas trwania (miesiące) Czas od poprzedniej recesji (miesiące) Szczytowe bezrobocie Spadek PKB (od szczytu do dołka) Charakterystyka
Wielka Depresja

sierpień 1929–marzec 1933październik 1929–grudzień 1941

433 lata
7 miesięcy
0211 rok
9 miesięcy
24,921,3% (1932)– 24,9% (1933) 26,7−26,7% W Stanach Zjednoczonych doszło do paniki bankowej i załamania podaży pieniądza, które zostało spotęgowane przez międzynarodowe zaangażowanie w standard złota . Obszerne nowe taryfy i inne czynniki przyczyniły się do niezwykle głębokiej depresji. PKB, produkcja przemysłowa, zatrudnienie i ceny znacznie spadły. Niewielka ekspansja gospodarcza w okresie depresji rozpoczęła się w 1933 roku, kiedy napływ złota zwiększył podaż pieniądza i poprawił oczekiwania; ekspansja zakończyła się w 1937 r. Ostateczne ożywienie, które nastąpiło wraz z wybuchem II wojny światowej w 1940 r., przypisuje się polityce monetarnej i ekspansji monetarnej.
Recesja 1937–1938 1937maj 1937–czerwiec 1938 131 rok
1 miesiąc
0504 lata
2 miesiące
19,017,8%–

19,0% (1938)

18,2-18,2% Recesji od 1937 roku jest uważany jedynie drobne w porównaniu do Wielkiej Depresji, ale jest inaczej wśród najgorszych recesji od 20 wieku. Jako przyczyny recesji podaje się trzy wyjaśnienia: napięta polityka fiskalna wynikająca z próby zrównoważenia budżetu po wydatkach w ramach New Deal ; ścisła polityka monetarna Rezerwy Federalnej; oraz spadające zyski przedsiębiorstw prowadzące do zmniejszenia inwestycji przedsiębiorstw.
Recesja 1945 1945luty 1945–październik 1945 088 miesięcy 0806 lat
8 miesięcy
05,25,2%
(1946)
12,7-12,7% Spadek wydatków rządowych pod koniec II wojny światowej doprowadził do ogromnego spadku produktu krajowego brutto, czyniąc z tego technicznie recesję. Było to wynikiem demobilizacji i przejścia od gospodarki wojennej do pokojowej. Lata powojenne były pod wieloma względami niezwykłe (bezrobocie nigdy nie było wysokie), a okres ten można uznać za „ sui generis recesji końca wojny”.
Recesja 1949 1948Listopad 1948–październik 1949 1111 miesięcy 0373 lata
1 miesiąc
07,97,9%
(październik 1949)
01,7-1,7% Recesja z 1948 r. była krótkotrwałym spowolnieniem gospodarczym; ówcześni prognostycy oczekiwali znacznie gorzej, być może pod wpływem słabej gospodarki w ich ostatnich wcieleniach. Recesja nastąpiła również po okresie zacieśniania polityki pieniężnej.
Recesja 1953 1953lipiec 1953–maj 1954 1010 miesięcy 0453 lata
9 miesięcy
06,16,1%
(wrzesień 1954)
02,6-2,6% Po okresie inflacyjnym po wojnie koreańskiej , więcej środków zostało przeniesionych na bezpieczeństwo narodowe . W 1951 r. Rezerwa Federalna potwierdziła swoją niezależność od Skarbu USA, aw 1952 r. Rezerwa Federalna zmieniła politykę monetarną na bardziej restrykcyjną z powodu obaw przed dalszą inflacją lub powstaniem bańki .
Recesja 1958 1957sierpień 1957–kwiecień 1958 088 miesięcy 0393 lata
3 miesiące
07,57,5%
(lipiec 1958)
03,7-3,7% Polityka pieniężna została zaostrzona w ciągu dwóch lat poprzedzających 1957, a następnie złagodzenie polityki pod koniec 1957. Bilans budżetowy spowodował zmianę nadwyżki budżetowej z 0,8% PKB w 1957 r. do deficytu budżetowego 0,6% PKB w 1957 r. 1958, a następnie do 2,6% PKB w 1959.
Recesja 1960-61 1960kwiecień 1960-luty 1961 1010 miesięcy 0242 lata 07.17,1%
(maj 1961)
01,6-1,6% Kolejna recesja, głównie monetarna, nastąpiła po tym, jak Rezerwa Federalna zaczęła podnosić stopy procentowe w 1959 roku. Rząd przeszedł z deficytu (tj. 2,6% w 1959) do nadwyżki (0,1% w 1960). Kiedy gospodarka wyszła z tej krótkiej recesji, rozpoczęła się drugi najdłuższy okres wzrostu w historii NBER-u. Dow Jones Industrial Average (Dow) ostatecznie osiągnął swój najniższy punkt 20 lutego 1961 roku, około 4 tygodnie po inauguracji prezydenta Johna F. Kennedy'ego .
Recesja 1969-70 1969grudzień 1969–listopad 1970 1111 miesięcy 1068 lat
10 miesięcy
06,16,1%
(grudzień 1970)
00.6-0,6% Po długiej ekspansji nastąpiła stosunkowo łagodna recesja z 1969 roku. Pod koniec ekspansji inflacja rosła, być może w wyniku zwiększonych deficytów. Ta stosunkowo łagodna recesja zbiegła się w czasie z próbą rozpoczęcia domykania deficytów budżetowych wojny wietnamskiej (zacieśnienie fiskalne) i podniesienia stóp procentowych Rezerwy Federalnej (zacieśnienie monetarne).
recesja 1973-75 1973Listopad 1973–Marzec 1975 161 rok
4 miesiące
0363 lata 09,09,0%
(maj 1975)
03.2-3,2% 1973 kryzys naftowy , czterokrotny cen ropy przez OPEC , w połączeniu z 1973-1974 krachu na giełdzie doprowadziła do stagflacji recesji w Stanach Zjednoczonych.
recesja 1980 1980Styczeń 1980–lipiec 1980 066 miesięcy 0584 lata
10 miesięcy
07,87,8%
(lipiec 1980)
02.2-2,2% NBER uważa, że ​​w 1980 r. nastąpiła bardzo krótka recesja, po której nastąpił krótki okres wzrostu, a następnie głęboka recesja. W okresie między recesjami bezrobocie utrzymywało się na stosunkowo wysokim poziomie. Recesja rozpoczęła się, gdy Rezerwa Federalna, pod przewodnictwem Paula Volckera , dramatycznie podniosła stopy procentowe, aby walczyć z inflacją lat 70-tych . Wczesne lata 80. są czasami określane jako recesja „ podwójnego dna ” lub „w kształcie litery W ”.
Recesja 1981-1982 1981lipiec 1981–listopad 1982 161 rok
4 miesiące
0121 rok 10,810,8%
(listopad 1982)
02,7-2,7% Irańska rewolucja gwałtownie wzrosły ceny ropy na całym świecie w 1979 roku, powodując kryzys 1979 energetycznej . Było to spowodowane nowym reżimem u władzy w Iranie , który eksportował ropę w niespójnych odstępach czasu iw mniejszych ilościach, wymuszając wzrost cen. Ścisła polityka monetarna w Stanach Zjednoczonych w celu kontrolowania inflacji doprowadziła do kolejnej recesji. Zmiany zostały wprowadzone głównie z powodu inflacji przeniesionej z poprzedniej dekady z powodu kryzysu naftowego z 1973 r. i kryzysu energetycznego z 1979 r.
Recesja na początku lat 90. 1990lipiec 1990–marzec 1991 088 miesięcy 0927 lat
8 miesięcy
07,87,8%
(czerwiec 1992)
01.4-1,4% Po długiej ekspansji w czasie pokoju w latach 80. inflacja zaczęła rosnąć, a Rezerwa Federalna zareagowała podniesieniem stóp procentowych w latach 1986-1989. Osłabiło to, ale nie zatrzymało wzrostu, ale stanowiło pewną kombinację późniejszego szoku cenowego z 1990 r. , akumulacji długu lata 80. i rosnący pesymizm konsumencki w połączeniu z osłabioną gospodarką doprowadziły do ​​krótkiej recesji.
Recesja na początku XXI wieku 2001marzec 2001–listopad 2001 088 miesięcy 12010 lat 06,36,3%
(czerwiec 2003)
00,3-0,3% Lata 90. były jak dotąd najdłuższym okresem wzrostu gospodarczego w historii Ameryki. Upadek spekulacyjnej bańki internetowej , spadek nakładów biznesowych i inwestycji oraz ataki z 11 września zakończyły dekadę wzrostu. Pomimo tych poważnych wstrząsów recesja była krótka i płytka.
Wielka Recesja 2007grudzień 2007–czerwiec 2009 181 rok
6 miesięcy
0736 lat

1 miesiąc

10,010,0%
(październik 2009)
03,9-5,1% Kryzys na rynku kredytów hipotecznych typu subprime doprowadził do załamania się bańki mieszkaniowej w Stanach Zjednoczonych . Spadające aktywa mieszkaniowe przyczyniły się do globalnego kryzysu finansowego , mimo że ceny ropy i żywności wzrosły. Kryzys doprowadził do upadku lub upadku wielu największych amerykańskich instytucji finansowych: Bear Stearns , Fannie Mae , Freddie Mac , Lehman Brothers i AIG , a także do kryzysu w przemyśle samochodowym . Rząd odpowiedział bezprecedensowym pakietem ratunkowym dla banków o wartości 700 miliardów dolarów i pakietem stymulacji fiskalnej o wartości 787 miliardów dolarów . National Bureau of Economic Research ogłosiło koniec tej recesji ponad rok po jej zakończeniu. Indeks Dow Jones Industrial Average ( Dow ) ostatecznie osiągnął najniższy punkt 9 marca 2009 r.
Recesja COVID-19 luty 2020–kwiecień 2020 04 2 miesiące 12810 lat

8 miesięcy

14,714,7%
03,9-19,2%

Od 2017 r. w wielu krajach świata ma miejsce poważne globalne spowolnienie wzrostu, a kilka europejskich rządów doświadczyło kryzysów gospodarczych. Środki te zaczęły być zaostrzane we wrześniu 2019 r., kiedy Rezerwa Federalna musiała rozpocząć interwencje na rynku repo po tym, jak stopa oprocentowania pożyczek jednodniowych wzrosła powyżej stopy docelowej Fed, próbując utrzymać gospodarkę na powierzchni z powodu problemu z płynnością. Wysiłki Fed zaczęły kończyć się niepowodzeniem wraz z wybuchem COVID-19 w listopadzie 2019 r., który zmusił kraje do wprowadzenia ograniczeń w podróżowaniu i kwarantanny, zamykając wiele firm. Początkowa epidemia przekształciła się w globalną pandemię . Te efekty ekonomiczne z pandemii były ciężkie. Ponad 24 miliony ludzi straciło pracę w Stanach Zjednoczonych w ciągu zaledwie trzech tygodni. Oficjalny wpływ gospodarczy wirusa wciąż jest określany, ale recesja była jedną z najkrótszych w historii, do czego przyczyniły się częściowo zakupy online, kontrole stymulacyjne i zwiększone zaangażowanie społeczeństwa na giełdzie.

Zobacz też

Uwagi

  1. ^ NBER nie stosuje praktycznejzasady definiującej recesję jako dwa kwartały ujemnego wzrostu PKB. NBER poszukuje datowania miesięcznego (PKB jest liczbą kwartalną), a PKB czasami będzie dodatni nawet w okresach wyraźnego spadku, np. w drugim kwartale 1918 r. PKB był nieznacznie dodatni nawet w połowie głębokiej recesji 1973-75 .
  2. ^ Miesięczna chronologia recesji NBER-u rozpoczyna się w 1854 roku. W latach dwudziestych ekonomista Willard Thorp, pracujący dla NBER-u, datował cykle koniunkturalne na rok 1790 (pierwsza recesja rozpoczęła się w 1796). Daty Thorpa pozostają standardem w tym okresie. Surowe roczne daty Thorpa nie są bezpośrednio porównywalne z miesięcznymi datami NBER, tj. dwuletnia recesja w stosunku do dat rocznych może być o wiele miesięcy krótsza lub dłuższa niż 24 lata.
  3. ^ a b c d Szczytowy do najniższego spadek aktywności biznesowej oraz handlu i przemysłu podczas danej recesji. Od 1834 do 1882 Zarnowitz używa indeksu Cleveland Trust Company. Począwszy od 1873 r., korzysta z połączenia trzech indeksów dostosowanych do trendów – Cleveland Trust Company Index, Persons Index, który rozpoczyna się w 1875 r., oraz indeksu działalności gospodarczej AT&T Corporation rozpoczynającego się w 1877 r. W przypadku Long Depression , zarówno Cleveland Trust Company, jak i Cleveland Trust Company indeks i kompozyt są podane. Indeksem handlu i działalności przemysłowej jest Indeks Axe i Houghtona, rozpoczynający się w lutym 1879 roku. Opiera się na produkcji surówki, rozliczeniach bankowych (poza Nowym Jorkiem), wielkości importu i przychodach na milę uzyskanych przez różne linie kolejowe.
  4. ^ Miesięczna chronologia recesji NBER-u rozpoczyna się w 1854 roku. W latach dwudziestych ekonomista Willard Thorp, pracujący dla NBER-u, datował cykle koniunkturalne na rok 1790 (pierwsza recesja rozpoczęła się w 1796). Daty Thorpa pozostają standardem w tym okresie. Surowe roczne daty Thorpa nie są bezpośrednio porównywalne z miesięcznymi datami NBER, tj. dwuletnia recesja w stosunku do dat rocznych może być o wiele miesięcy krótsza lub dłuższa niż 24 lata.

Bibliografia

  1. ^ a b c d Zarnowitz 1996 , ss. 221-26
  2. ^ Whaples, Robert (marzec 1995). „Gdzie jest konsensus wśród amerykańskich historyków ekonomicznych? Wyniki ankiety dotyczącej czterdziestu propozycji” (PDF) . Dziennik Historii Gospodarczej . 55 (1): 139–54. doi : 10.1017/S0022050700040602 . JSTOR  2123771 . Obecny konsensus jest taki, że zmienność PKB i bezrobocia była większa przed Wielkim Kryzysem niż od zakończenia II wojny światowej.
  3. ^ Hall, Robert (21 października 2003). „Procedura Datowania Recesji NBER” . Krajowe Biuro Badań Ekonomicznych . Pobrano 29 lutego 2008 .
  4. ^ „Procedura Dating Recesji NBER: Często zadawane pytania” . Krajowe Biuro Badań Ekonomicznych . Źródło 21 października 2009 .
  5. ^ Brent Moulton (10 grudnia 2003). „Kompleksowa rewizja rachunków dochodów i produktów narodowych 1929 do drugiego kwartału 2003” . Biuro Analiz Ekonomicznych . Zarchiwizowane od oryginału w dniu 2008-09-20 . Pobrano 29 lutego 2008 .
  6. ^ a b c d "Rozszerzenia i kurczenia cyklu biznesowego NBER" . NBER . Źródło 1 października 2008 .
  7. ^ Moore, Geoffrey H .; Zarnowitz, Wiktor (1986). „Załącznik A Rozwój i rola chronologii cyklu koniunkturalnego Krajowego Biura Badań Gospodarczych” . Amerykański cykl koniunkturalny: ciągłość i zmiana .w Gordon 1986 , s. 743-45
  8. ^ a b c d Moore, Geoffrey H .; Zarnowitz, Wiktor (1986). „Załącznik A Rozwój i rola chronologii cyklu koniunkturalnego Krajowego Biura Badań Gospodarczych” . Amerykański cykl koniunkturalny: ciągłość i zmiana .w Gordon 1986 , s. 747
  9. ^ B c d e f g h i j Thorp Willard Long (1926). Roczniki biznesowe . NBER . s. 113–23. Numer ISBN 978-0-87014-007-5.
  10. ^ B Glasner i Cooley 1997 , s. 732
  11. ^ „Paniki finansowe | Encyclopedia.com” . www.encyklopedia.com . Źródło 2019-04-10 .
  12. ^ „Miedziana panika” . www.monety.nd.edu . Pobrano 21.07.2017 .
  13. ^ Cowen, David, Richard Sylla i Robert Wright. „Panika w USA z 1792 r.: Zarządzanie kryzysem finansowym i pożyczkodawca ostatniej instancji”. Uniwersytet Nowojorski, dokument roboczy (2006).
  14. ^ Żuć Richard S. (grudzień 2005). „Niektóre ofiary międzynarodowego zarażenia: panika 1797 i ciężkie czasy końca lat 90. w Baltimore”. Dziennik Wczesnej Republiki . 25 (4): 565–613. doi : 10.1353/jer.2005.0069 . S2CID  154865404 .
  15. ^ Moore, Geoffrey H .; Zarnowitz, Wiktor (1986). „Załącznik A Rozwój i rola chronologii cyklu koniunkturalnego Krajowego Biura Badań Gospodarczych” . Amerykański cykl koniunkturalny: ciągłość i zmiana .w Gordon 1986 , s. 746
  16. ^ B Zarnowitz 1996 , s. 222
  17. ^ „Andrew Jackson, Banks i panika z 1837 roku” . lehrmaninstitute.org . Pobrano 22.07.2017 . Bray Hammond napisał, że drugi termin Jacksona „polityka fiskalna… była produktem obecnego over-tradingu, inflacji i spekulacji, ale także przyczynił się do tego. Te zło, nad którym Andrew Jackson bezcelowo ubolewał, nie mogłoby być skuteczniej promowane przez politykę Jacksona, gdyby taki był ich cel. Tym samym umorzenie długu publicznego, z którego generał był bardzo dumny, jakby to było osobiste osiągnięcie – bo rzeczywiście w pewnym sensie było, bo jego ciężar spadł niesprawiedliwie na południowych plantatorów, z których był jednym z ważnych dziedzinie inwestycji konserwatywnych i zwracania środków inwestorom, którzy następnie musieli znaleźć dla nich inne zastosowania. W konsekwencji zwiększył się popyt na inne inwestycje, a ich ceny wzrosły”.
  18. ^ Morris, Karol (1902). Wielka Rzeczpospolita przez wielkich historyków – tomy I, II, III, IV . RS Belchera.
  19. ^ B c d e Zarnowitz 1996 , str. 222-23
  20. ^ Moore, Geoffrey H .; Zarnowitz, Wiktor (1986). „Załącznik A Rozwój i rola chronologii cyklu koniunkturalnego Krajowego Biura Badań Gospodarczych” . Amerykański cykl koniunkturalny: ciągłość i zmiana .w Gordon 1986 , s. 744–45
  21. ^ Huston, James L. (1987). Panika 1857 i nadejście wojny domowej . Wydawnictwo Uniwersytetu Stanowego Luizjany . Numer ISBN 978-0-8071-2492-5.
  22. ^ Foner Eric (1990). Krótka historia odbudowy . Harper Wieloletnia . Numer ISBN 978-0-06-096431-3.
  23. ^ Capie, Forrest; Drewno, Geoffrey (1997). „Wielki Kryzys 1873-1896”. Cykle koniunkturalne i depresje: encyklopedia .w Glasner i Cooley 1997 , s. 148–49
  24. ^ Moseley, Fred (1997). „Depresja 1873-1879”. Cykle koniunkturalne i depresje: encyklopedia .w Glasner i Cooley 1997 , s. 148–49
  25. ^ Fels Rendigs (1952). „Amerykański cykl koniunkturalny 1879-85”. Czasopismo Ekonomii Politycznej . 60 (1): 60-75. doi : 10.1086/257151 . JSTOR  1826297 . S2CID  153791133 .
  26. ^ B c d e f g h Zarnowitz 1996 , str. 226-29
  27. ^ Whitten, David (14 sierpnia 2001). „Kryzys 1893” . W Whaples, Robert (red.). Encyklopedia EH.Net . Zarchiwizowane z oryginału w dniu 27 kwietnia 2009 . Źródło 5 października 2009 .
  28. ^ Łk (2014-02-20). „Socjaldemokracja w XXI wieku: realistyczna alternatywa dla nowoczesnej lewicy: bezrobocie w USA w latach 90. ponownie” . Socjaldemokracja XXI wieku . Pobrano 21.07.2017 .
  29. ^ B Bruner Robert F .; Carr, Sean D. (2007). Panika z 1907 roku: wnioski wyciągnięte z doskonałej burzy na rynku . Hoboken, NJ: John Wiley & Sons. Numer ISBN 978-0-470-15263-8.
  30. ^ Goldberg, David J. (1999). Niezadowolona Ameryka: Stany Zjednoczone w latach dwudziestych . Wydawnictwo Uniwersytetu Johnsa Hopkinsa . Numer ISBN 978-0-8018-6004-1.
  31. ^ Vernon JR (1991). „Deflacja 1920-21: rola zagregowanej podaży” . Zapytanie gospodarcze . 29 (3): 572–80. doi : 10.1111/j.1465-7295.1991.tb00847.x . Zarchiwizowane od oryginału w dniu 2010-11-13.
  32. ^ O'Brien, Anthony Patrick (1997). „Depresja 1920-1921”. Cykle koniunkturalne i depresje: encyklopedia .w Glasner i Cooley 1997 , s. 151–53
  33. ^ B Friedman Milton ; Schwartz, Anna J. (1993) [1963]. Historia monetarna Stanów Zjednoczonych, 1867-1960 . Chicago: University of Chicago Press . s. 296-298. Numer ISBN 978-0691003542.
  34. ^ Meltzer, Allan H. (2003). Historia Rezerwy Federalnej – tom 1: 1913–1951 . Chicago: University of Chicago Press . s. 197–205. Numer ISBN 978-0226520001.
  35. ^ B Cannadine David (2007). Mellon: amerykańskie życie . Nowy Jork: Alfred A. Knopf . s.  313–357 . Numer ISBN 978-0679450320.
  36. ^ Kindleberger, Charles P. (1973). Świat w depresji, 1929–39 . Berkeley: Wydawnictwo Uniwersytetu Kalifornijskiego. P. 43 . Numer ISBN 978-0-520-05592-6.
  37. ^ Meltzer, Allan H. (2003). Historia Rezerwy Federalnej – tom 1: 1913–1951 . Chicago: University of Chicago Press . s. 215-221. Numer ISBN 978-0226520001.
  38. ^ Statystyki siły roboczej z bieżącego badania ludności , Bureau of Labor Statistics . Pobrano 19 września 2009
  39. ^ B c d e f g Labonte Marc (10 stycznia 2002). „Obecna recesja gospodarcza” (PDF) . Kongresowa Służba Badawcza. Zarchiwizowane z oryginału (PDF) dnia 2009-10-10 . Pobrano 05.10.2009 .
  40. ^ Knoop 2004 , s. 166-71
  41. ^ Barth, JR, Caprio Jr, G. i Levine, R. (2004). Regulacja i nadzór bankowy: co działa najlepiej?. Dziennik Pośrednictwa Finansowego , 13 (2), 205-48.
  42. ^ Kareken, JH i Wallace, N. (1978). Ubezpieczenie depozytów i regulacja bankowa: ekspozycja na temat równowagi częściowej. Dziennik Biznesu , 413-438.
  43. ^ Bhattacharya, S., Boot, AW i Thakor, AV (1998). Ekonomika regulacji bankowych. Dziennik pieniądza, kredytu i bankowości , 745–70.
  44. ^ Cohen, D. i Follette, G. (1999). Automatyczne stabilizatory: cicho robią swoje.
  45. ^ McKay, A. i Reis, R. (2016). Rola automatycznych stabilizatorów w cyklu koniunkturalnym w USA. Ekonometria , 84 (1), 141-94.
  46. ^ Dobry przyjaciel, M. (2011). Bankowość centralna w zamieszaniu kredytowym: ocena praktyki Rezerwy Federalnej. Journal of Monetary Economics , 58 (1), 1–12.
  47. ^ Selgin, G., Lastrapes, WD, & White, LH (2012). Czy Fed był porażką?. Journal of Macroeconomics , 34 (3), 569-96.
  48. ^ Ahmed, S., Levin, A. i Wilson, BA (2004). Stabilność makroekonomiczna Stanów Zjednoczonych w ostatnim czasie: dobra polityka, dobre praktyki czy szczęście? Przegląd ekonomii i statystyki , 86 (3), 824-32.
  49. ^ Bernanke, B. (2004). Wielki umiar. Waszyngton, DC .
  50. ^ B Coen, Robert M. „siły roboczej i bezrobocia w latach 1920 i 1930: Ponowne badanie oparciu o powojennej Experience”. Przegląd ekonomii i statystyki (1973): 46-55.
  51. ^ Richard K. Vedder i Lowell E. Gallaway (1993). Bez pracy: bezrobocie i rząd w dwudziestowiecznej Ameryce . Nowy Jork: Holmes i Meier . P. 77.
  52. ^ Friedman, Milton. Kontrrewolucja w teorii monetarnej: pierwszy wykład pamięci Wincotta, wygłoszony w Senacie Uniwersytetu Londyńskiego, 16 września 1970 r . Tom. 33. Instytut Spraw Gospodarczych, 1970.
  53. ^ Irwin, Douglas A. Czy Francja spowodowała wielki kryzys? . nr w16350. Krajowe Biuro Badań Ekonomicznych, 2010.
  54. ^ Eichengreen, Barry; Temin, Piotr (2000). „Standard złota i wielka depresja” (PDF) . Współczesna historia Europy . 9 (2): 183–207. doi : 10.1017/s0960777300002010 . S2CID  158383956 .
  55. ^ Irwin, Douglas A. Peddling Protekcjonizm: Smoot-Hawley i Wielki Kryzys . Wydawnictwo Uniwersytetu Princeton, 2011.
  56. ^ Romer, Krystyna D (1992). „Co zakończyło wielką depresję?”. Dziennik Historii Gospodarczej . 52 (4): 757–84. CiteSeerX  10.1.1.207.844 . doi : 10.1017/s002205070001189x .
  57. ^ B Stanley Lebergott (1957). „Roczne szacunki bezrobocia w Stanach Zjednoczonych, 1900-1954” (PDF) . Pomiar i zachowanie bezrobocia . Krajowe Biuro Badań Ekonomicznych . s. 211-42.
  58. ^ Buźka, W. Gene (1997). „Depresja lat 1937-1938”. Cykle koniunkturalne i depresje: encyklopedia .w Glasner i Cooley 1997 , s. 154–55
  59. ^ Zarnowitz 1996 , s. 229
  60. ^ Rosnick, David (2 czerwca 2010). „Wyjaśnienie niektórych faktów dotyczących kryzysu z 1946 roku” . Pobrano 21.07.2017 .
  61. ^ Zarnowitz 1996 , s. 416
  62. ^ Dell, S. (czerwiec 1957). „Recesja w Stanach Zjednoczonych 1953/54: komentarz”. Dziennik Gospodarczy . 67 (266): 338–39. doi : 10.2307/2227810 . JSTOR  2227810 .
  63. ^ Holmans, AE (1958). „Administracja Eisenhowera i recesja, 1953-55” . Oxford Economic Papers . 10 (1): 34–54. doi : 10.1093/oxfordjournals.oep.a040794 .
  64. ^ Merrill, Karen R. (2007). Kryzys naftowy lat 1973–1974. Krótka historia z dokumentami . Bedford/St. Martina. Numer ISBN 978-0-312-40922-7.
  65. ^ Knoop 2004 , s. 163
  66. ^ "Recesja to ładny obrazek" . BBC . 27 sierpnia 2009 . Źródło 2009-10-04 .
  67. ^ „Wyciskanie oleju” . Czas. 5 lutego 1979. Zarchiwizowane od oryginału 23 listopada 2007 . Pobrano 29 lutego 2008 .
  68. ^ Rattner, Steven (5 stycznia 1981). „Rezerwa Federalna odnotowuje niewielki wzrost w 1981 r. przy utrzymujących się wysokich wskaźnikach” . New York Times . Zarchiwizowane z oryginału w dniu 16 lipca 2012 r . . Pobrano 29 lutego 2008 .
  69. ^ "Komitet Datowania Cyklu Biznesowego NBER stwierdza, że ​​recesja zakończyła się w marcu 1991 roku" . NBER . Pobrano 4 marca 2008 .
  70. ^ Carl E. Walsh (1993). „Co spowodowało recesję 1990-1991” (PDF) . Przegląd ekonomiczny (2).
  71. ^ Knoop 2004 , s. 165-66
  72. ^ „Szczyt cyklu koniunkturalnego marca 2001” . Krajowe Biuro Badań Ekonomicznych . 26 listopada 2001.
  73. ^ Kliesen, Kevin L. (2003). „Recesja z 2001 r.: Czym się różniła i jakie wydarzenia mogły ją spowodować?” (PDF) . Przegląd (wrzesień): 23-28. Zarchiwizowane z oryginału (PDF) 22.11.2009.
  74. ^ Kiedy zakończyła się wielka recesja?
  75. ^ Rozszerzenia i skurcze cyklu koniunkturalnego w USA
  76. ^ „Stopa bezrobocia: Procent: SA” . www.economagic.com .
  77. ^ "Jak ostatnie rewizje PKB zmieniły obraz recesji 2007-2009 i ożywienia?" . www.bea.gov . Źródło 2021-09-29 .
  78. ^ Komitet Datowania Cyklu Biznesowego 2010, wrzesień 2010. Narodowe Biuro Badań Ekonomicznych. Pobrano 20.09.2010 z https://www.nber.org/cycles/sept2010.html .
  79. ^ Stark, Betsy (9 marca 2010). „Strona główna> Pieniądze śledzące Dow rok po dna” . Wiadomości ABC . Sieć informacyjna ABC . Źródło 2013-09-22 .
  80. ^ https://www.cnn.com/2021/07/19/economy/recession-end-covid-nber/index.html
  81. ^ http://www.Google.com
  82. ^ „Produkt krajowy brutto, drugi kwartał 2021 r. (Szacunkowe zaliczki) i coroczna aktualizacja” . www.bea.gov . 2021 . Źródło 2021-09-29 .
  83. ^ Cohen, Patricia; Hsu, Tiffany (9 kwietnia 2020 r.). « Sudden Black Hole»dla gospodarki o kolejne miliony bezrobotnych” - poprzez NYTimes.com.
  84. ^ Woliński Jakub (13 lutego 2019). „Davis 2019 – Kiedy pęka bańka zadłużenia korporacyjnego” . ValueWalk . Źródło 10 marca 2020 .
  85. ^ „Uwagi otwierające na briefingu prasowym Kristaliny Georgievej po telekonferencji Międzynarodowego Komitetu Walutowego i Finansowego (IMFC)” . MFW .

Źródła

Zewnętrzne linki