Euro - Euro

Euro
евро  ( bułgarski )
ευρώ  ( grecki )
Euro  ( węgierski )
EIRO  ( łotewski )
EURAS  ( litewski )
ewro  ( maltański )
еуро  ( czarnogórski )
evro  ( Słoweniec )
Banknoty z serii Euro (2019).jpg
ISO 4217
Kod EUR
Numer 978
Wykładnik potęgowy 2
Wyznania
Podjednostka
 1/100 cent
Rzeczywiste użycie różni się w zależności od języka
Mnogi Zobacz zagadnienia dotyczące języka euro
cent Zobacz artykuł
Symbol
cent C
Przezwisko Wspólna waluta i inne
Banknoty
 Częst. używany € 5 , € 10 , € 20 , € 50 , € 100
 Rzadko używane € 200 , € 500
Monety
 Częst. używany 1c , 2c , 5c , 10c , 20c , 50c , € 1 , € 2
 Rzadko używane 1c , 2c (Belgia, Finlandia, Irlandia, Włochy i Holandia)
Dane demograficzne
Oficjalni użytkownicy
Umowa monetarna (6)
Nieoficjalni użytkownicy
Wydanie
Bank centralny Europejski Bank Centralny
 Stronie internetowej www .ecb .europa .eu
Drukarka
 Stronie internetowej
Mennica
 Stronie internetowej
Wycena
Inflacja - 3,0% (2021)
 Źródło ec.europa.eu
 metoda HICP
Ustalony przez

Euro ( symbol : ; kod : EUR ) jest oficjalną walutą w 19 z 27 państw członkowskich w Unii Europejskiej . Ta grupa państw jest znana jako strefa euro lub strefa euro i obejmuje około 343 mln obywateli w 2019 r. Euro, podzielone na 100 centów , jest drugą co do wielkości i drugą najczęściej wymienianą walutą na rynku walutowym po Dolar amerykański .

Walutą jest również stosowany oficjalnie przez instytucje Unii Europejskiej , przez mikroskopowych czterech europejskich , które nie są członkami UE, tym brytyjskim terytorium zamorskim od Akrotiri i Dhekelia , jak również jednostronnie przez Czarnogóry i Kosowa . Poza Europą wiele specjalnych terytoriów członków UE również używa euro jako swojej waluty. Ponadto ponad 200 milionów ludzi na całym świecie używa walut powiązanych z euro .

Euro jest drugą co do wielkości walutą rezerwową, a także drugą najczęściej wymienianą walutą na świecie po dolarze amerykańskim. Według stanu na grudzień 2019 r., z ponad 1,3 biliona euro w obiegu, euro ma jedną z najwyższych łącznych wartości banknotów i monet w obiegu na świecie.

Nazwa euro została oficjalnie przyjęta 16 grudnia 1995 roku w Madrycie . Euro zostało wprowadzone na światowe rynki finansowe jako waluta rozliczeniowa 1 stycznia 1999 r., zastępując dotychczasową europejską jednostkę walutową (ECU) w stosunku 1:1 (1,1743 USD). Fizyczne monety i banknoty euro weszły do ​​obiegu 1 stycznia 2002 r., czyniąc z nich codzienną walutę operacyjną swoich pierwotnych członków, a do marca 2002 r. całkowicie zastąpiły poprzednie waluty. Podczas gdy euro spadło następnie do 0,83 USD w ciągu dwóch lat (26 października 2000 r.), to od końca 2002 r. notowano powyżej dolara amerykańskiego, osiągając szczyt na poziomie 1,60 USD w dniu 18 lipca 2008 r. i od tego czasu zbliżając się do pierwotnego kursu emisyjnego. Pod koniec 2009 roku euro pogrążyło się w europejskim kryzysie zadłużenia państw , co doprowadziło do utworzenia Europejskiego Instrumentu Stabilności Finansowej oraz innych reform mających na celu stabilizację i wzmocnienie waluty.

Administracja

Europejski Bank Centralny jest osadzona w Frankfurcie , w Niemczech, i jest odpowiedzialny za politykę monetarną w strefie euro .

Euro jest zarządzane i administrowane przez Europejski Bank Centralny (EBC) z siedzibą we Frankfurcie oraz Eurosystem (składający się z banków centralnych krajów strefy euro). Jako niezależny bank centralny, EBC ma wyłączne uprawnienia do kształtowania polityki pieniężnej . Eurosystem uczestniczy w drukowaniu, bicie i dystrybucji banknotów i monet we wszystkich państwach członkowskich oraz w funkcjonowaniu systemów płatniczych strefy euro.

Traktat z Maastricht z 1992 r. zobowiązuje większość państw członkowskich UE do przyjęcia euro po spełnieniu określonych kryteriów konwergencji monetarnej i budżetowej , chociaż nie wszystkie państwa to uczyniły. Dania wynegocjowała zwolnienia, natomiast Szwecja (która przystąpiła do UE w 1995 r., po podpisaniu traktatu z Maastricht) odrzuciła euro w niewiążącym referendum w 2003 r. i ominęła obowiązek przyjęcia euro, nie spełniając wymagania budżetowe. Wszystkie kraje, które przystąpiły do ​​UE od 1993 roku, zobowiązały się do przyjęcia euro w odpowiednim czasie. Traktat z Maastricht został później zmieniony traktatem nicejskim, który zamknął luki w traktatach z Maastricht i traktatach rzymskich.

Zasady wydawania banknotów

Od 1 stycznia 2002 r. krajowe banki centralne (KBC) i EBC wspólnie emitują banknoty euro. KBC Eurosystemu są zobowiązane do przyjmowania banknotów euro wprowadzonych do obiegu przez innych członków Eurosystemu i banknoty te nie są repatriowane. EBC emituje 8% całkowitej wartości banknotów wyemitowanych przez Eurosystem. W praktyce banknoty EBC są wprowadzane do obiegu przez krajowe banki centralne, zaciągając w ten sposób dopasowane zobowiązania wobec EBC. Zobowiązania te są oprocentowane według głównej stopy refinansowania EBC. Pozostałe 92% banknotów euro jest emitowanych przez krajowe banki centralne proporcjonalnie do ich odpowiednich udziałów w kluczu kapitałowym EBC, obliczonych na podstawie udziału krajowego ludności Unii Europejskiej (UE) i udziału krajowego w PKB UE, ważonych jednakowo.

Charakterystyka

Monety i banknoty

Monety i banknoty euro o różnych nominałach

Euro dzieli się na 100 centów (określane również jako eurocenty , zwłaszcza w odróżnieniu od innych walut, i tak określane na wspólnej stronie wszystkich monet centowych). We wspólnotowych aktach prawnych liczby mnogie euro i centów są pisane bez litery s , pomimo normalnego użycia w języku angielskim. W przeciwnym razie używane są normalne angielskie liczby mnogie, z wieloma lokalnymi odmianami, takimi jak centym we Francji.

Wszystkie monety w obiegu mają wspólną stronę przedstawiającą nominał lub wartość oraz mapę w tle. Ze względu na wielość językową w Unii Europejskiej używa się alfabetu łacińskiego wersji euro (w przeciwieństwie do mniej popularnej wersji greckiej lub cyrylicy) i cyfr arabskich (inny tekst jest używany na stronach narodowych w językach narodowych, ale inny tekst na wspólnym unika się strony). W przypadku nominałów, z wyjątkiem monet 1, 2 i 5 centów, mapa przedstawiała tylko 15 państw członkowskich, które były członkami w momencie wprowadzenia euro. Począwszy od 2007 lub 2008 roku (w zależności od kraju) stara mapa została zastąpiona mapą Europy pokazującą również kraje spoza UE, takie jak Norwegia, Ukraina, Białoruś, Rosja i Turcja. Monety o nominałach 1, 2 i 5 centów zachowują jednak swój stary wzór, przedstawiając mapę geograficzną Europy z 15 państwami członkowskimi z 2002 r. uniesionymi nieco ponad resztę mapy. Wszystkie wspólne boki zaprojektował Luc Luycx . Monety mają również stronę narodową przedstawiającą wizerunek specjalnie wybrany przez kraj, który wyemitował monetę. Monety euro z dowolnego państwa członkowskiego mogą być swobodnie używane w każdym kraju, który przyjął euro.

Monety są wystawione nominałach € 2 , € 1 , 50c , 20c , 10c , 5c , 2c i 1c . Aby uniknąć użycia dwóch najmniejszych monet, niektóre transakcje gotówkowe są zaokrąglane do najbliższych pięciu centów w Holandii i Irlandii (na mocy dobrowolnej umowy) oraz w Finlandii (zgodnie z prawem). Komisja odradza tę praktykę, podobnie jak praktyka niektórych sklepów odmawiania przyjmowania banknotów euro o wysokiej wartości.

Wydano okolicznościowe monety o nominale 2 euro ze zmianami w projekcie narodowej strony monety. Są to zarówno monety powszechnie emitowane, jak moneta okolicznościowa o nominale 2 euro z okazji pięćdziesiątej rocznicy podpisania traktatu rzymskiego, jak i monety emitowane na szczeblu krajowym, np. moneta upamiętniająca Letnie Igrzyska Olimpijskie 2004 wyemitowana przez Grecję. Monety te są prawnym środkiem płatniczym w całej strefie euro. Monety kolekcjonerskie o różnych innych nominałach również zostały wyemitowane, ale nie są one przeznaczone do powszechnego obiegu i są prawnym środkiem płatniczym tylko w państwie członkowskim, które je wyemitowało.

Wzór banknotów euro ma wspólne wzory po obu stronach. Projekt stworzył austriacki projektant Robert Kalina . Uwagi są wystawiane € 500 , € 200 , € 100 , € 50 , € 20 , € 10 , 5 € . Każdy banknot ma swój własny kolor i jest poświęcony artystycznemu okresowi europejskiej architektury. Na awersie banknotu znajdują się okna lub bramy, a na odwrocie mosty, symbolizujące powiązania między państwami w unii iz przyszłością. Chociaż projekty mają być pozbawione jakichkolwiek możliwych do zidentyfikowania cech, początkowe projekty Roberta Kaliny dotyczyły konkretnych mostów, w tym Rialto i Pont de Neuilly , a następnie stały się bardziej ogólne; końcowe projekty nadal wykazują bardzo bliskie podobieństwa do ich konkretnych prototypów; dlatego nie są one naprawdę rodzajowe. Zabytki wyglądały na tyle podobnie do innych zabytków narodowych, że zadowoliły wszystkich.

Seria „Europa”, czyli druga seria, składa się z sześciu nominałów i nie obejmuje już banknotu 500 euro, którego emisje zaprzestano 27 kwietnia 2019 r. Jednak zarówno pierwsza, jak i druga seria banknotów euro, w tym 500 euro, pozostają prawnym środkiem płatniczym przez cały czas strefy euro.

W grudniu 2021 r. EBC ogłosił, że planuje przeprojektowanie banknotów euro do 2024 r. Wybrano tematyczną grupę doradczą, w skład której wchodzi po jednym członku z każdego kraju strefy euro, która ma składać propozycje tematyczne do EBC. Propozycje zostaną poddane pod głosowanie publiczne; odbędzie się również konkurs projektowy.

Rozliczanie płatności, przelew elektroniczny

Kapitał w ramach UE może być transferowany w dowolnej wysokości z jednego państwa do drugiego. Wszystkie przelewy wewnątrzunijne w euro są traktowane jako transakcje krajowe i ponoszą odpowiednie koszty przelewu krajowego. Obejmuje to wszystkie państwa członkowskie UE, nawet te spoza strefy euro, pod warunkiem, że transakcje są dokonywane w euro. Obciążenia kartami kredytowymi/debetowymi oraz wypłaty z bankomatów w strefie euro są również traktowane jako transakcje krajowe; jednak zlecenia płatnicze w formie papierowej, takie jak czeki, nie zostały ustandaryzowane, więc nadal mają one charakter krajowy. EBC również skonfigurować system rozrachunkowy , TARGET , w przypadku dużych transakcji w euro.

Znak waluty

Znak euro; logotyp i odręcznie

Specjalny znak waluty euro (€) został zaprojektowany po tym, jak sondaż publiczny zawęził początkowe dziesięć propozycji do dwóch. Komisja Europejska następnie wybrał projekt stworzony przez belgijską Alain Billiet . O symbolu, Komisja stwierdziła:

Inspiracją dla samego symbolu € był grecki epsilon (Є) – nawiązanie do kolebki cywilizacji europejskiej  – oraz pierwsza litera słowa Europa, przekreślona dwoma równoległymi liniami, aby „zaświadczyć” stabilność euro.

Komisja Europejska określiła również logo euro z dokładnymi proporcjami oraz odcieniami kolorów pierwszego planu i tła. Umieszczenie znaku waluty w odniesieniu do kwoty liczbowej różni się w zależności od stanu, ale w przypadku tekstów w języku angielskim symbol (lub norma ISO „EUR”) powinien poprzedzać kwotę.

Historia

Wstęp

Historyczne waluty Unii Europejskiej
Waluta Kod Wskaźnik Naprawiono Wydany
szyling austriacki ATS 13.7603 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
frank belgijski BEF 40,3399 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
gulden holenderski NLG 2.20371 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
Marka fińska FIM 5.94573 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
frank francuski FRF 6.55957 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
Marka niemiecka DEM 1.95583 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
funt irlandzki IEP 0,787564 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
lir włoski ITL 1936,27 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
frank luksemburski LUF 40,3399 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
portugalskie escudo PTE 200.482 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
peseta hiszpańska ESP 166,386 31 grudnia 1998 1 stycznia 1999 r.
drachma grecka GRD 340,75 19 czerwca 2000 1 stycznia 2001
tolar słoweński SIEDZIEĆ 239,64 11 lipca 2006 1 stycznia 2007 r.
funt cypryjski CYP 0,585274 10 lipca 2007 r. 1 stycznia 2008
lir maltański MTL 0,4293 10 lipca 2007 r. 1 stycznia 2008
korona słowacka SKK 30,126 8 lipca 2008 1 stycznia 2009
korona estońska EEK 15,6466 13 lipca 2010 1 stycznia 2011
łat łotewski LVL 0,702804 9 lipca 2013 1 stycznia 2014
lit litewski LTL 3.4528 23 lipca 2014 1 stycznia 2015

Euro zostało ustanowione postanowieniami Traktatu z Maastricht z 1992 roku . Aby móc uczestniczyć w walucie, państwa członkowskie muszą spełnić surowe kryteria , takie jak deficyt budżetowy poniżej 3% ich PKB, wskaźnik zadłużenia poniżej 60% PKB (oba zostały ostatecznie szeroko lekceważone po wprowadzeniu) , niska inflacja i stopy procentowe zbliżone do średniej UE. W Traktacie z Maastricht Wielka Brytania i Dania uzyskały na swój wniosek zwolnienia z przejścia do etapu unii walutowej, co skutkowało wprowadzeniem euro.

Nazwa „euro” został oficjalnie przyjęty w Madrycie w dniu 16 grudnia 1995 roku belgijski Esperantist Germain Pirlot , byłego nauczyciela języka francuskiego i historii jest uznawany za nazwanie nowej waluty, wysyłając list do następnie Przewodniczący Komisji Europejskiej , Jacques Santer , sugerując nazwa „euro” w dniu 4 sierpnia 1995 r.

Ze względu na różnice w krajowych konwencjach dotyczących zaokrąglania i cyfr znaczących, wszelkie przeliczenia między walutami krajowymi musiały odbywać się w procesie triangulacji za pośrednictwem euro. Na ostateczne wartości jednego euro w kategoriach kursów , w którym walutą wprowadzonych euro są pokazane po prawej stronie.

Stawki zostały ustalone przez Radę Unii Europejskiej na podstawie rekomendacji Komisji Europejskiej na podstawie kursów rynkowych z dnia 31 grudnia 1998 r. Zostały one ustalone tak, aby jedna europejska jednostka walutowa (ECU) równała się jednemu euro. Europejska Jednostka Walutowa była jednostką rozliczeniową stosowaną przez UE, opartą na walutach państw członkowskich; nie była walutą samą w sobie. Nie udało się ich ustalić wcześniej, ponieważ ECU zależało od kursu zamknięcia walut innych niż euro (głównie funta szterlinga ) tego dnia.

Procedura stosowana do ustalenia kursu wymiany między grecką drachmą a euro była inna, ponieważ euro miało wtedy już dwa lata. Podczas gdy kursy wymiany dla początkowych jedenastu walut zostały ustalone zaledwie kilka godzin przed wprowadzeniem euro, kurs wymiany dla greckiej drachmy został ustalony kilka miesięcy wcześniej.

Waluta została wprowadzona w formie niefizycznej ( czeki podróżne , przelewy elektroniczne, bankowość itp.) o północy 1 stycznia 1999 r., kiedy waluty narodowe krajów uczestniczących (strefy euro) przestały istnieć niezależnie. Ich kursy wymiany były zablokowane względem siebie po stałych kursach. W ten sposób euro stało się następcą Europejskiej Jednostki Walutowej (ECU). Banknoty i monety starych walut były jednak nadal używane jako prawny środek płatniczy do czasu wprowadzenia nowych banknotów i monet euro w dniu 1 stycznia 2002 r.

Okres wymiany banknotów i monet dawnych walut na euro trwał około dwóch miesięcy, do 28 lutego 2002 r. Oficjalna data, w której waluty narodowe przestały być prawnym środkiem płatniczym, różniła się w poszczególnych państwach członkowskich. Najwcześniejsza data miała miejsce w Niemczech, gdzie marka oficjalnie przestała być prawnym środkiem płatniczym 31 grudnia 2001 r., chociaż okres wymiany trwał jeszcze dwa miesiące. Nawet po tym, jak stare waluty przestały być prawnym środkiem płatniczym, nadal były akceptowane przez krajowe banki centralne na okresy od kilku lat do nieskończoności (ten ostatni w przypadku Austrii, Niemiec, Irlandii, Estonii i Łotwy w przypadku banknotów i monet oraz Belgii, Luksemburg, Słowenia i Słowacja tylko w banknotach). Najwcześniejsze monety, które stały się niewymienialne, to portugalskie escudo , które przestały mieć wartość pieniężną po 31 grudnia 2002 r., chociaż banknoty pozostają wymienialne do 2022 r.

Kryzys w strefie euro

Deficyt budżetowy strefy euro w porównaniu do Stanów Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii.

Po kryzysie finansowym w USA w 2008 r. wśród inwestorów pojawiły się w 2009 r. obawy przed kryzysem zadłużeniowym niektórych państw europejskich, a sytuacja stała się szczególnie napięta na początku 2010 r . Najbardziej dotkliwie ucierpiała Grecja , ale inne kraje strefy euro, Cypr , Irlandia , Włochy , Portugalia i Hiszpania również zostały poważnie dotknięte. Wszystkie te kraje korzystały ze środków unijnych z wyjątkiem Włoch, które są głównym donatorem EFSF. Aby zostać zaliczonym do strefy euro, kraje musiały spełnić pewne kryteria konwergencji , ale sensowność tych kryteriów umniejszał fakt, że nie były one egzekwowane z takim samym poziomem rygorystyczności wśród krajów.

Według Economist Intelligence Unit z 2011 r. „[J]eżeli [strefę euro] traktuje się jako jeden podmiot, jej [gospodarcza i fiskalna] sytuacja nie wygląda gorzej, a pod pewnymi względami raczej lepiej niż w USA czy UK”, a deficyt budżetowy dla strefy euro jako całości jest znacznie niższy, a stosunek długu publicznego do PKB w strefie euro na poziomie 86% w 2010 r. był mniej więcej taki sam jak w Stanach Zjednoczonych. „Ponadto”, piszą, „zadłużenie sektora prywatnego w całej strefie euro jest znacznie niższe niż w silnie lewarowanych gospodarkach anglosaskich ”. Autorzy konkludują, że kryzys „jest w równym stopniu polityczny, co gospodarczy” i wynika z faktu, że w strefie euro brakuje wsparcia „instytucjonalnych akcesoriów (i wzajemnych więzi solidarności) państwa”.

Kryzys trwał nadal, gdy S&P obniżył rating kredytowy dziewięciu krajów strefy euro, w tym Francji, a następnie obniżył rating całego funduszu Europejskiego Instrumentu Stabilności Finansowej (EFSF).

Historyczna paralela – do 1931 r., kiedy Niemcy były obciążone długiem, bezrobociem i oszczędnościami, podczas gdy Francja i Stany Zjednoczone były stosunkowo silnymi wierzycielami – przyciągnęła uwagę latem 2012 r., mimo że Niemcy otrzymały własne ostrzeżenie dotyczące zadłużenia . W trakcie trwania tego scenariusza euro służy jako środek ilościowej akumulacji pierwotnej.

Użycie bezpośrednie i pośrednie

Opis-i.svg

Bezpośrednie użycie

Euro jest jedyną walutą 19 państw członkowskich UE : Austrii, Belgii, Cypru, Estonii, Finlandii, Francji, Niemiec, Grecji, Irlandii, Włoch, Łotwy, Litwy, Luksemburga, Malty, Holandii, Portugalii, Słowacji, Słowenii i Hiszpania. Kraje te tworzą „ strefę euro ”, łącznie około 343 milionów ludzi w 2018 roku.

Ponieważ wszyscy oprócz jednego (Dania) członkowie UE są zobowiązani do przyłączenia się, gdy pozwolą na to warunki gospodarcze, wraz z przyszłymi członkami UE, rozszerzenie strefy euro będzie kontynuowane. Poza UE euro jest również jedyną walutą Czarnogóry i Kosowa oraz kilku europejskich mikropaństw (Andora, Monako, San Marino i Watykan), a także trzech terytoriów zamorskich Francji, które same nie są częścią UE, a mianowicie Saint Barthélemy , Saint Pierre i Miquelon oraz francuskie ziemie południowe i antarktyczne . Łącznie to bezpośrednie używanie euro poza UE dotyczy prawie 3 milionów ludzi.

Euro jest używane jako waluta handlowa na Kubie od 1998 roku, w Syrii od 2006 roku i Wenezueli od 2018 roku. Istnieją również różne waluty powiązane z euro (patrz poniżej). W 2009 roku Zimbabwe porzuciło swoją lokalną walutę i zamiast tego używało głównych walut, w tym euro i dolara amerykańskiego.

Użyj jako waluty rezerwowej

Od momentu wprowadzenia euro jest drugą najpowszechniej utrzymywaną międzynarodową walutą rezerwową po dolarze amerykańskim. Udział euro jako waluty rezerwowej wzrósł z 18% w 1999 r. do 27% w 2008 r. W tym okresie udział w dolarach amerykańskich spadł z 71% do 64%, a w RMB z 6,4% do 3,3% . Euro odziedziczyło i zbudowało status marki niemieckiej jako drugiej najważniejszej waluty rezerwowej. Euro pozostaje niedoważone jako waluta rezerwowa w gospodarkach rozwiniętych, podczas gdy jest przeważone w gospodarkach wschodzących i rozwijających się: według Międzynarodowego Funduszu Walutowego łączna wartość euro utrzymywana jako rezerwa na świecie na koniec 2008 r. wynosiła 1,1 biliona USD lub 850 miliardów euro , z udziałem 22% wszystkich rezerw walutowych w gospodarkach rozwiniętych, ale łącznie 31% wszystkich rezerw walutowych w gospodarkach wschodzących i rozwijających się.

Wśród ekonomistów debatowano nad możliwością, by euro stało się pierwszą międzynarodową walutą rezerwową. Były prezes Rezerwy Federalnej, Alan Greenspan, wyraził swoją opinię we wrześniu 2007 r., że „jest całkowicie możliwe, że euro zastąpi dolara amerykańskiego jako walutę rezerwową lub będzie przedmiotem obrotu jako równie ważna waluta rezerwowa”. W przeciwieństwie do oceny Greenspana z 2007 r. wzrost udziału euro w światowym koszyku rezerw walutowych znacznie zwolnił od 2007 r. i od początku światowej recesji związanej z kryzysem kredytowym i europejskim kryzysem zadłużenia państwowego .

Waluty powiązane z euro

Stosowanie euro i dolara na całym świecie:
  Zewnętrzne podmioty stosujące euro
  Waluty powiązane z euro
  Waluty sztywno powiązane z euro w wąskim paśmie
  Stany Zjednoczone
  Zewnętrzni adoptorzy dolara amerykańskiego
  Waluty sztywno powiązane z dolarem amerykańskim
  Waluty powiązane z dolarem amerykańskim w wąskim paśmie

Uwaga: rubel białoruski jest powiązany z euro, rublem rosyjskim i dolarem amerykańskim w koszyku walut.

Poza strefą euro w 22 krajach i terytoriach, które nie należą do UE, waluty są bezpośrednio powiązane z euro, w tym 14 krajów w Afryce kontynentalnej ( frank CFA ), dwa afrykańskie kraje wyspiarskie ( frank Komorów i escudo Republiki Zielonego Przylądka ) , trzy francuskie terytoria Pacyfiku ( frank CFP ) i trzy kraje bałkańskie, Bośnia i Hercegowina ( marka zamienna Bośni i Hercegowiny ), Bułgaria ( lew bułgarski ) i Macedonia Północna ( denar macedoński ). 28 lipca 2009 r. Wyspy Świętego Tomasza i Książęcej podpisały umowę z Portugalią, która ostatecznie powiąże ich walutę z euro. Dodatkowo dirham marokański jest powiązany z koszykiem walut, w tym euro i dolarem amerykańskim, przy czym euro ma najwyższą wagę.

Z wyjątkiem Bośni, Bułgarii, Macedonii Północnej (która powiązała swoje waluty z marką niemiecką) i Republiki Zielonego Przylądka (poprzednio powiązana z portugalskim escudo), wszystkie te kraje spoza UE miały powiązanie walutowe z frankiem francuskim przed ustaleniem ich waluty do euro. Powiązanie waluty danego kraju z główną walutą jest uważane za środek bezpieczeństwa, zwłaszcza w przypadku walut obszarów o słabych gospodarkach, ponieważ euro jest postrzegane jako waluta stabilna, zapobiega niekontrolowanej inflacji i dzięki swojej stabilności zachęca do inwestycji zagranicznych.

W UE kilka walut jest powiązanych z euro, głównie jako warunek wstępny przystąpienia do strefy euro. Korona duńska , chorwacka kuna i bułgarski lev są sztywno ze względu na ich uczestnictwo w ERM II .

W sumie, od 2013 r., 182 mln ludzi w Afryce używa waluty powiązanej z euro, 27 mln osób spoza strefy euro w Europie i kolejne 545 000 osób na wyspach Pacyfiku.

Od 2005 roku znaczki wydawane przez Suwerenny Zakon Wojskowy Maltański są denominowane w euro, chociaż oficjalną walutą Zakonu pozostaje maltańskie scudo . Sam maltański scudo jest powiązany z euro i jest uznawany za prawny środek płatniczy tylko w Zakonie.

Ekonomia

Optymalny obszar walutowy

W ekonomii optymalny obszar walutowy lub region (OCA lub OCR) to region geograficzny, w którym zmaksymalizowanie efektywności ekonomicznej, aby cały region korzystał z jednej waluty. Istnieją dwa modele, oba zaproponowane przez Roberta Mundella : stacjonarny model oczekiwań i międzynarodowy model podziału ryzyka . Sam Mundell opowiada się za międzynarodowym modelem podziału ryzyka, a tym samym opowiada się za euro. Jednak jeszcze przed utworzeniem wspólnej waluty pojawiły się obawy dotyczące rozbieżnych gospodarek. Przed recesją późnych lat 2000. uważano za mało prawdopodobne, aby państwo opuściło strefę euro lub cała strefa upadła. Jednak kryzys greckiego zadłużenia rządu doprowadził do tego, że były brytyjski minister spraw zagranicznych Jack Straw stwierdził, że strefa euro nie może przetrwać w obecnej formie. Częścią problemu wydają się być zasady, które powstały podczas wprowadzania euro. John Lanchester, piszący dla The New Yorker , wyjaśnia to:

Naczelną zasadą waluty, która została otwarta dla biznesu w 1999 roku, miał być zestaw reguł ograniczających roczny deficyt kraju do 3 proc. produktu krajowego brutto, a łączny skumulowany dług do 60 proc. PKB. fajny pomysł, ale do 2004 roku dwie największe gospodarki w strefie euro, Niemcy i Francja, przez trzy lata z rzędu łamały zasady.

Koszty i ryzyka transakcyjne

Większość walut w obrocie według wartości
Rozkład walut w obrotach światowego rynku walutowego
Ranga Waluta ISO 4217 kod
(symbol)
% dziennych transakcji
(kupionych lub sprzedanych)
(kwiecień 2019)
1
dolar amerykański
USD (USD)
88,3%
2
Euro
EUR (€)
32,3%
3
japoński jen
JPY (¥)
16,8%
4
Funt szterling
GBP (£)
12,8%
5
dolar australijski
AUD ($)
6,8%
6
dolar kanadyjski
CAD (C$)
5,0%
7
Frank szwajcarski
CHF (CHF)
5,0%
8
Renminbi
CNY (元 / ¥)
4,3%
9
Dolar hongkoński
HKD ($ HKD)
3,5%
10
Dolar nowozelandzki
NZD (NZD)
2,1%
11
korona szwedzka
SEK (kr)
2,0%
12
Won południowokoreański
KRW (₩)
2,0%
13
dolar singapurski
SGD (S$)
1,8%
14
korona norweska
NOK (w kr)
1,8%
15
peso meksykańskie
MXN (zł)
1,7%
16
rupia indyjska
INR (₹)
1,7%
17
rubel rosyjski
rubla (₽)
1,1%
18
rand południowoafrykański
ZAR (R)
1,1%
19
lir turecki
SPRÓBUJ (₺)
1,1%
20
Real brazylijski
PLN (zł)
1,1%
21
Nowy dolar tajwański
TWD ($ NT)
0,9%
22
korona duńska
DKK (w kr)
0,6%
23
złoty polski
zł (zł)
0,6%
24
bat tajski
THB (฿)
0,5%
25
rupia indonezyjska
IDR (Rp)
0,4%
26
forint węgierski
HUF (w stopach)
0,4%
27
korona czeska
CZK (CZK)
0,4%
28
Nowy szekel izraelski
ILS (₪)
0,3%
29
peso chilijskie
CLP (CLP$)
0,3%
30
peso filipińskie
PHP (₱)
0,3%
31
dirham ZEA
AED (د.إ)
0,2%
32
peso kolumbijskie
COP (COL$)
0,2%
33
rial saudyjski
SAR (﷼)
0,2%
34
ringgit malezyjski
MYR (RM)
0,1%
35
lej rumuński
RON (L)
0,1%
Inny 2,2%
Całkowity 200,0%

Najbardziej oczywistą korzyścią płynącą z przyjęcia jednej waluty jest usunięcie kosztów wymiany waluty, teoretycznie pozwalając firmom i osobom prywatnym na dokonywanie wcześniej nierentownych transakcji. Dla konsumentów, banki w strefie euro musi pobierać takie same dla transakcji transgranicznych wewnątrz członkowskich jako czysto krajowych transakcji płatności elektronicznych (np kart kredytowych , kart debetowych i bankomatowych wypłat).

Oczekuje się, że rynki finansowe na kontynencie będą znacznie bardziej płynne i elastyczne niż w przeszłości. Obniżenie kosztów transakcji transgranicznych umożliwi większym firmom bankowym świadczenie szerszej gamy usług bankowych, które mogą konkurować w całej strefie euro i poza nią. Jednak chociaż koszty transakcji zostały obniżone, niektóre badania wykazały, że awersja do ryzyka wzrosła w ciągu ostatnich 40 lat w strefie euro.

Cena parytetu

Innym efektem wspólnej waluty europejskiej jest to, że różnice w cenach – w szczególności w poziomach cen – powinny się zmniejszać ze względu na prawo jednej ceny . Różnice w cenach mogą wywołać arbitraż , tj. spekulacyjny handel towarem ponad granicami wyłącznie w celu wykorzystania różnicy cen. W związku z tym ceny towarów będących w powszechnym obrocie prawdopodobnie zbiegną się, powodując inflację w niektórych regionach i deflację w innych w okresie przejściowym. Pewne dowody na to zaobserwowano na poszczególnych rynkach strefy euro.

Stabilność makroekonomiczna

Przed wprowadzeniem euro niektórym krajom udało się powstrzymać inflację, którą wówczas postrzegano jako główny problem gospodarczy, poprzez utworzenie w dużej mierze niezależnych banków centralnych. Jednym z takich banków był Bundesbank w Niemczech; Europejski Bank Centralny wzorowany był na Bundesbanku.

Euro zostało skrytykowane z powodu jego regulacji, braku elastyczności i sztywności w zakresie dzielenia się państwami członkowskimi w kwestiach takich jak nominalne stopy procentowe. Wiele obligacji krajowych i korporacyjnych denominowanych w euro jest znacznie bardziej płynnych i ma niższe oprocentowanie niż miało to miejsce w przeszłości w przypadku obligacji denominowanych w walutach krajowych. Podczas gdy zwiększona płynność może obniżyć nominalne oprocentowanie obligacji, denominowanie obligacji w walucie o niskim poziomie inflacji prawdopodobnie odgrywa znacznie większą rolę. Wiarygodne zobowiązanie się do niskiego poziomu inflacji i stabilnego długu zmniejsza ryzyko erozji wartości długu przez wyższy poziom inflacji lub niewykonanie zobowiązania w przyszłości, umożliwiając emisję długu z niższą nominalną stopą procentową.

Niestety, strukturalne utrzymywanie inflacji na niższym poziomie niż w Stanach Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii i Chinach wiąże się również z kosztami. W rezultacie, patrząc z tych krajów, euro stało się drogie, co sprawia, że ​​produkty europejskie stają się coraz droższe dla największych importerów; stąd eksport ze strefy euro staje się trudniejszy.

Ogólnie rzecz biorąc, tym w Europie, którzy posiadają duże ilości euro, służy wysoka stabilność i niska inflacja.

A pieniężne związkowi oznaczają państwa w tej unii stracić główny mechanizm odzyskiwania ich międzynarodowej konkurencyjności poprzez osłabienie ( tracą na ) ich waluty. Gdy płace stają się zbyt wysokie w stosunku do produktywności w sektorze eksportu, eksport ten staje się droższy i jest wypierany z rynku w kraju i za granicą. Powoduje to spadek zatrudnienia i produkcji w sektorze eksportu oraz spadek salda obrotów handlowych i obrotów bieżących . Spadek produkcji i zatrudnienia w sektorze dóbr wymiennych może zostać zrekompensowany wzrostem w sektorach nieeksportowych, zwłaszcza w budownictwie i usługach . Zwiększone zakupy za granicą i ujemne saldo rachunku bieżącego można bez problemu sfinansować, o ile kredyt jest tani. Konieczność finansowania deficytu handlowego osłabia walutę, czyniąc eksport automatycznie atrakcyjniejszym w kraju i za granicą. Państwo w unii walutowej nie może wykorzystać osłabienia waluty do odzyskania swojej międzynarodowej konkurencyjności. Aby to osiągnąć państwo musi obniżyć ceny, w tym płace ( deflacja ). Mogłoby to skutkować wysokim bezrobociem i niższymi dochodami, tak jak miało to miejsce podczas europejskiego kryzysu zadłużenia państwowego .

Handel

Euro zwiększyło przejrzystość cen i pobudziło handel transgraniczny. Konsensus z 2009 r. z badań nad wprowadzeniem euro wykazał, że zwiększyło to handel w strefie euro o 5% do 10%, chociaż jedno badanie sugerowało wzrost tylko o 3%, podczas gdy inne szacuje się na 9 do 14%. Jednak metaanaliza wszystkich dostępnych badań sugeruje, że przewaga pozytywnych szacunków jest spowodowana stronniczością publikacji, a efekt może być znikomy. Chociaż nowsza metaanaliza pokazuje, że nastawienie na publikacje zmniejsza się z czasem, a wprowadzenie euro przynosi pozytywne skutki handlowe, o ile brane są pod uwagę wyniki sprzed 2010 r. Może to być spowodowane włączeniem się kryzysu finansowego z lat 2007-2008 i trwającą integracją w ramach UE. Co więcej, starsze badania uwzględniające tendencje czasowe odzwierciedlające ogólną politykę spójności w Europie, które rozpoczęły się przed i są kontynuowane po wdrożeniu wspólnej waluty, nie znajdują wpływu na handel. Wyniki te sugerują, że inne polityki ukierunkowane na integrację europejską mogą być źródłem obserwowanego wzrostu wymiany handlowej. Według Barry'ego Eichengreena, badania nie zgadzają się co do wielkości wpływu euro na handel, ale zgadzają się, że miało to wpływ.

Inwestycja

Wydaje się, że dzięki ich wprowadzeniu inwestycje fizyczne w strefie euro wzrosły o 5%. Jeśli chodzi o bezpośrednie inwestycje zagraniczne, badanie wykazało, że poziom BIZ w strefie euro wzrósł o około 20% w ciągu pierwszych czterech lat funkcjonowania UGW. Jeśli chodzi o wpływ na inwestycje przedsiębiorstw, istnieją dowody na to, że wprowadzenie euro spowodowało wzrost stóp inwestycji i ułatwiło firmom dostęp do finansowania w Europie. Euro w szczególności stymulowało inwestycje w firmy pochodzące z krajów, które wcześniej miały słabe waluty. Badanie wykazało, że wprowadzenie euro stanowiło 22% stopy inwestycji po 1998 r. w krajach, które wcześniej miały słabą walutę.

Inflacja

Wprowadzenie euro wywołało szeroką dyskusję na temat jego możliwego wpływu na inflację. W krótkim okresie w populacji strefy euro panowało powszechne wrażenie, że wprowadzenie euro doprowadziło do wzrostu cen, ale tego wrażenia nie potwierdzają ogólne wskaźniki inflacji ani inne badania. Badanie tego paradoksu wykazało, że było to spowodowane asymetrycznym wpływem wprowadzenia euro na ceny: chociaż nie miało to wpływu na większość towarów, miało to wpływ na towary tanie, których ceny zaokrągliły się w górę po wprowadzeniu euro. Badanie wykazało, że konsumenci oparli swoje przekonania na inflacji tych tanich towarów, które są często kupowane. Sugerowano również, że skok cen może być spowodowany tym, że przed wprowadzeniem, detaliści dokonywali mniejszej liczby korekt w górę i czekali na wprowadzenie euro, aby to zrobić.

Ryzyko kursowe

Jedną z zalet przyjęcia wspólnej waluty jest zmniejszenie ryzyka związanego ze zmianami kursów walut. Stwierdzono, że wprowadzenie euro spowodowało „znaczące zmniejszenie ekspozycji na ryzyko rynkowe dla firm niefinansowych zarówno w Europie, jak i poza nią”. Te redukcje ryzyka rynkowego „skoncentrowały się w firmach mających siedzibę w strefie euro oraz w firmach spoza strefy euro o wysokim udziale sprzedaży zagranicznej lub aktywów w Europie”.

Integracja finansowa

Wprowadzenie euro zwiększyło europejską integrację finansową, co pomogło pobudzić rozwój europejskiego rynku papierów wartościowych (rynki obligacji charakteryzują się korzyściami skali dynamiki). Zgodnie z badaniem dotyczącym tej kwestii, „znacząco przekształcił europejski system finansowy, zwłaszcza w odniesieniu do rynków papierów wartościowych [...] Jednak rzeczywiste i polityczne bariery dla integracji w sektorach bankowości detalicznej i korporacyjnej pozostają znaczące, nawet jeśli hurtowy koniec bankowości został w dużej mierze zintegrowany." W szczególności euro znacząco obniżyło koszt handlu obligacjami, akcjami i aktywami bankowymi w strefie euro. Istnieją dowody na to, że na poziomie globalnym wprowadzenie euro doprowadziło do integracji pod względem inwestycji w portfele obligacji, przy czym kraje strefy euro pożyczają i zaciągają więcej pożyczek między sobą niż z innymi krajami. Integracja finansowa sprawiła, że ​​przedsiębiorstwa europejskie mogą taniej zaciągać pożyczki. Banki, firmy i gospodarstwa domowe mogłyby również łatwiej inwestować poza własnym krajem, tworząc w ten sposób większy międzynarodowy podział ryzyka.

Wpływ na stopy procentowe

Rentowności z rynku wtórnego obligacji rządowych o terminie zapadalności zbliżonym do 10 lat

Od stycznia 2014 r. i od wprowadzenia euro obniżyły się stopy procentowe większości krajów członkowskich (zwłaszcza tych ze słabą walutą). Niektóre z tych krajów miały najpoważniejsze problemy z finansowaniem państwowym.

Efekt spadających stóp procentowych, w połączeniu z nadpłynnością stale dostarczaną przez EBC, ułatwił bankom w krajach, w których stopy procentowe spadły najbardziej, oraz powiązanym z nimi państwom pożyczanie znacznych kwot (powyżej 3% budżetu PKB). nałożony początkowo na strefę euro) i znacząco zawyża poziom zadłużenia publicznego i prywatnego. Po kryzysie finansowym z lat 2007-2008 rządy tych krajów uznały za konieczne wykupienie lub nacjonalizację swoich prywatnych banków, aby zapobiec systemowej awarii systemu bankowego, gdy wartości aktywów trwałych lub finansowych okazały się rażąco zawyżone, a czasami tak bliskie. bezwartościowe, nie było dla nich płynnego rynku. To jeszcze bardziej zwiększyło i tak już wysoki poziom długu publicznego do poziomu, który rynki zaczęły uważać za nie do utrzymania, poprzez podniesienie stóp procentowych obligacji rządowych, wywołując trwający europejski kryzys zadłużenia państwowego.

Konwergencja cen

Dowody na zbieżność cen w strefie euro wraz z wprowadzeniem euro są mieszane. W kilku badaniach nie udało się znaleźć żadnych dowodów na konwergencję po wprowadzeniu euro po fazie konwergencji na początku lat dziewięćdziesiątych. Inne badania wykazały zbieżność cen, w szczególności w przypadku samochodów. Możliwą przyczyną rozbieżności między różnymi badaniami jest to, że procesy konwergencji mogły nie mieć charakteru liniowego, znacznie spowalniając między rokiem 2000 a 2003 i ponownie pojawiać się po 2003 r., jak sugeruje niedawne badanie (2009).

Turystyka

Badanie sugeruje, że wprowadzenie euro miało pozytywny wpływ na liczbę podróży turystycznych w ramach UGW, przy wzroście o 6,5%.

Kurs wymiany

Elastyczne kursy walut

EBC kieruje się raczej stopami procentowymi niż kursami walutowymi i generalnie nie interweniuje na rynkach walutowych. Dzieje się tak ze względu na implikacje modelu Mundella-Fleminga , który sugeruje, że bank centralny nie może (bez kontroli kapitału ) utrzymywać jednocześnie docelowych stóp procentowych i kursów walutowych, ponieważ zwiększenie podaży pieniądza powoduje deprecjację waluty. W latach następujących po Jednolitym Akcie Europejskim UE zliberalizowała swoje rynki kapitałowe, a ponieważ EBC kieruje się celami inflacyjnymi jako swoją polityką monetarną , reżim kursowy euro jest płynny .

Przeciwko innym głównym walutom

Euro jest drugą najpowszechniej utrzymywaną walutą rezerwową po dolarze amerykańskim. Po jego wprowadzeniu 4 stycznia 1999 r. jego kurs wobec innych głównych walut spadł, osiągając najniższy poziom w 2000 r. (3 maja do funta szterlinga , 25 października do dolara amerykańskiego , 26 października do jena ). Następnie odzyskał i jego kurs osiągnął historycznie najwyższy punkt w 2008 roku (15 lipca do dolara amerykańskiego, 23 lipca do jena japońskiego, 29 grudnia do funta szterlinga). Wraz z nadejściem światowego kryzysu finansowego euro początkowo spadło, by później odzyskać. Pomimo presji wywołanej europejskim kryzysem zadłużenia państw euro pozostało stabilne. W listopadzie 2011 r. indeks kursu euro – mierzony w stosunku do walut głównych partnerów handlowych bloku – był o prawie dwa procent wyższy niż w ciągu roku, mniej więcej na tym samym poziomie, co przed wybuchem kryzysu w 2007 r.

Kurs wymiany euro w stosunku do dolara amerykańskiego (USD), funta szterlinga (GBP) i jena japońskiego (JPY), począwszy od 1999 r.
  • Aktualne i historyczne kursy wymiany w stosunku do 32 innych walut (Europejski Bank Centralny): link
Aktualne kursy wymiany EUR
Z Google Finance : AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD RUB INR CNY
Od Yahoo! Finanse : AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD RUB INR CNY
Z XE.com : AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD RUB INR CNY
Od OANDY: AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD RUB INR CNY
Z fxtop.com: AUD CAD CHF GBP HKD JPY USD RUB INR CNY

Względy polityczne

Poza ekonomicznymi motywacjami wprowadzenia euro, jego utworzenie było również częściowo uzasadnione jako sposób na wzmocnienie poczucia wspólnej tożsamości między obywatelami Europy. O tym celu wypowiadali się m.in.: prezes Europejskiego Banku Centralnego Wim Duisenberg w 1998 r. , francuski minister finansów Laurent Fabius w 2000 r. i przewodniczący Komisji Europejskiej Romano Prodi w 2002 r. Jednak 15 lat po wprowadzeniu euro, w badaniu nie znaleziono dowodów na to, że wywarło to pozytywny wpływ na wspólne poczucie tożsamości europejskiej (ani też nie ma dowodów na to, że miało to negatywny wpływ).

Kwestie językowe

Formalne tytuły waluty to euro dla jednostki głównej i cent dla jednostki mniejszej (jedna setnej) oraz do użytku urzędowego w większości języków strefy euro; według EBC w mianowniku liczby pojedynczej we wszystkich językach należy stosować tę samą pisownię. Może to być sprzeczne z normalnymi zasadami słowotwórstwa w niektórych językach, np. tych, w których nie ma dyftongu eu . Bułgaria wynegocjowała wyjątek; euro w bułgarskim alfabecie cyrylicy jest pisane jako eвро ( evro ), a nie eуро ( euro ) we wszystkich oficjalnych dokumentach. W skrypcie greckim używany jest termin ευρώ (evró); greckie monety „centowe” są denominowane w λεπτό/ά (leptó/á). Oficjalną praktyką w anglojęzycznym prawodawstwie UE jest używanie słów euro i cent zarówno w liczbie pojedynczej, jak i mnogiej, chociaż Dyrekcja Generalna ds. Tłumaczeń Komisji Europejskiej stwierdza, że ​​liczby mnogie euro i centy powinny być używane w języku angielskim. Słowo „euro” wymawia się w różny sposób, zgodnie z zasadami wymowy w poszczególnych stosowanych językach; po duńsku ['öwro], po niemiecku [ˈɔɪ̯ro], po angielsku ['juərəu], po francusku [ø'ro] itd.

Zobacz też

Uwagi

Bibliografia

Dalsze czytanie

Zewnętrzne linki