Rozliczenie (finanse) - Clearing (finance)

W bankowości i finansów , rozliczeń oznacza wszystkie czynności od momentu zobowiązanie jest wykonane za pomocą transakcji , dopóki nie zostanie rozstrzygnięty . Proces ten przekształca obietnicę zapłaty (na przykład w formie czeku lub elektronicznego wniosku o płatność ) w rzeczywisty przepływ pieniędzy z jednego konta na drugie. Powstały izby rozliczeniowe, które ułatwiają takie transakcje między bankami.

Opis

W handlu rozliczenia są konieczne, ponieważ szybkość transakcji jest znacznie większa niż czas cyklu do zakończenia transakcji bazowej. Obejmuje zarządzanie ekspozycjami kredytowymi potransakcyjnymi przed rozliczeniem w celu zapewnienia, że ​​transakcje są rozliczane zgodnie z zasadami rynkowymi, nawet jeśli kupujący lub sprzedający stanie się niewypłacalny przed rozliczeniem. Procesy objęte rozliczaniem to raportowanie /monitorowanie, zabezpieczanie ryzyka , kompensowanie transakcji do pojedynczych pozycji, obsługa podatków i obsługa awarii.

Systemy płatności o znaczeniu systemowym (SIPS) to systemy płatności, których awaria może potencjalnie zagrozić funkcjonowaniu całej gospodarki. Generalnie są to główne systemy rozliczeń płatności lub rozrachunku brutto w czasie rzeczywistym poszczególnych krajów, ale w przypadku Europy istnieją pewne ogólnoeuropejskie systemy płatności. TARGET2 to paneuropejski SIPS obsługujący główne płatności międzybankowe. STEP2 obsługiwany przez Euro Banking Association to główny ogólnoeuropejski system rozliczeniowy płatności detalicznych, który może stać się SIPS. W Stanach Zjednoczonych System Rezerwy Federalnej to SIPS.

Historia

Sprawdź rozliczenie

Pierwszą formą płatności wymagającą rozliczenia były czeki, ponieważ czeki musiałyby zostać zwrócone do banku wystawiającego w celu zapłaty.

Chociaż wiele kart debetowych jest pobieranych z kont czekowych, bezpośrednie wpłaty i płatności elektroniczne w punktach zakupu są rozliczane przez sieci niezależne od systemu rozliczania czeków (w Stanach Zjednoczonych zautomatyzowana izba rozliczeniowa Rezerwy Federalnej i prywatna sieć płatności elektronicznych ).

Rozliczanie papierów wartościowych i instrumentów pochodnych

Rozliczenie papierów wartościowych było wymagane w celu zapewnienia otrzymania płatności i dostarczenia fizycznego świadectwa akcji. Spowodowało to kilkudniowe opóźnienie między datą transakcji a ostatecznym rozliczeniem . Aby zmniejszyć ryzyko związane z niedostarczeniem transakcji w dniu rozliczenia, często pomiędzy stronami obrotu zasiadał agent rozliczeniowy lub izba rozliczeniowa . Strony transakcji dostarczałyby fizyczny certyfikat akcyjny i płatność do izby rozliczeniowej, która następnie zapewniała przekazanie certyfikatu i dokonanie płatności. Proces ten jest znany jako dostawa a płatność .

W XVIII wieku Giełda Papierów Wartościowych w Amsterdamie była blisko powiązana z Giełdą Papierów Wartościowych w Londynie i obie często wymieniały swoje akcje. Aby rozliczyć transakcje, potrzebny był czas na przeniesienie fizycznego świadectwa akcji lub gotówki z Amsterdamu do Londynu iz powrotem. Doprowadziło to do standardowego okresu rozliczeniowego wynoszącego 14 dni, czyli tyle, ile zwykle zabierał kurierowi podróż między dwoma miastami. Większość giełd skopiowała model, który był używany przez następne kilkaset lat. Wraz z pojawieniem się komputerów w latach 70. i 80. XX w. na większości giełd poczyniono kroki w celu skrócenia czasu rozliczeń, prowadząc stopniowo do obecnego standardu dwóch dni, znanego jako T+2 .

Wraz z pojawieniem się rozrachunku elektronicznego i przejściem na dematerializację papierów wartościowych , potrzebne były standaryzowane systemy rozliczeniowe, a także standaryzowane depozyty papierów wartościowych , powiernicy i rejestratorzy . Do tego momentu wiele giełd działałoby jako własne izby rozliczeniowe, jednak dodatkowe systemy komputerowe wymagane do obsługi dużych wolumenów transakcji oraz otwarcie nowych rynków finansowych w latach 80., takich jak Wielki Wybuch z 1986 r. w Wielkiej Brytanii, doprowadziły do szereg giełd rozdzielających lub zlecających funkcje rozliczeniowe i rozrachunkowe dedykowanym organizacjom.

Na niektórych specjalistycznych rynkach finansowych rozliczenia były już oddzielone od obrotu. Jednym z przykładów był London Clearing House (później przemianowany na LCH.Clearnet ), który od lat pięćdziesiątych rozliczał instrumenty pochodne i towary na wielu giełdach londyńskich. Izby rozliczeniowe, które rozliczają instrumenty finansowe, takie jak LCH, są ogólnie nazywane kontrahentami centralnymi (CCP) .

W następstwie kryzysu finansowego w latach 2007-08 na G20 przywódcy zgodzili się na szczycie w Pittsburghu w 2009 roku, że wszystkie zestandaryzowane pochodne kontrakty powinny być przedmiotem obrotu na giełdach lub elektronicznych platformach obrotu i rozliczane poprzez partnerów centralnych (CCP). Chociaż niektóre instrumenty pochodne były już przedmiotem obrotu na giełdzie i były rozliczane, wiele pozagiełdowych instrumentów pochodnych, które spełniały kryteria, musiało zostać w związku z tym odnowione na rzecz CCP.

System rozliczeniowy Stanów Zjednoczonych

System rozliczeniowy Stanów Zjednoczonych jest największym systemem rozliczeniowym na świecie. Miliony transakcji, wycenianych w bilionach dolarów, są codziennie przeprowadzane między sprzedającymi a nabywcami towarów, usług lub aktywów finansowych. Większość płatności składających się na transakcje przepływa między kilkoma bankami, z których większość prowadzi rachunki w bankach Rezerwy Federalnej . Rezerwa Federalna pełni zatem rolę pośrednika, rozliczając i rozliczając międzynarodowe płatności bankowe. Banki przed zakończeniem rozliczenia rozliczają transakcje płatnicze obciążając rachunki instytucji depozytowych, jednocześnie uznając rachunki instytucji depozytowych przyjmujących płatności.

Usługa Fedwire Funds zapewnia system rozliczeń brutto w czasie rzeczywistym, w którym ponad 9500 uczestników może inicjować elektroniczne przelewy środków, które są natychmiastowe, ostateczne i nieodwołalne. Instytucje depozytowe, które prowadzą konto w Banku Rezerw, mogą korzystać z tej usługi w celu wysyłania płatności bezpośrednio do innych uczestników lub otrzymywania płatności od innych uczestników. Instytucje depozytowe mogą również wykorzystywać relację korespondencką z uczestnikiem Fedwire do wykonywania lub otrzymywania przelewów pośrednio za pośrednictwem systemu. Uczestnicy zazwyczaj używają Fedwire do obsługi płatności o dużej wartości, w których czas ma krytyczne znaczenie, takich jak płatności w celu rozliczenia zakupów międzybankowych i sprzedaży funduszy federalnych; kupować, sprzedawać lub finansować transakcje na papierach wartościowych; wypłaty lub spłaty dużych pożyczek; oraz rozliczanie transakcji na rynku nieruchomości. Departament Skarbu, inne agencje federalne i przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd również korzystają z usługi Fedwire Funds Service do wypłacania i zbierania funduszy. W 2003 roku Banki Rezerw przetworzyły 123 miliony płatności przelewem Fed o łącznej wartości 436,7 biliona dolarów.

Fedwire Securities Service świadczy usługi przechowywania, transferu i rozliczania papierów wartościowych wyemitowanych przez Skarb Państwa, agencje federalne, przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd oraz niektóre organizacje międzynarodowe. Banki Rezerwy świadczą te usługi jako agenci podatkowi dla tych podmiotów. Papiery wartościowe są przechowywane w formie elektronicznej ewidencji papierów wartościowych na rachunkach powierniczych. Papiery wartościowe przenoszone są zgodnie z instrukcjami przekazanymi przez strony mające dostęp do systemu. Dostęp do usługi Fed-wire Securities Service jest ograniczony do instytucji depozytowych, które prowadzą rachunki w Banku Rezerw oraz kilku innych organizacji, takich jak agencje federalne, przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd i biura skarbnika rządu stanowego (wyznaczone przez Departament Skarbu USA). prowadzenia rachunków papierów wartościowych). Inne strony, w szczególności maklerzy i dealerzy, zazwyczaj przechowują i przekazują papiery wartościowe za pośrednictwem instytucji depozytowych, które są uczestnikami Fedwire i które świadczą wyspecjalizowane usługi rozliczania rządowych papierów wartościowych. W 2003 roku Fedwire Securities Service przetworzył 20,4 miliona transferów papierów wartościowych o wartości 267,6 biliona dolarów.

ACH sieci jest elektroniczny system płatności, opracowany wspólnie przez sektor prywatny i Rezerwy Federalnej w roku 1970 jako alternatywa dla bardziej efektywnej kontroli. Od tego czasu ACH przekształcił się w ogólnokrajowy mechanizm, który elektronicznie przetwarza przelewy kredytowe i debetowe. Polecenia przelewu ACH służą do dokonywania bezpośrednich wpłat na poczet wynagrodzeń i płatności korporacyjnych na rzecz dostawców. Przelewy debetowe ACH są wykorzystywane przez konsumentów do autoryzacji płatności składek ubezpieczeniowych, kredytów hipotecznych, pożyczek i innych rachunków z ich konta. ACH jest również używany przez firmy do koncentracji środków w głównym banku i dokonywania płatności na rzecz innych firm. W 2003 roku Banki Rezerw przetworzyły 6,5 miliarda płatności ACH o wartości 16,8 biliona dolarów.

Zobacz też

Bibliografia

Linki zewnętrzne