Bank Kanady - Bank of Canada

Bank Kanadyjski
Banque du Canada
BankOfCanada.svg
Logo Bank of Canada Building
Ottawa - ON - Bank of Canada.jpg
Siedziba Budynek Banku Kanady w
Ottawie , Ontario
Współrzędne 45°25′15″N 75°42′11″W / 45,42088°N 75,702968°W / 45.42088; -75,702968 Współrzędne : 45.42088°N 75,702968°W45°25′15″N 75°42′11″W /  / 45.42088; -75,702968
Przyjęty 1935 ; 86 lat temu ( 1935 )
Własność Minister Finansów
w imieniu Korony
Gubernator Banku Kanady Tiff Macklem
Starszy Zastępca Gubernatora Carolyn A. Wilkins
Bank Centralny Kanada
Waluta Dolar kanadyjski
CAD ( ISO 4217 )
Rezerwy 69 080 mln USD
stopa banku 0,25%
Odsetki od rezerw 0,25%
Stronie internetowej www .bank-bankowy-kanada .ca

Bank Kanady ( BOC ; francuski : Banque du Kanada ) jest korporacją Korony i Kanada jest bank centralny . Wyczarterowany w 1934 r. na podstawie Ustawy o Banku Kanady , jest odpowiedzialny za formułowanie polityki pieniężnej Kanady oraz za promowanie bezpiecznego i solidnego systemu finansowego w Kanadzie. Bank Kanady jest jedynym organem emitującym banknoty kanadyjskie , świadczy usługi bankowe i zarządzanie pieniędzmi dla rządu oraz pożycza pieniądze kanadyjskim instytucjom finansowym. Kontrakt na produkcję banknotów posiada od 1935 roku Canadian Bank Note Company .

Siedziba Banku Kanady znajduje się w budynku Bank of Canada , 234 Wellington Street w Ottawie , Ontario . W budynku mieściło się również Muzeum Banku Kanady , które zostało otwarte w grudniu 1980 r. i tymczasowo zamknięte w 2013 r. Od lipca 2017 r. muzeum znajduje się obecnie przy 30 Bank Street, Ottawa, Ontario, ale jest połączone z głównymi budynkami poprzez podziemne sale konferencyjne Banku Kanady.

Historia

Przed utworzeniem Banku Kanady, Bank of Montreal , wówczas największy bank w kraju, działał jako bankier rządu, a federalny Departament Finansów był odpowiedzialny za drukowanie banknotów Kanady.

W 1933 r. premier R.B. Bennett powołał Królewską Komisję ds. Bankowości i Waluty, która przedstawiła swoje zalecenia polityczne na rzecz ustanowienia banku centralnego dla Kanady. W skład Komisji Królewskiej wchodzili: szkocki prawnik Lord Macmillan , dyrektor Banku Anglii Sir Charles Addis, kanadyjski były minister finansów William Thomas White , dyrektor generalny Banque Canadienne de Montreal Beaudry Leman oraz premier Alberty John Edward Brownlee .

Bank został powołany 3 lipca 1934 r. na mocy Ustawy o Banku Kanady jako prywatna korporacja , co miało na celu zapewnienie, że bank będzie wolny od wpływów politycznych. Cel banku został określony w preambule do ustawy: „regulować kredyt i walutę w najlepszym interesie życia gospodarczego narodu, kontrolować i chronić zewnętrzną wartość krajowej jednostki monetarnej oraz łagodzić przez jej wpływ wahania w ogólnym poziomie produkcji, handlu, cen i zatrudnienia, o ile jest to możliwe w zakresie działań monetarnych, oraz ogólnie w celu promowania dobrobytu gospodarczego i finansowego Dominium”. Z wyjątkiem słowa „Kanada” zastępującego „Dominium”, dzisiejsze sformułowanie jest identyczne z ustawodawstwem z 1934 roku. W dniu 11 marca 1935 roku Bank of Canada rozpoczął działalność, po udzieleniu królewskiej zgody na ustawę Bank of Canada .

W 1938 roku, za rządów premiera Williama Lyona Mackenzie Kinga , bank został prawnie uznany za federalną korporację koronną . Minister Finansów posiada cały kapitał zakładowy wydane przez bank. „Kapitał zostanie podzielony na sto tysięcy udziałów o wartości nominalnej pięćdziesięciu dolarów każdy, które zostaną wyemitowane na rzecz Ministra, które będą w posiadaniu Ministra w imieniu Jej Królewskiej Mości w prawie Kanady”. Nie dokonano zmian w celu Banku.

Rząd powołał radę dyrektorów do zarządzania bankiem pod przewodnictwem gubernatora. Każdy dyrektor złożył przysięgę „wierności i tajemnicy” przed objęciem urzędu.

W 1944 roku Bank of Canada stał się wyłącznym emitentem banknotów będących prawnym środkiem płatniczym w Kanadzie i poza nią.

Podczas II wojny światowej Bank of Canada zarządzał Radą Kontroli Wymiany Walutowej i Komitetem Finansów Wojennych, które pozyskiwały fundusze za pośrednictwem Obligacji Zwycięstwa. Po wojnie rola banku została rozszerzona, ponieważ został upoważniony do stymulowania wzrostu gospodarczego w Kanadzie. Ustawa parlamentu we wrześniu 1944 roku założył filię Business Development Bank of Canada (BDC) w celu stymulowania inwestycji w kanadyjskich firm. Polityka monetarna banku centralnego premiera Johna Diefenbakera była ukierunkowana na zwiększenie podaży pieniądza, aby generować niskie stopy procentowe i zachęcać do pełnego zatrudnienia . Kiedy inflacja zaczęła rosnąć na początku lat sześćdziesiątych, ówczesny gubernator James Coyne zarządził zmniejszenie kanadyjskiej podaży pieniądza.

Od lat 80. głównym priorytetem Banku Kanady jest utrzymywanie niskiej inflacji. W ramach tej strategii stopy procentowe były utrzymywane na niskim poziomie przez prawie siedem lat w latach dziewięćdziesiątych.

Między 2013 a początkiem 2017 roku Bank of Canada tymczasowo przeniósł swoje biura na 234 Laurier Avenue West w Ottawie, aby umożliwić gruntowną renowację budynku swojej siedziby.

W połowie 2017 r. inflacja pozostała poniżej celu Banku na poziomie 2% (1,6%), głównie ze względu na obniżenie kosztów energii, żywności i samochodów; również gospodarka była w ciągłym zrywie z przewidywanym wzrostem PKB na poziomie 2,8 procent do końca roku. W dniu 12 lipca 2017 r. bank wydał oświadczenie o podwyższeniu stopy referencyjnej do 0,75%. „Gospodarka bardzo dobrze poradzi sobie z tym ruchem, który mamy dzisiaj i oczywiście trzeba to poprzedzić stwierdzeniem, że oczywiście stopy procentowe są nadal bardzo niskie”, powiedział następnie gubernator Stephen Poloz . W komunikacie prasowym bank potwierdził, że stopa będzie nadal oceniana przynajmniej częściowo na podstawie inflacji. "Przyszłe dostosowania do celu dla stopy overnight będą oparte na napływających danych, które informują o perspektywach inflacji banku, mając na uwadze ciągłą niepewność i słabości systemu finansowego." Poloz odmówił spekulacji na temat przyszłości gospodarki, ale powiedział: „Nie wątpię, że stopy procentowe pójdą w górę, ale na tym etapie nie ma z góry określonej ścieżki”.

Do końca 2018 r. Bank of Canada podniósł stopy procentowe do 1,75% z niskiego poziomu 0,5% w maju 2017 r. w odpowiedzi na silny wzrost gospodarczy. Stopy pozostały na poziomie 1,75% przez cały rok 2019, ale zostały szybko obniżone do 0,25% w marcu 2020 r. w odpowiedzi na warunki gospodarcze spowodowane pandemią COVID-19.

Role i obowiązki

Mandat Banku Kanady jest zdefiniowany w preambule Ustawy o Banku Kanady i stwierdza:

ZWAŻYWSZY, że pożądane jest ustanowienie banku centralnego w Kanadzie, aby regulować kredyt i walutę w najlepszym interesie życia gospodarczego narodu, kontrolować i chronić zewnętrzną wartość krajowej jednostki monetarnej oraz łagodzić przez jej wpływ wahania w ogólnym poziom produkcji, handlu, cen i zatrudnienia, o ile jest to możliwe w ramach działań monetarnych, oraz ogólnie promowanie dobrobytu gospodarczego i finansowego Kanady.

Obowiązki Banku Kanady koncentrują się na celach niskiej, stabilnej i przewidywalnej inflacji; bezpieczna i bezpieczna waluta; stabilny i wydajny system finansowy w Kanadzie i na arenie międzynarodowej; oraz skuteczne i wydajne usługi zarządzania funduszami dla Rządu Kanady, jak również w imieniu własnym i dla innych klientów.

W praktyce ma jednak węższą i bardziej szczegółową wewnętrzną definicję tego mandatu: utrzymywanie stopy inflacji (mierzonej wskaźnikiem cen towarów i usług konsumenckich ) między 1% a 3%. Od czasu przyjęcia celu inflacyjnego od 1% do 3% w 1991 i 2019 r. średnia stopa inflacji wyniosła 1,79% . Najpotężniejszym narzędziem, jakie Bank of Canada ma do osiągnięcia tego celu, jest jego zdolność do ustalania stopy procentowej dla pożyczonych pieniędzy. Ze względu na dużą skalę wymiany handlowej między Kanadą a Stanami Zjednoczonymi, na konkretne korekty stóp procentowych często mają wpływ te w USA w tamtym czasie.

Bank of Canada jest jedynym podmiotem uprawnionym do emisji waluty w formie banknotów w Kanadzie. Bank nie emituje monet ; są wydawane przez Royal Canadian Mint .

Banknot Banku Kanady o wartości 1 USD wyemitowany w 1935 r.

Kanada nie wymaga już od banków utrzymywania rezerw cząstkowych w Banku Kanady. Zamiast tego banki są zobowiązane do utrzymywania wysoce płynnych aktywów, takich jak bony skarbowe, równych 30 dniom normalnego wypłaty (pokrycie płynności), podczas gdy dźwignia finansowa jest przede wszystkim powiązana z odpowiednim kapitałem absorbującym straty, w szczególności kapitałem pierwszej kategorii (kapitału).

Rodzaj instytucji rządowej

Bank Kanady ma strukturę korporacji koronnej, a nie departamentu rządowego, z udziałami w imieniu ministra finansów w imieniu rządu. Chociaż ustawa o Banku Kanady zapewnia ministrowi finansów ostateczne uprawnienia w sprawach polityki pieniężnej poprzez prawo do wydawania dyrektywy, żadna taka dyrektywa nigdy nie została wydana. Zarobki banku trafiają do federalnego skarbca. Prezesa i wiceprezesa wyższego szczebla powołuje rada dyrektorów banku. Wiceminister finansów zasiada w radzie dyrektorów, ale nie ma prawa głosu. Bank przedstawia swoje wydatki radzie dyrektorów, natomiast wydatki departamentów są nadzorowane przez Radę Skarbu, a ich prognozy wydatków przedkładane są Parlamentowi. Jej pracownicy są regulowani przez bank, a nie federalne agencje usług publicznych.

Bilans Banku Kanady

Bank stosuje politykę zerowej wartości księgowej w swoim bilansie – dopasowując sumę aktywów do sumy zobowiązań – i przekazuje każdy kapitał powyżej tej kwoty jako dywidendę do rządu Kanady. Na dzień 30 grudnia 2015 r. Bank of Canada był właścicielem długu rządu Kanady w wysokości 95 miliardów dolarów kanadyjskich. Jej dochód netto w 2014 roku wyniósł 1,039 miliarda dolarów. Bank Kanady dopasowuje swoje zobowiązania w wysokości 76 miliardów dolarów w walutach niespłaconych, 23 miliardy dolarów w depozytach od rządu i 3,5 miliarda w innych zobowiązaniach – z aktywami posiadającymi 95 miliardów dolarów długu rządu Kanady i 7,5 miliarda dolarów w innych aktywach. Banknoty w obiegu wzrosły z 70 mld USD na koniec 2014 r. do 76 mld USD na koniec 2015 r. Bank Kanady w bilansie za 2014 r. wycenia gotówkę na 8,4 mln USD w walutach i depozytach zagranicznych. Księgi Banku Kanadyjskiego są kontrolowane przez audytorów zewnętrznych, mianowanych przez Radę Ministrów na zalecenie ministra finansów, a nie przez audytora generalnego Kanady .

Odpowiedź na kryzys finansowy 2007-08

Bilans Banku Kanady w 2008 r. wzrósł do 78,3 miliarda dolarów z 53,7 miliarda dolarów w porównaniu z rokiem poprzednim (wzrost o około 50%), ponieważ bank stworzył nowe pieniądze na sfinansowanie pożyczek awaryjnych dla największych banków kanadyjskich, dokonując tymczasowego zakupu ich aktywów. Po kryzysie finansowym te awaryjne zakupy aktywów zostały wycofane, a wartość aktywów odjęta od bilansu banku centralnego. Ta transakcja banku centralnego została wymieniona jako „papiery wartościowe zakupione w celu odsprzedaży” od głównych banków Kanady. Nazywano je zaliczkami dla członków Canadian Payment Association i były to pożyczki płynnościowe udzielane w ramach stałego instrumentu płynnościowego banku, a także zaliczki terminowe udzielane w ramach zobowiązania banku do zapewnienia płynności terminowej kanadyjskiemu systemowi finansowemu.

Ramy dla niekonwencjonalnych środków polityki pieniężnej

W grudniu 2015 r. Bank of Canada przewidział rosnący roczny wzrost w latach 2016 i 2017, przy czym gospodarka kanadyjska osiągnie pełną wydajność w połowie 2017 r. Przy takim rocznym wzroście, bank oszacował, że efektywna dolna granica jego polityki oprocentowania sięga około 0,5 procent. Różni się to od oceny banku z 2009 r. na 0,25 proc.

Aby zapewnić, że kanadyjski system monetarny pozostanie nienaruszony na wypadek kolejnego kryzysu finansowego, na przykład globalnego kryzysu finansowego w latach 2007-2008, Bank Kanady przedstawił ramy dla stosowania niekonwencjonalnych środków polityki pieniężnej.

Zasady dotyczące stosowania niekonwencjonalnych polityk nie zmieniły się od 2009 roku. Chociaż każdy kryzys jest wyjątkowy, bank zapewni, że jego głównym celem jest osiągnięcie stopy inflacji.

Bank Kanady ustanowił te niekonwencjonalne środki polityki pieniężnej po rozważeniu poprzedniego aneksu w kwietniowym MPR, a także reakcji innych banków centralnych na globalny kryzys finansowy. Środki te są wdrożone, więc w nieprawdopodobnych okolicznościach gospodarka zostanie dotknięta kolejnym poważnym negatywnym szokiem finansowym, Bank Kanady ma zasady, do których może się odnieść. Środki te są czysto hipotetyczne iw żadnym wypadku nie zostaną podjęte w przewidywalnym terminie. Żywym dokumentem są także niekonwencjonalne środki polityki pieniężnej; ponieważ pokryzysowy proces dostosowawczy wciąż się rozwija i najlepsze praktyki są nadal zbierane, środki te będą nadal opracowywane i zmieniane w miarę potrzeb.

Ramy stosowania niekonwencjonalnych środków polityki pieniężnej obejmują następujące cztery narzędzia:

  • Przyszłe wytyczne dotyczące przyszłej ścieżki jej stopy procentowej;
  • Stymulowanie gospodarki poprzez zakupy aktywów na dużą skalę, inaczej zwane luzowaniem ilościowym;
  • Finansowanie zapewniające dostęp do kredytów dla kluczowych sektorów gospodarki;
  • Obniżenie stopy procentowej poniżej zera, aby zachęcić do wydatków.

Prowadzenie do przodu

Pierwszą opcją w ramach zestawu narzędzi Bank of Canada dla ram stosowania niekonwencjonalnych środków polityki pieniężnej jest forward guidance, ponieważ odnosi się ona do znaczących skutków na przyszłość. Przykładem forward guidance mogą być oświadczenia banku z 2009 r. dotyczące warunkowego zobowiązania do utrzymania podstawowej stopy procentowej przez rok bez zmian, o ile stopa inflacji pozostanie w tym czasie niezmieniona. Forward guidance, w połączeniu ze zobowiązaniami warunkowymi, jest zarówno skutecznym, jak i wiarygodnym podejściem, umożliwiając bankowi wywiązanie się ze swojego zobowiązania, o ile dany warunek jest utrzymywany.

Zakupy aktywów na dużą skalę

Chociaż Bank of Canada regularnie dokonuje zakupu aktywów, aby jego bilanse rosły wraz z gospodarką i umożliwiały dystrybucję rosnącego zapasu banknotów, w tej sytuacji udział w zakupach aktywów na dużą skalę wykraczałby nawet poza to. .

Zakupy na dużą skalę, często określane jako luzowanie ilościowe, obejmują tworzenie nowych rezerw w celu zakupu dużych ilości papierów wartościowych, na przykład obligacji rządowych lub aktywów prywatnych, takich jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, pochodzących z sektora prywatnego. Korzyści płynące z tych zakupów są trojakie:

  • Stworzenie nowej płynności w systemie bankowości centralnej, co skutkuje wzrostem dostępnego kredytu w przypadku uszczelnienia systemu, skutkującego wsparciem wzrostu gospodarczego;
  • Obniżone oprocentowanie nabytych aktywów, spłaszczenie krzywej dochodowości i sprowadzenie długoterminowych stóp procentowych do poziomu krótkoterminowych;
  • Presja na spadek kursu walutowego, zwiększająca zagregowany popyt poprzez wzrost sprzedaży eksportowej, skutkująca wyższymi przychodami mierzonymi w walucie krajowej.

Finansowanie kredytu

Trzecim niekonwencjonalnym narzędziem polityki pieniężnej jest finansowanie kredytu, które zapewnia sektorom o znaczeniu gospodarczym stały dostęp do finansowania, nawet jeśli podaż kredytu jest osłabiona. Aby było to skuteczne, Bank Kanady zapewniłby innym zabezpieczone finansowanie po subsydiowanej stopie, o ile spełniliby określone cele kredytowe. Narzędzie to ma na celu zachęcanie do udzielania kredytów gospodarstwom domowym i przedsiębiorstwom, gdy w przeciwnym razie banki mogą zmierzyć się z rosnącymi kosztami finansowania.

Ujemne stopy procentowe

Dążenie do krótkoterminowych stóp procentowych poniżej zera stało się powszechne wśród wielu banków, w tym EBC i Szwajcarskiego Banku Narodowego. Ze względu na ujemne stopy procentowe te rynki finansowe dostosowały się w obliczu kryzysu finansowego i nadal funkcjonują. Bank Kanady wierzy, że kanadyjski rynek finansowy jest w stanie funkcjonować w środowisku ujemnych stóp procentowych i jako taki dodał go do swojego zestawu narzędzi do niekonwencjonalnych środków polityki pieniężnej.

W poprzednich latach Bank Kanady miał z góry ustaloną sekwencję środków na wypadek kryzysu. Te nowo stworzone niekonwencjonalne środki będą działały na rzecz znalezienia rozwiązania problemu w dowolnej kombinacji polityk, która zostanie uznana za odpowiednią w danym czasie w ich wyjątkowych okolicznościach. Te niekonwencjonalne środki oraz kolejność ich dostosowywania mają na celu zminimalizowanie zakłóceń rynku, jak również ryzyka dla bilansu Banku Kanadyjskiego.

Gubernator

Szefem Banku Kanady jest gubernator . Chociaż prawo daje radzie dyrektorów uprawnienia do mianowania gubernatora, w praktyce zatwierdza on wybór rządu. Gubernator sprawuje stałą siedmioletnią kadencję, która może zostać odnowiona, ale niedawni gubernatorzy wybrali tylko jedną kadencję. Z wyjątkiem spraw dotyczących osobistego zachowania („dobrego zachowania”) Ustawa Banku Kanadyjskiego nie daje rządowi bezpośredniej możliwości usunięcia gubernatora w trakcie jego kadencji. W przypadku głębokiego braku porozumienia między rządem a Bankiem, minister finansów może wydać bankowi pisemne polecenie zmiany polityki. W dotychczasowej historii banku to się właściwie nie zdarzyło. W praktyce gubernator ustala politykę pieniężną niezależnie od rządu.

Banknoty kanadyjskie są opatrzone podpisem gubernatora i zastępcy gubernatora Banku Kanady.

Lista gubernatorów
Nie. Nazwa Termin
1 Wieże Grahama 1934 – 1954
2 James Coyne 1955 – 1961
3 Ludwik Rasminski 1961 – 1973
4 Gerald Bouey 1973 – 1987
5 John Wrona 1987 – 1994
6 Gordon Thiessen 1994 – 2001
7 David A. Dodge 2001 – 2008
8 Mark Carney 2008 – 2013
9 Stephen S. Poloz 2013 – 2020
10 Tiff Macklem 2020 – Zasiedziały

Badania ekonomiczne

Bank Kanady posiada liczną kadrę zajmującą się badaniami ekonomicznymi, która przygotowuje raporty niezależnie od Rady Zarządzającej banku. Badania te mogą wspierać dominujące poglądy polityczne Rady Prezesów, ale mogą również różnić się od oficjalnych poglądów Banku, ponieważ wyrażane opinie są wyłącznie opiniami autorów.

Notatki analityczne, dokumenty dyskusyjne i dokumenty robocze przygotowane przez pracowników ekonomicznych Banku są publikowane na stronie internetowej Banku oraz w jego comiesięcznym Biuletynie Badawczym online, kilka z nich jest publikowanych w kwartalniku Bank of Canada Review.

Badania i rozwój banknotów

Bank Kanady posiada zespół chemików, fizyków i inżynierów, który zebrał w celu opracowania Canadian Journey Series , którzy określają potencjalne zagrożenia fałszerstwami i oceniają materiały podłoża oraz potencjalne zabezpieczenia do wykorzystania w projektach banknotów. Jest częścią „Grupy Czterech Narodów” banków centralnych, która obejmuje Bank Rezerw Australii , Bank Anglii i Bank Meksyku , które współpracują przy badaniach, testowaniu i opracowywaniu zabezpieczeń banknotów.

Zobacz też

Bibliografia

Dalsza lektura

Linki zewnętrzne