Dzierżawa samolotów - Aircraft lease

Leasing statków powietrznych to leasing stosowany przez linie lotnicze i innych operatorów statków powietrznych. Linie lotnicze leasingują samoloty od innych linii lotniczych lub firm leasingowych z dwóch głównych powodów: aby eksploatować samoloty bez obciążeń finansowych związanych z ich zakupem oraz zapewnić tymczasowe zwiększenie pojemności. Branża ma dwa główne typy leasingu: leasing z załogą, który jest zwykle używany w przypadku leasingu krótkoterminowego, oraz leasing na sucho, który jest bardziej normalny w przypadku leasingu długoterminowego. Przemysł wykorzystuje również kombinacje mokrego i suchego. Na przykład, gdy samolot jest wydzierżawiony na mokro w celu ustanowienia nowych usług, po przeszkoleniu załóg lotniczych lub personelu pokładowego linii lotniczych można je przełączyć na leasing bez załogi.

Rynek

Leasing operacyjny samolotów odrzutowych stanowił mniej niż 2% floty w 1976 r., następnie 15% na początku lat 90., 25% w 2000 r. i 40% w 2017 r., przy czym leasingodawcy zaangażowani w 62% transakcji dotyczących używanych samolotów w średnim okresie eksploatacji od 2000: 42% w Europie i 29% w Ameryce Północnej. W 2015 r. na całym świecie dostarczono samoloty komercyjne o wartości ponad 120 miliardów dolarów, a połowa globalnych leasingodawców miała siedzibę w Irlandii .

Mniejsze podmioty, które mają agresywny wzrost, przepłaciły za wiele swoich aktywów na rynku sprzedaży i leasingu zwrotnego, a następnie ponoszą zaniżone stawki leasingowe, aby zdobyć biznes, przy niższych rezerwach na utrzymanie i warunkach zwrotu: czynniki stawki leasingowej spadły do ​​0,6% miesięcznie (7,2% rocznie), osiągając nawet 0,55% (6,6% rocznie).

Pomimo bankructwa Air Berlin i Monarch Airlines , ich leasingowane samoloty zostały szybko umieszczone po „normalnych stawkach rynkowych” ze względu na wzrost ruchu, ponieważ globalny przychód pasażerokilometr wzrósł o 7,7% w ciągu roku do września 2017 r., a Airbus ma trudności z dostarczeniem A320neos ze względu na opóźnienia zasilania silnika.

W 2007 roku Pekin pozwolił chińskim bankom na rozpoczęcie leasingu jednostek, a dziewięciu chińskich leasingodawców znalazło się w 50 największych w 2017 roku, na czele z leasingiem ICBC w pierwszej dziesiątce, a wartość ich zarządzanej floty wzrosła o 15% od 2016 roku. W kilku przypadkach chińscy leasingodawcy zapomnieli, że muszą uzyskać drugorzędną dzierżawę i przegapili termin ponownej dostawy, przez kilka miesięcy utknęli w samolocie.

Czynsze są często zakotwiczone w stawkach LIBOR . Stawki za dzierżawę A320neo i B737 MAX 8 są o 20-30 000 USD wyższe niż w przypadku ich poprzedników: do 2018 r. B737-8 może być wynajmowany za nieco ponad 385 000 USD miesięcznie, a 12-letni okres z dobrym kredytem może być niższy niż 370 000 USD miesięcznie A320neo (0,74% z około 49 milionów dolarów kosztu kapitałowego ), generując 53 miliony dolarów przychodu i ponad 8,5 miliona dolarów z tytułu rekompensaty na koniec leasingu za konserwację , a jednocześnie jest wart 20 milionów dolarów.

Linie lotnicze, które nie mogą sobie pozwolić na dobrą ofertę na samoloty Factory Direct lub przewoźnicy, którzy wolą zachować elastyczność, mogą wydzierżawić swoje samoloty w formie leasingu operacyjnego lub leasingu finansowego .

Dzierżawa na mokro

Leasing z załogą to umowa leasingu, w ramach której jedna linia lotnicza ( leasingodawca ) zapewnia samolot, kompletną załogę, konserwację i ubezpieczenie (ACMI) innej linii lotniczej lub innej firmie działającej jako pośrednik podróży lotniczych ( najemca ), która płaci według godzin pracy. Najemca zapewnia paliwo i pokrywa opłaty lotniskowe oraz wszelkie inne cła, podatki itp. Lot odbywa się z wykorzystaniem numeru lotu Najemcy. Leasing z załogą trwa zazwyczaj od 1 do 24 miesięcy. Leasing mokry jest zazwyczaj wykorzystywany w okresach szczytu ruchu lub corocznych przeglądów ciężkich prac konserwacyjnych lub w celu uruchomienia nowych tras. Samolot wydzierżawiony na mokro może być wykorzystywany do lotów usługowych do krajów, w których leasingobiorca nie może operować. Może być również wykorzystany do zastąpienia niedostępnej przepustowości lub do obejścia ograniczeń regulacyjnych lub politycznych.

Można je również uznać za formę czarteru, w ramach której wynajmujący zapewnia minimalne usługi operacyjne, w tym ACMI, a leasingobiorca zapewnia bilans usług wraz z numerami lotów. We wszystkich innych formach czarteru wynajmujący podaje numery lotów. Warianty leasingu z załogą obejmują umowę code share , umowę blokową oraz umowę zakupu mocy.

Ze względów politycznych sporadycznie stosuje się umowy leasingu mokrego. Na przykład EgyptAir , egipskie przedsiębiorstwo rządowe, nie może latać do Izraela pod własną nazwą, ze względu na politykę rządu egipskiego . Stąd egipskie loty z Kairu do Tel Awiwu są obsługiwane przez Air Sinai , który wynajmuje od EgyptAir w celu obejścia kwestii politycznych.

Przewiduje się, że światowy rynek leasingu mokrego wzrośnie z 7,35 mld USD w 2019 r. do 10,9 mld USD w 2029 r., co stanowi 4,1% CAGR .

Wynajem na sucho

Leasing bezzałogowy to umowa leasingowa, w ramach której podmiot finansujący samolot (leasingodawca), taki jak GECAS , AerCap lub Air Lease Corporation , zapewnia samolot bez załogi, personelu naziemnego itp. Leasing bezzałogowy jest zwykle stosowany przez firmy leasingowe i banki, wymagające leasingobiorca do umieszczenia statku powietrznego na własnym certyfikacie przewoźnika lotniczego (AOC) i zapewnienia rejestracji statku powietrznego. Typowy suchy leasing trwa powyżej dwóch lat i wiąże się z pewnymi warunkami w zakresie amortyzacji, konserwacji, ubezpieczeń itp., w zależności również od położenia geograficznego, okoliczności politycznych itp.

Można również zawrzeć umowę leasingu suchego między główną linią lotniczą a regionalną linią lotniczą , w której główna linia lotnicza zapewnia statek powietrzny, a regionalny operator zapewnia załogi lotnicze, obsługę techniczną i inne aspekty operacyjne statku powietrznego, który następnie może być eksploatowany zgodnie z nazwa głównej linii lotniczej lub podobna nazwa. Leasing na sucho pozwala głównym liniom lotniczym zaoszczędzić na kosztach szkolenia personelu w zakresie obsługi samolotu i obsługi samolotu, a także innych kwestii (takich jak rozłożone w czasie umowy związkowe, obsada regionalnego lotniska itp.). FedEx Express korzysta z tego typu aranżacji w swoich operacjach dowozowych , zlecając takim firmom jak Empire Airlines , Mountain Air Cargo , Swiftair i innym eksploatację swoich jedno- i dwusilnikowych turbośmigłowych samolotów „dowozowych” w USA. DHL ma spółkę joint venture w Stanach Zjednoczonych z Polar Air Cargo , spółką zależną Atlas Air , w celu obsługi dostaw krajowych.

Wynajmujący

Pod koniec lipca 2015 roku, 50 najlepszych leasingodawcy samolotów udało 8,184 samolotów: 511 turbośmigłowe samoloty regionalne , 792 odrzutowców regionalnych , 5,612 narrowbody i 1,253 szerokokadłubowych samolotów pasażerskich. W 2017 roku 150 leasingodawców zarządza 8400 samolotami o wartości 256 miliardów dolarów, z 2321 samolotami w zaległościach z 28 z nich, a ich penetracja ustabilizowała się na poziomie 42,6%. Leasingodawcami samolotów są często banki, fundusze hedgingowe lub instytucje finansowe.

Finansowanie samolotów to przemysł warty 140 miliardów dolarów, zdominowany przez Irlandię ze względu na powstanie i upadek w 1992 roku pionierskiej firmy Guinness Peat Aviation (GPA), której byli dyrektorzy zarządzają największymi leasingodawcami: Aengus Kelly jest dyrektorem generalnym AerCap , największego na świecie, Domhnal Slattery stoi na czele trzeciego co do wielkości, Avolon , a Peter Barrett prowadzi czwartą, SMBC Aviation Capital, podczas gdy drugi co do wielkości, GECAS , powstał z kadłuba GPA.

2017 Top 20 leasingodawców operacyjnych według Fleet & Backlog, liczba samolotów w 2015 r.
Ranga Wynajmujący operacyjny Flota Zaległości Wartość
(w mln USD)
2012
Ranking

flota 2015
Śmigło turbo
Odrzutowiec regionalny
Wąskie
ciało
Szerokie
ciało
1 AerCap 1,153 339 33.994 9 1279 - 4 970 305
2 GECAS 931 304 22 358 1 1608 31 374 1,035 168
3 Air Lease Corporation 271 357 13.120 9 251 18 27 162 44
4 Kapitał lotniczy SMBC (dawny RBS ) 445 200 13 796 6 393 - 7 378 8
5 Lotnictwo BOC 285 176 12 653 10 256 - 16 204 36
6 Avolon 546 257 19167 17 166 - 6 140 20
7 BBAM (w tym NBB i FLY Leasing ) 390 15,284 3 413 - 2 357 54
8 Lotnicza Grupa Kapitałowa 250 132 5397 4 273 - - 264 9
9 ICBC Leasing Co 277 45 12 488 16 173 - 13 131 29
10 AWAS 231 15 5844 7 295 - - 242 53
11 Macquarie AirFinance 202 40 4726 13 176 - 4 160 12
12 CDB Leasing lotniczy Finanse 151 49 5,569 26 120 - 20 68 32
13 Zamek powietrzny 192 4938 14 141 - 5 77 59
14 ALAFCO 60 124 2750 12 49 - - 46 3
15 Kapitał Boeinga 174 1,369 11
16 Leasing samolotów w Chinach 90 138 4278 63 47 - - 43 4
17 Lotnictwo Orix 167 3991 15 148 - 2 132 14
18 Standardowe lotnictwo czarterowe 120 10 4077 18
19 Jackson Square Aviation 117 4681 25 110 - - 97 13
20 Leasing BoCom 114 4328 81 49 - - 38 11

Leasingodawcy wolą narrowbodies ponad widebodies powodu bardziej remarketingowych szans i znacznego czasu rekonfiguracji i koszt większy samolot wymaga. Zmiana konfiguracji Airbusa A330 -300 może kosztować 7 mln USD, a nawet więcej w przypadku Boeinga 777 -300ER lub Airbusa A380 : wprowadzenie IFE – 1,5 mln USD (5 000 USD za miejsce), wymiana foteli biznesowych – 1,5 mln USD (30 000 USD za każde), wymiana foteli ekonomicznych – 1 milion USD (5 000 USD każdy), nowa toaleta lub kuchnia - 100 000 USD, przeniesienie pomnika - 35 000 USD, przegrody klasowe - 50 000 USD, jednostki obsługi pasażerów - 9 000 USD na pasażera, panele boczne - 6 000 USD każdy, aktualizacja bazy danych IFE - 125 000 USD, odmalowanie samolotu - 100 000 $, koszty inżynieryjne - 100 000 $.

Zjednoczone Królestwo

W Wielkiej Brytanii leasing z załogą odnosi się do leasingu statku powietrznego, w którym statek powietrzny jest eksploatowany na podstawie certyfikatu operatora lotniczego (AOC) leasingodawcy. Porozumienie, w którym leasingodawca zapewnia samolot, załogę lotniczą i konserwację, ale leasingobiorca zapewnia personel pokładowy, jest czasami określane jako „wilgotny leasing”, termin używany szczególnie w Wielkiej Brytanii . Jest również czasami określany jako „wilgotna dzierżawa”. W Wielkiej Brytanii leasing bezzałogowy ma miejsce, gdy statek powietrzny jest eksploatowany na podstawie AOC leasingobiorcy.

Bibliografia

Dalsza lektura